Coca Cola hat am Montag den Preis für eine 30- und 40-jährige Tranche seiner neuen Unternehmensanleihe mit Investment-Grade-Rating so niedrig angesetzt wie seit Jahren nicht mehr, da die Anleger eine ungebrochene Nachfrage nach aktuellen Renditen zeigten.

Der weltweit tätige Getränkelieferant begab 10-, 30- und 40-jährige Anleihen im Rahmen einer Multi-Tranchen-Emission im Wert von 3 Milliarden Dollar. Die Anleihen wurden mit Spreads von 55 Basispunkten, 70 Basispunkten und 80 Basispunkten über den entsprechenden US-Treasuries gepreist.

Die Aufschläge für die 10- und 30-jährigen Anleihen waren nach Angaben von Credit Flow Research die zweitniedrigsten seit 2022.

Der Spread für die 10-jährige Anleihe war der viertniedrigste aller Zeiten, hinter einer Reihe von Emissionen von Procter & Gamble , während der Spread für die 40-jährige Anleihe der zweitniedrigste seit 2009 war, hinter der Anleihe von Eli Lilly im Februar dieses Jahres.

Laut einem Forschungsbericht von JPMorgan war die Primäraktivität am Montag die zweitaktivste seit Mitte Februar.

Einem BMO-Bericht vom Dienstag zufolge nahmen vierzehn Schuldner insgesamt 13,6 Mrd. $ auf. Dies war der schwerste Tag für den Investment-Grade-Primärmarkt seit dem 11. März mit 16 Deals. Der Bericht fügte hinzu, dass dies das viertgrößte Volumen an einem einzigen Tag im Jahr 2024 ist.

Dem BMO-Bericht zufolge sind die aktuellen Spreads für den Investment-Grade-Index die engsten, die seit September 2021 beobachtet wurden. Dies ist nur zwei Basispunkte von den niedrigsten Niveaus seit der Finanzkrise im Jahr 2008 entfernt, heißt es in dem Bericht.

Die durchschnittlichen Spreads für Investment-Grade-Anleihen liegen laut ICE BofA U.S. Corporate Index derzeit bei 88 Basispunkten.

Die Spreads für Investment-Grade-Anleihen verengen sich, da die Nachfrage der Anleger weiterhin hoch ist, um die aktuellen Renditen zu sichern, bevor sie wegfallen, wenn die Federal Reserve die Zinsen senkt.

Die durchschnittliche Rendite dieser Anleihen lag bei 5,55% und damit nur 23 Basispunkte unter dem Höchststand von 5,78% für 2024, der am 16. April erreicht wurde und der höchste Wert seit dem 27. November letzten Jahres ist.

Die Auftragsbücher für die Deals vom Montag waren im Durchschnitt 4,5-fach überzeichnet, die größte durchschnittliche Auftragsbuchabdeckung an einem Tag mit vierzehn Schuldnern seit März 2022, schrieb BMO in seinem Bericht. (Berichterstattung von Matt Tracy; Redaktion: David Gregorio)