Die BOJ beendete am Dienstag acht Jahre lang negative Zinssätze und andere Überbleibsel ihrer unorthodoxen Politik. Damit vollzog sie eine historische Abkehr von der jahrzehntelangen massiven geldpolitischen Stimulierung, die darauf abzielte, die Wirtschaft zu beleben und die Deflation zu bekämpfen.
Während die Zentralbank auch die Kontrolle der Anleiherenditen aufgab, versprach sie, das monatliche Tempo der Anleihekäufe vorerst bei rund 6 Billionen Yen (39,6 Mrd. $) zu halten.
"Wir haben ziemlich stark auf dem Markt für Staatsanleihen interveniert. Wir würden unsere Anleihekäufe in Zukunft gerne reduzieren", sagte Ueda im Parlament. "Aber im Moment wollen wir erst einmal abwarten, wie die Märkte unsere neue Politik aufnehmen.
Die Äußerungen kamen zu einem Zeitpunkt, als die Erwartung anhaltend ultraniedriger Zinsen in Japan den Yen auf ein neues Mehrmonatstief drückte, was den politischen Entscheidungsträgern zusätzliches Kopfzerbrechen bereitete, da sie sich Sorgen über die Auswirkungen eines erneuten Anstiegs der importierten Treibstoffkosten auf den Konsum machten.
Finanzminister Shunichi Suzuki wiederholte am Freitag seine Warnung vor einem starken Rückgang des Yen und sagte, dass die Behörden die Entwicklung der Währung "mit großer Dringlichkeit" beobachten würden.
Er wollte sich jedoch nicht dazu äußern, ob Tokio am Devisenmarkt intervenieren könnte, um den Verfall des Yen aufzuhalten.
Mit einem Kurs von 151,50 zum Dollar bewegt sich der Yen auf einem Niveau, auf dem Tokio zuletzt im Jahr 2022 zur Stützung der japanischen Währung interveniert hat.
Die jüngsten Bewegungen des Yen unterstreichen das Dilemma, in dem sich Japan befindet. Angesichts der fragilen wirtschaftlichen Erholung ist die BOJ vorsichtig, wenn es darum geht, die Chance auf stetige Zinserhöhungen zu signalisieren.
Indem sie jedoch ihre Entschlossenheit betont, schnelle Zinserhöhungen zu vermeiden, trägt die BOJ zu einem unerwünschten Wertverlust des Yen bei, der die Kosten für Importe in die Höhe treibt.
Selbst nach der historischen Entscheidung der BOJ vom Dienstag, die Negativzinsen zu beenden, liegen die japanischen Kreditkosten immer noch bei Null.
Der Tagesgeldsatz, der nun der neue kurzfristige Zielsatz der BOJ ist, wurde bei 0,074% notiert, nachdem er am Donnerstag zum ersten Mal seit acht Jahren ins Plus gedreht hatte.
Mehr als die Hälfte der Ökonomen erwartet, dass die Bank of Japan die Zinssätze in diesem Jahr weiter anheben wird, wie eine Reuters-Umfrage am Freitag ergab, möglicherweise bis auf 0,25%.
Auf der Pressekonferenz am Dienstag sagte Ueda, dass die BOJ die Zinsen erneut anheben könnte, wenn die Inflationsprognosen deutlich überzogen werden oder wenn sich die Aufwärtsrisiken für die Preisentwicklung deutlich erhöhen.
Bislang scheint das Risiko einer starken Inflationsüberschreitung gering zu sein.
Die Kerninflation hat sich im Februar beschleunigt, aber ein Index, der den breiteren Preistrend misst, hat sich stark verlangsamt, wie Daten vom Freitag zeigen, da sich der Anstieg der Lebensmittelpreise abschwächte und die Dienstleistungsinflation stabil blieb.
Die Entwicklung der Löhne ist auch der Schlüssel für den Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung in Japan.
Die vorläufige Umfrage der japanischen Gewerkschaftsgruppe Rengo in der vergangenen Woche ergab, dass die großen Unternehmen für 2024 Lohnerhöhungen von 5,28% zusagen, die stärksten Lohnerhöhungen seit 33 Jahren.
Eine zweite Runde der Umfrage, die eine größere Anzahl von Unternehmen erfasst, wird von Rengo im Laufe des Freitags veröffentlicht werden und wahrscheinlich Aufschluss darüber geben, ob die Lohnerhöhungen auf breiter Basis erfolgen werden.
($1 = 151,5700 Yen) (Berichterstattung durch Leika Kihara; Zusätzliche Berichterstattung durch Tetsushi Kajimoto; Bearbeitung durch Kim Coghill und Sam Holmes)
