Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan

Inmitten all des Händeringens um die Schuldenobergrenze und der Angst um die Banken hält sich die US-Wirtschaft gut genug, um die Falken der Federal Reserve wieder zu ermutigen.

Die Annahmen über einen Rückgang der Gesamterträge des S&P500 im ersten Quartal und im Gesamtjahr werden zusammen mit den Rezessionsprognosen für die Eurozone und Großbritannien revidiert, KI- und Chip-Investitionen nehmen Fahrt auf und die Hoffnungen auf eine "sanfte Landung" der Wirtschaft wurden wiederbelebt.

Die Konjunkturumfragen aus Europa und Japan für den Monat Mai zeigen weiterhin ein lebhaftes Wachstum im Dienstleistungssektor, und die entsprechenden Daten aus den USA werden am Dienstag erwartet.

Obwohl sich die Aktienindizes stark auf den Technologiesektor konzentrieren, steigen sie trotz des heftigen Streits um die Schuldengrenze in Washington, der am Montag einen optimistischeren Ton anschlug.

Geringere Abschwünge oder gar keine Abschwünge führen jedoch dazu, dass inflationsskeptische Zentralbanker für eine noch straffere Geldpolitik plädieren, um sicherzustellen, dass die Inflation schließlich wieder auf das Zielniveau zurückkehrt.

Und obwohl es unter den Fed-Vertretern einen gewissen Appetit auf eine Pause im Zinserhöhungszyklus im nächsten Monat bei der derzeitigen Spanne von 5,0-5,25% zu geben scheint, wurde in einigen Kreisen wieder für weitere Erhöhungen getrommelt.

Der Präsident der St. Louis Fed, James Bullard, sprach sich erneut für weitere Zinserhöhungen um 50 Basispunkte aus, bevor der Höhepunkt erreicht sei, während der Chef der Minneapolis Fed, Neel Kashkari, sagte, dass die fest verankerte Dienstleistungsinflation bedeute, dass "es sein kann, dass wir nördlich von 6% gehen müssen".

Die Rede von Zinssätzen über 6 % hat man seit dem Bankenschock Anfang März nicht mehr gehört.

Natürlich ist das weit vom Konsens der Fed entfernt, und auch der Vorsitzende Jerome Powell und die Chefin der San Francisco Fed, Mary Daly, haben sich in den letzten Tagen eher zweideutig zu den Aussichten geäußert.

Aber unter dem Strich haben die Märkte die Erwartungen für Zinssenkungen der Fed im Laufe dieses Jahres zurückgeschraubt, auch wenn die Futures immer noch davon überzeugt zu sein scheinen, dass der Höhepunkt der Zinssätze bereits erreicht ist.

Allein seit dem frühen Montag sind die Geldmärkte von der Erwartung einer Zinssenkung um einen halben Punkt in diesem Jahr auf nur noch 34 Basispunkte am Dienstag gestiegen. Die Ökonomen sind sogar noch optimistischer und glauben nun, dass die Fed ihren Leitzins nicht vor dem ersten Quartal des nächsten Jahres senken wird, wie aus einer Umfrage der National Association for Business Economics hervorgeht.

Diese Aufhebung des Zinshorizonts zum Jahresende beflügelt den Dollar - insbesondere gegenüber dem chinesischen Yuan, der aufgrund von Zweifeln an der Stärke der viel gepriesenen Erholung Chinas nach dem COVID auf dem tiefsten Stand des Jahres verharrt.

In Verbindung mit der besorgten geopolitischen Lage nach der Aufforderung des G7-Gipfels vom Wochenende, die Abhängigkeit der Unternehmen von den chinesischen Lieferketten zu verringern, verzeichneten die Aktien in Shanghai den größten Tagesrückgang seit einem Monat.

Andernorts brachen die Aktien von Julius Bär um fast 8% ein, nachdem die Schweizer Bank nur einen bescheidenen Anstieg der verwalteten Vermögenswerte und der Geldzuflüsse gemeldet hatte und damit die Anleger enttäuschte, die erwartet hatten, dass sie von den Schwierigkeiten der Credit Suisse profitieren würde.

Zoom Video Communications setzte die Rallye vom Montag im nachbörslichen Handel fort, nachdem das Unternehmen seine Umsatz- und Gewinnprognosen für das Gesamtjahr angehoben hatte, obwohl sich das Wachstum nach einem Pandemie-Boom abschwächt und die Unternehmensausgaben in einer schwierigen Wirtschaftslage zurückgehen.

Ereignisse, die Sie am Dienstag im Auge behalten sollten: * Flash-Mai-Konjunkturumfragen aus den Vereinigten Staaten, Europa und der ganzen Welt. U.S. Verkäufe neuer Häuser im April. Richmond Fed's Mai-Geschäftsindex, Philadelphia Fed's Mai-Umfrage zum Dienstleistungssektor * U.S. Treasury versteigert 2-jährige Anleihen * Dallas Federal Reserve Präsidentin Lorrie Logan spricht. Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, spricht im Parlament * U.S. Unternehmensgewinne: Palo Alto Networks, Agilent Technologies, Intuit, Autozone, VF Corp