Die asiatischen Märkte dürften am Mittwoch in optimistischer Stimmung eröffnen, da niedrigere US-Anleiherenditen und ein schwächerer Dollar die Erwartung widerspiegeln, dass die US-Notenbank die Zinsen bereits im September senken wird, aber die scheinbare Gelassenheit könnte im Nu zunichte gemacht werden.
Der offensichtlichste Wendepunkt ist der US-Inflationsbericht für April, der am Mittwoch nach Börsenschluss in Asien veröffentlicht wird. Zahlen, die deutlicher ausfallen als erwartet, werden die Anleger dazu zwingen, ihre Erwartungen an die Fed zu überdenken, was den Dollar und die Renditen steigen lässt und die Risikobereitschaft beeinträchtigt.
Der am Dienstag in den USA veröffentlichte Bericht über die Erzeugerpreisinflation war, um den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell selbst zu zitieren, "gemischt" - das Preiswachstum im April war stärker als erwartet, aber die vorherigen Daten wurden nach unten korrigiert.
Die Anleger hielten jedoch an ihrer "halbvollen" Haltung fest - Aktien stiegen, der Dollar, die Renditen und die Volatilität sanken und der Appetit auf risikoreiche Anlagen nahm zu.
Auf dem asiatischen Wirtschaftskalender ist nichts unmittelbar ersichtlich, was den Markt am Mittwoch ins Wanken bringen könnte - die wichtigsten Indikatoren sind die australischen Lohnzuwachsdaten, das thailändische Verbrauchervertrauen und die indonesischen Handelszahlen.
Der Unternehmenskalender könnte für etwas mehr Handelsaktivität bei Einzeltiteln sorgen, vor allem in Japan, wo die Finanzriesen Mitsubishi UFJ, Mizuho und Sumitomo ihre Ergebnisse für das Gesamtjahr 2024 vorlegen werden.
Die Märkte in China könnten unterdessen nicht allzu positiv auf die neuen Zölle auf chinesische Importe im Wert von 18 Mrd. USD reagieren, die von der Regierung Biden am Dienstag bestätigt wurden.
Das chinesische Handelsministerium erklärte, der Schritt werde "die Atmosphäre der bilateralen Zusammenarbeit ernsthaft beeinträchtigen", und der italienische Wirtschaftsminister Giancarlo Giorgetti sagte, die G7 werde nächste Woche über das Risiko einer Fragmentierung des Welthandels diskutieren.
China wird mit ziemlicher Sicherheit in gleicher Weise reagieren, es bleibt nur abzuwarten, wie energisch.
"Angesichts der hohen Risiken, die damit verbunden sind, könnte diese Runde von Zöllen die Handelsspannungen zwischen den beiden Ländern in einer Weise verschärfen, die nur schwer rückgängig zu machen ist", sagte Eswar Prasad, Professor für Handelspolitik an der Cornell University und ehemaliger Leiter der China-Abteilung des IWF.
Chinesische Aktien haben in dieser Woche nach bestenfalls gemischten Gewinnen von Alibaba und Tencent ein Plateau erreicht, und der Verkaufsdruck auf den Yuan nimmt wieder zu - der tägliche Fixingkurs von Dollar und Yuan ist an fünf der letzten sechs Tage gestiegen.
Der Dollar gewinnt auch gegenüber dem japanischen Yen an Boden, obwohl die Renditen 10-jähriger japanischer Anleihen auf den höchsten Stand seit November steigen, während die US-Renditen sinken. Die Schwäche des Yen wird die Händler in höchste Interventionsbereitschaft versetzen.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Mittwoch eine neue Richtung geben könnten:
- Australien Lohnwachstum (Q1)
- Indonesien Handel (April)
- Gewinne japanischer Finanzunternehmen
