Die australischen Einzelhandelsumsätze sind das einzige Ereignis auf dem asiatischen und pazifischen Wirtschaftskalender am Montag, aber wie auch immer die Ergebnisse ausfallen, es wird die Ruhe vor dem Sturm in einer Woche sein, die für die weltweiten und asiatischen Märkte sehr umfangreich und potenziell volatil sein wird.
Geldpolitische Entscheidungen aus Japan und Malaysia, Berichte über Einkaufsmanagerindizes aus ganz Asien, Inflationsdaten aus Südkorea, Indonesien und Vietnam sowie BIP-Wachstumszahlen aus Taiwan und Hongkong sind die regionalen Highlights der Woche.
Chinas angeschlagener Immobilienentwickler Evergrande wird wieder im Rampenlicht stehen, nachdem Medienberichte in der vergangenen Woche besagten, dass das Unternehmen Gespräche mit Gläubigern geführt hat, die sich gegen seinen Restrukturierungsplan ausgesprochen hatten.
Die asiatischen Märkte werden am Montag auch eine erste Reaktion auf die Nachrichten vom Wochenende über ein erwartetes amerikanisch-chinesisches Gipfeltreffen zwischen den Präsidenten Joe Biden und Xi Jinping im nächsten Monat zeigen. Tech- und Chip-Aktien könnten besonders empfindlich reagieren.
Hinzu kommt, dass die Gewinnsaison in den USA weitergeht, die japanischen Unternehmensberichte veröffentlicht werden und die Handelsströme zum Monatsende in allen Anlageklassen stark sein könnten. Oh, und dann ist da noch die Zinsentscheidung der Federal Reserve am Mittwoch.
Die Anleger in Asien waten in diesem Meer von Event-Risiken in etwas besserer Verfassung, als es auf den ersten Blick den Anschein haben mag, nachdem sie von dem Anstieg der US-Anleiherenditen und der weit verbreiteten Verschärfung der finanziellen Bedingungen hart getroffen wurden.
Der MSCI Emerging Market Index und der Asia ex-Japan Index fielen in der vergangenen Woche mit einem Minus von rund 0,6% jedoch deutlich schwächer aus als der MSCI Work Index mit einem Minus von 2%.
Beide Indizes werden im Oktober um etwa 3,5% fallen, was nicht ganz so schlimm ist wie die Rückgänge des MSCI World und des S&P 500 von 4,2% bzw. 5,4%. Vielleicht steht eine Periode relativer Outperformance für asiatische und Schwellenländer-Anlagen bevor?
Zumindest hellen sich die jüngsten Wirtschafts- und Marktsignale aus China etwas auf.
Der chinesische Index für wirtschaftliche Überraschungen ist auf den höchsten Stand seit mehr als fünf Monaten gestiegen - zugegebenermaßen von einem sehr niedrigen Niveau aus -, während der CSI300-Index für Blue-Chip-Aktien am Freitag und auf Wochensicht gestiegen ist.
Der Benchmark-Index hat vier Tage in Folge zugelegt, was der beste Anstieg seit Juni ist, und sein Anstieg von 1,5 % in der vergangenen Woche war der größte seit sieben Wochen.
Die japanischen Anleihen und die japanische Währung stehen im Vorfeld der für Dienstag anstehenden Entscheidung der Bank of Japan weiterhin unter besonderer Beobachtung. Der Yen erholte sich am Freitag um rund 0,5% gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den besten Tag seit drei Wochen, und die Rendite 10-jähriger japanischer Staatsanleihen gab um einige Basispunkte nach.
Der Yen und die JGBs gehen jedoch mit einer sehr schwachen Tendenz in die Sitzung. Die BOJ kommt der Beendigung der Negativzinsen und dem Ausstieg aus der ultra-akkommodierenden Geldpolitik immer näher, aber wahrscheinlich nicht mehr in dieser Woche, obwohl sich die Inflation in der Hauptstadt Tokio im Oktober unerwartet beschleunigt hat.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:
- Australien Einzelhandelsumsätze (September)
- Beginn der zweitägigen geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan
- Deutschland BIP (Q3)
