Die Anhebung der Zinssätze wäre die 12. Zinserhöhung der BoE in Folge und damit eine Straffung um 4,4 Prozentpunkte seit Dezember 2021 und der stärkste Anstieg der Zinssätze seit 1989.

Trotz der Zinserhöhungen ist die Inflation langsamer zurückgegangen als von der BoE erhofft. Sie sank im März auf 10,1% von 10,4% im Vormonat und lag damit deutlich über der von der BoE Anfang Februar prognostizierten Rate von 9,2%.

Von Reuters befragte Ökonomen waren in dieser Woche einhellig der Meinung, dass der geldpolitische Ausschuss (MPC) der BoE den Leitzins in der nächsten Woche auf 4,5% anheben wird, ganz im Gegensatz zu einer Umfrage zwei Wochen zuvor, bei der nur eine knappe Mehrheit eine Anhebung erwartete.

"Zuvor hatten wir den MPC den Leitzins bei 4,25% halten sehen, aber die Arbeitsmarktdaten vom April und die VPI-Inflationsdaten vom März waren zu viel, um sie zu ignorieren", sagte Peter Schaffrik, globaler Makrostratege bei der Royal Bank of Canada.

Laut der Reuters-Umfrage wird das MPC wahrscheinlich mit 7:2 Stimmen gespalten sein. Silvana Tenreyro und Swati Dhingra stimmen erneut für eine Beibehaltung der Zinssätze und argumentieren, dass der verzögerte Effekt der vergangenen Straffung die BoE letztlich dazu bringen wird, ihr Inflationsziel von 2% deutlich zu unterschreiten.

Die große Frage für die Anleger ist, wie nahe die Mehrheit des MPC daran ist, sich ihnen anzuschließen.

Im Großen und Ganzen wird die BoE zwischen der Fed - deren Vorsitzender Jerome Powell am Mittwoch die Tür für eine Pause öffnete - und der EZB gesehen, die später mit der Straffung begann und deren Präsidentin Christine Lagarde am Donnerstag sagte, es sei noch zu früh, damit aufzuhören.

Nur eine Minderheit der von Reuters in dieser Woche befragten Ökonomen erwartet, dass die BoE die Zinssätze in diesem Jahr über 4,5% anheben wird.

Investoren in Zinsfutures, deren Ansichten sich schneller ändern, sehen die Zinsen jedoch bis September bei 4,75% oder 5%.

"Um sich alle Optionen offen zu halten, wird der MPC unserer Meinung nach jeden Hinweis auf eine Pause im Zinserhöhungszyklus vermeiden, egal ob ausdrücklich oder nicht. Stattdessen erwarten wir, dass er die Tendenz zur Straffung beibehalten wird", sagte Schaffrik.

Gouverneur Andrew Bailey wird am 11. Mai um 1130 GMT eine Pressekonferenz abhalten, um die Überlegungen der BoE zu erläutern.

REZESSIONSRISIKO NIMMT AB

Ein großer Teil des Überschießens der britischen Verbraucherpreisinflation lässt sich durch die hohe Abhängigkeit von Erdgasimporten erklären, deren Kosten nach dem Einmarsch Russlands in der Ukraine im Februar 2022 sprunghaft angestiegen sind, sowie durch den Zeitpunkt der Energiesubventionen.

Die BoE prognostizierte im Februar, dass die Inflation bis zum Jahresende stark zurückgehen und der Verbraucherpreisindex auf etwa 4 % sinken würde, und Ökonomen rechnen nicht damit, dass sich an dieser Einschätzung viel ändern wird.

Großbritannien ist auch den Auswirkungen des Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank und der vom Schweizer Staat unterstützten Übernahme der Credit Suisse weitgehend ausgewichen, die die BoE vor einer erneuten Anhebung der Kreditkosten hätten zurückschrecken lassen können.

Die meisten Ökonomen gehen davon aus, dass die BoE ihre Wachstumsprognose so weit nach oben korrigieren wird, dass ihre frühere Prognose einer langwierigen, fünf Quartale andauernden Rezession wegfällt, auch wenn die Aussichten weiterhin schwach sind.

Letzten Monat prognostizierte der Internationale Währungsfonds, dass die britische Wirtschaft in diesem Jahr um 0,3% schrumpfen wird, mehr als jede andere große Volkswirtschaft, und dass sie die höchste Inflation hat.

Die längerfristigen Prognosen der BoE, die zeigen, dass die Inflation mittelfristig ihr Ziel von 2% unterschreitet, werden als weniger aussagekräftig angesehen als üblich, da BoE-Gouverneur Andrew Bailey Aufwärtsrisiken für die Inflation hervorgehoben hat, die sie möglicherweise nicht erfassen.

Die BoE ist besorgt, dass der weit verbreitete Arbeitskräftemangel und der mangelnde Wettbewerb in Teilen der Wirtschaft - teilweise aufgrund des Brexit - trotz des schwachen zugrunde liegenden Wachstums zu einem anhaltenden Inflationsdruck führen könnten.

Das durchschnittliche Lohnwachstum (ohne Boni) war in den drei Monaten bis Februar um 6,6% höher als ein Jahr zuvor - etwa doppelt so hoch wie vor der COVID-19-Pandemie.

Die von der BoE durchgeführte Unternehmensumfrage ergab, dass die Unternehmen im April davon ausgingen, dass sie die Löhne im kommenden Jahr um 5,4% und ihre eigenen Preise um 5,9% anheben würden - der höchste Stand seit Oktober.

Demgegenüber steht die Unsicherheit darüber, wie viel von der vergangenen Straffung der BoE noch zu spüren sein wird, zumal viele Festzinskredite noch nicht auf höhere Zinsen umgestellt wurden und einige Haushalte noch ein vorübergehendes Polster aus pandemischen Ersparnissen haben.

"Unserer Ansicht nach kann eine weitere Straffung über den Mai hinaus nicht ausgeschlossen werden", sagte Andrew Goodwin, Chefökonom für Großbritannien bei Oxford Economics. "Ob dies den Höhepunkt der Zinssätze markieren wird, hängt von den kommenden Daten und den Ansichten des MPC über die Wirksamkeit der bereits eingeleiteten geldpolitischen Straffung ab.