Auf der Sitzung am 27. und 28. Juli änderte die BOJ ihr System zur Steuerung der Renditekurve (YCC) und erlaubte einen flexibleren Anstieg der Zinssätze. Diese Maßnahme zielt offiziell darauf ab, die Lockerung aufrechtzuerhalten, wird aber von den Märkten als Auftakt zum Abbau der jahrzehntelangen Stimulierung gesehen.
Nur einer von 22 Ökonomen, d.h. 5%, erwartete, dass die BOJ noch in diesem Jahr mit der Rücknahme ihrer ultralockeren Geldpolitik beginnen würde, wie die Umfrage vom 15. bis 23. August ergab - ein deutlicher Rückgang gegenüber 50% in einer Umfrage vom Juli.
Die Prognosen der anderen Befragten für die nächsten Maßnahmen der BOJ variierten. Vier sagten, die BOJ werde im Januar-März 2024 mit der Lockerung beginnen, fünf wählten April-Juni, sechs Juli-September und weitere sechs entschieden sich für Oktober-Dezember.
Takumi Tsunoda, leitender Ökonom am Shinkin Central Bank Research Institute, sagte, die BOJ könnte den Status quo bis zum nächsten Sommer beibehalten, da die Aussichten für die Lohnentwicklung in Japan im Fiskaljahr 2024 erst nach dem Frühjahr bekannt werden.
Die japanischen Entscheidungsträger haben betont, dass nachhaltige Lohnerhöhungen die wesentliche Voraussetzung für eine wachstumsgetriebene Inflation sind - und für eine Normalisierung der ultralockeren Geldpolitik der BOJ.
In einer separaten Umfrage erwarteten 73% der Ökonomen, dass die BOJ die YCC im nächsten Jahr beenden wird, gegenüber 50% im Juli.
"Das derzeitige YCC ist ein abstruses System ... Gouverneur (Kazuo) Ueda denkt vielleicht, dass die Renditen flexibler vom Markt festgelegt werden können", sagte Hiroshi Namioka, Chefstratege und Fondsmanager bei T&D Asset Management. "Sie wird in naher Zukunft effektiv tot sein oder abgeschafft werden."
Auf die Frage, wann die BOJ ihre Politik der negativen kurzfristigen Zinssätze beendet, antworteten 41% der Ökonomen, dass dies im Jahr 2024 der Fall sein wird, gegenüber 54% in einer Umfrage im Mai. In der jüngsten Umfrage wählten 59% der Befragten "2025 oder später", gegenüber 42% im Mai.
Auf die Frage, bei welchem Yen-Niveau die japanische Regierung in den Markt eingreifen würde, um den Verfall der Währung aufzuhalten, sagten 67% der Ökonomen, dass 150 pro Dollar der Auslöser sein würde, gefolgt von 25%, die 155 pro Dollar wählten.
Der Yen fiel Anfang des Monats auf ein Neunmonatstief von über 146 pro Dollar, da sich die Zinsdifferenzen zwischen den USA und Japan ausweiteten, was die Spekulationen über eine staatliche Intervention zum Ankauf des Yen anheizte. Japan hat zuletzt im Oktober auf dem Devisenmarkt interveniert.
Der Median der Prognosen für das japanische Bruttoinlandsprodukt (BIP) im Zeitraum Juli-September lag bei einem Rückgang von 1,2%, nachdem das Wirtschaftswachstum im April-Juni um 6,0% gestiegen war.
Die Ökonomen hoben ihre Prognose für das japanische BIP-Wachstum im Fiskaljahr 2023 auf 1,8% an, gegenüber 1,1% in der letzten Umfrage. Die Wachstumsprognose für das Geschäftsjahr 2024 wurde leicht auf 0,9% nach unten korrigiert.
(Weitere Artikel aus der Reuters-Umfrage zur Weltwirtschaft: ) (Berichterstattung durch Kantaro Komiya und Satoshi Sugiyama; Umfrage durch Susobhan Sarkar und Devayani Sathyan; Bearbeitung durch Shri Navaratnam)
