Die Versorgungslage hat sich im Vergleich zu vor zwei Jahren verändert, als Händler und politische Entscheidungsträger über mögliche Gasknappheit nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine besorgt waren.
Die Speicher in der Europäischen Union und im Vereinigten Königreich waren am 5. März zu 62% gefüllt, verglichen mit einem Durchschnitt von 41% zum gleichen Zeitpunkt zwischen 2011 und 2020.
Die Vorräte beliefen sich auf 707 Terawattstunden (TWh) und lagen damit 277 TWh (+64% oder +2,14 Standardabweichungen) über dem saisonalen Durchschnitt der letzten zehn Jahre.
Der Überschuss war von 167 TWh (+18% oder +1,70 Standardabweichungen) zu Beginn der Winterheizperiode am 1. Oktober aufgestockt worden.
Der Winter 2023/24 war vor allem durch eine starke positive nordatlantische Oszillation gekennzeichnet, die starke Westwinde von der anderen Seite des Atlantiks nach Nordwesteuropa lenkte.
Die Druckunterschiede zwischen dem Tiefdruckgebiet Grönland-Island und dem Hochdruckgebiet Bermuda-Azoren waren größer als normal, was den Zustrom warmer, feuchter Luft nach Nordwesteuropa beschleunigte.
Das Ergebnis sind höhere Temperaturen und Windgeschwindigkeiten als im Durchschnitt, was den Heizungsbedarf senkt und gleichzeitig die Winderzeugung ankurbelt, was den Gasverbrauch in doppelter Hinsicht senkt.
In diesem Winter lag die Heizungsnachfrage in London bisher 14% unter dem langfristigen Durchschnitt und in Frankfurt 25% unter dem Durchschnitt in Deutschland.
Die Vorräte sind auf dem besten Weg, den Winter mit rund 664 TWh zu beenden, was einen Rekord darstellt und die bisherigen Höchststände von 629 TWh am Ende des Winters 2022/23 und 609 TWh am Ende des Winters 2019/20 übertrifft.
Nordwesteuropa hat die Heizsaison zu etwa 80% hinter sich, so dass Kälteeinbrüche zu diesem Zeitpunkt wahrscheinlich keinen wesentlichen Einfluss auf das Ergebnis haben werden.
Es ist der zweite milde Winter in der Region in Folge. Europa hat nicht nur Glück gehabt, sondern war auch klug.
Die hohen Preise und die Maßnahmen der Regierung zur Senkung des Gas- und Stromverbrauchs haben dazu beigetragen, Engpässe zu vermeiden, aber die aufeinanderfolgenden milden Winter haben eine größere Rolle bei der Sicherung der Energieversorgung gespielt.
Chartbook: Gasvorräte und Preise in Europa
Seit Oktober 2023 sind die Terminkontraktpreise stetig gesunken, um einen höheren Verbrauch zu fördern und die Anhäufung überschüssiger Lagerbestände zu begrenzen.
Die inflationsbereinigten Frontmonats-Futures-Preise fielen im Februar auf einen Durchschnitt von nur 26 Euro (28,40 $) pro Megawattstunde, gegenüber 46 Euro im Oktober 2023 und einem Rekordwert von 245 Euro im August 2022.
Die Frontmonatspreise sind in die Nähe des Zehnjahresdurchschnitts vor der Krise zwischen 2011 und 2020 von real 23 Euro zurückgekehrt.
Niedrigere Preise dürften energieintensive Industriezweige, die 2022 und 2023 ihre Anlagen stillgelegt haben, dazu bewegen, einige von ihnen wieder in Betrieb zu nehmen.
Die industriellen Großverbraucher sichern ihre Gaseinkäufe größtenteils auf dem Terminmarkt ab, wo die Preise für das Jahr 2024 bisher auf durchschnittlich 30-31 Euro pro Megawattstunde gefallen sind.
Die Year-Ahead-Preise sind nicht wesentlich höher als der um die Kerninflation bereinigte Vorkrisendurchschnitt für 2011-2020 von 26 Euro.
Es wird länger dauern, bis sich der Rückgang der Großhandelskosten in den Endkundenpreisen für Gas und Strom niederschlägt, aber Haushalte und kleine Unternehmen dürften noch vor dem Winter 2024/25 einen Preisrückgang erleben.
Die niedrigeren Preise führen bereits dazu, dass mehr Flüssigerdgasladungen an preissensible Kunden in Ost- und Südasien geliefert werden, die 2022/23 nicht mit den wohlhabenderen Verbrauchern in Europa konkurrieren konnten oder wollten.
Die Preise müssen lange genug fallen, um einen Teil der überschüssigen Bestände abzubauen und im Speichersystem Platz für den Aufbau der Bestände im Sommer 2024 zu schaffen.
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John Kemp ist ein Marktanalyst von Reuters. Die von ihm geäußerten Ansichten sind seine eigenen. Folgen Sie seinem Kommentar auf X https://twitter.com/JKempEnergy ($1 = 0,9156 Euro) (Bearbeitung durch Barbara Lewis)
