Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im August mehr Arbeitsplätze geschaffen hat als erwartet. Sie deuteten jedoch darauf hin, dass der Arbeitsmarkt Anzeichen einer Verlangsamung zeigt, was den Dollar schwächte und dem Pfund Sterling zu seiner besten Wochenperformance seit mehr als einem Monat verhalf.
Das Pfund Sterling notierte am Montag zuletzt um 0,3% höher bei $1,26265. Im bisherigen Jahresverlauf hat das Pfund 4,4% zugelegt und liegt damit Kopf an Kopf mit dem Schweizer Franken um den Titel der Währung mit der besten Wertentwicklung gegenüber dem Dollar.
Von dem Plus von 8,6%, das er vor etwas mehr als zwei Monaten verzeichnete, ist er jedoch weit entfernt.
Die Geldmärkte zeigen, dass die Händler glauben, dass die Bank of England mindestens eine, wenn nicht sogar zwei weitere Zinserhöhungen in der Pipeline hat.
Die Chancen für eine Anhebung um einen Viertelpunkt bei der BoE-Sitzung am 21. September liegen bei fast 90 %, und auch im November ist eine weitere Zinserhöhung fast garantiert.
Dies steht in krassem Gegensatz zum US-Markt, wo Händler glauben, dass die Federal Reserve die Zinsen in absehbarer Zeit nicht mehr anheben wird, oder zur Eurozone, wo die Anleger eine 50/50-Chance für eine einzige Zinserhöhung bis Ende 2023 sehen.
Ein Teil der Anziehungskraft des Pfund Sterling in diesem Jahr war die Aussicht auf höhere Zinssätze. Wenn die BoE die Zinsen noch zweimal anhebt, wird Großbritannien die höchsten Zinssätze in den G10-Ländern haben - etwas, das seit mindestens 40 Jahren nicht mehr vorgekommen ist.
Revidierte offizielle Daten vom Freitag zeigten, dass die britische Wirtschaft im letzten Quartal 2021 die Größe von vor dem Ausbruch von COVID-19 übertraf. Damit erholte sie sich viel früher von der Pandemie als zuvor geschätzt und lag vor den anderen großen europäischen Ländern.
Dennoch sind Analysten der Meinung, dass zwei weitere Zinserhöhungen zu viel des Guten sein könnten und die BoE wahrscheinlich nur eine weitere Zinserhöhung vornehmen wird. Auch die Anleger beginnen, sich auf diese Eventualität vorzubereiten.
Daten vom Freitag zeigen, dass Spekulanten in der Woche bis zum 29. August ihre Long-Positionen in Pfund Sterling um fast ein Fünftel reduziert haben. Ihre zinsbullische Wette auf das Pfund ist immer noch fast so groß wie seit Mitte 2014 nicht mehr.
"Wir glauben jedoch immer noch, dass der Markt den Straffungszyklus der BoE um etwa 20 Basispunkte zu hoch einpreist und dass das Pfund Sterling im vierten Quartal etwas nachgeben kann", sagte ING-Stratege Chris Turner.
In dieser Woche ist der Datenkalender mit den endgültigen Konjunkturumfragen für August, einer Messung der Verbraucherausgaben und einem weiteren Index für den Immobilienmarkt recht dünn, so dass es für das Pfund Sterling nur wenige unmittelbar potenziell positive Katalysatoren gibt.
"Wir müssen den Bereich von $1,2800 überwinden, um das Abwärtsrisiko zu verringern und eine Bewegung in Richtung $1,2400 zu verhindern", sagte CMC Markets-Stratege Michael Hewson.
