Die asiatischen Märkte werden am Montag positiv eröffnen. Sie übernehmen den Staffelstab von der Wall Street am Freitag, nachdem ein überraschender Rückgang der Arbeitslosenquote in den USA die Ansicht gestärkt hat, dass eine "weiche Landung" der Wirtschaft erreicht und eine Rezession vermieden wird.
Nach dem Motto "gute Nachrichten sind gute Nachrichten" dürfte der Anstieg der Treasury-Renditen und des Dollars am Freitag die Märkte in Asien und den Schwellenländern nicht belasten, wie es oft der Fall ist.
Die Rendite der zweijährigen US-Staatsanleihen verzeichnete den stärksten Anstieg seit Juni, nachdem die Arbeitslosenquote auf 3,7% gefallen war. Die Hoffnung auf eine Zinssenkung in dieser Woche hat sich schnell zerschlagen, und die erste Zinssenkung wurde von März auf Mai nächsten Jahres verschoben.
Wenn der Anstieg des S&P 500 und des Nasdaq am Freitag auf den höchsten Stand seit Anfang 2022 den meisten asiatischen Märkten am Montag Auftrieb gibt, könnten chinesische Vermögenswerte zu kämpfen haben, nachdem Zahlen vom Wochenende gezeigt haben, dass sich der Deflationsdruck im November verstärkt hat.
Die Verbraucherpreise fielen um 0,5% sowohl gegenüber dem Vorjahr als auch gegenüber Oktober und lagen damit deutlich über dem in einer Reuters-Umfrage ermittelten Medianwert von 0,1% für beide Monate. Der Rückgang gegenüber dem Vorjahr war der stärkste seit November 2020.
Auch die Deflation in den Fabriken verschärfte sich - die Erzeugerpreise sinken seit mehr als einem Jahr im Jahresvergleich. Dies deutet auf einen zunehmenden Deflationsdruck, eine schwache Binnennachfrage und wachsende Zweifel an der wirtschaftlichen Erholung hin.
Zahlen wie diese werden den Ruf nach weiteren Stimulierungsmaßnahmen aus Peking nur noch lauter werden lassen und erinnern daran, warum sich die chinesischen Märkte so schlecht entwickelt haben. Der chinesische Blue-Chip-Index CSI 300 ist in diesem Jahr um 24%, 27% bzw. 30% hinter dem MSCI World Index, dem S&P 500 und dem Nikkei 225 zurückgeblieben.
Am Freitag werden in Peking eine Reihe wichtiger Wirtschaftsindikatoren veröffentlicht - Industrieproduktion, Einzelhandelsumsätze, Hauspreise, Arbeitslosigkeit und Unternehmensinvestitionen für November.
Der asiatische Wirtschafts- und Politikkalender ist am Montag überschaubar - Geldmenge und ein vierteljährlicher Unternehmensumfrageindex aus Japan sowie Zahlen zur Industrieproduktion aus Malaysia sind alles, worauf sich die Anleger konzentrieren müssen.
Für den Rest der Woche stehen Zinsentscheidungen aus Taiwan und den Philippinen, Inflationsdaten aus Indien und die Daten aus China am Freitag im Mittelpunkt des regionalen Kalenders.
Die Marktstimmung und -richtung wird jedoch weitgehend von den Schlüsselereignissen in den entwickelten Volkswirtschaften bestimmt werden. Dazu gehören die Sitzungen der Bank of England und der Europäischen Zentralbank, die Inflation in den USA und die von allen erwartete Entscheidung der Federal Reserve am Mittwoch.
Es wird allgemein erwartet, dass die Fed ihre Zielspanne für den Leitzins bei 5,25-5,50% belässt. Daher werden alle Augen auf die begleitende Erklärung, die revidierten Prognosen der Entscheidungsträger und die Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell gerichtet sein.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Malaysische Industrieproduktion (November)
- Japan Geldmenge (November)
- Auktionen von US-Schuldscheinen und 10-jährigen Anleihen
