Händler werden sich auch auf die Europäische Zentralbank konzentrieren, von der weithin erwartet wird, dass sie die Zinssätze auf ihrer Sitzung am Donnerstag unverändert lässt, und nach Hinweisen auf das Tempo künftiger Zinssenkungen nach einem erwarteten ersten Schritt im Juni Ausschau halten.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark für den Euroraum, fiel um 0,5 Basispunkte auf 2,36%, nachdem sie am Montag ein Dreiwochenhoch von 2,457% erreicht hatte.
Der Markt wird eine positive Überraschung im März wahrscheinlich so interpretieren, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed genug Vertrauen in die Inflationsaussichten hat, um die Zinsen im Juni zu senken, stark abnimmt", sagte Meghan Swiber, Zinsstrategin bei BofA.
"Andererseits würde eine Kerninflation von 0,2%, die unser US-Wirtschaftsteam erwartet, die Marktpreise für eine Senkung um 25 Basispunkte im Juni fördern", fügte sie hinzu.
In einer datenarmen Woche in der Eurozone blieben US-Treasuries und die Erwartungen an den geldpolitischen Kurs in den USA das beherrschende Thema am europäischen Staatsanleihenmarkt.
"Die kommenden (US)-Daten sind möglicherweise nicht so wichtig, wie die Schlagzeilen vermuten lassen", sagte Julien Lafargue, Chefmarktstratege bei Barclays Private Bank, nachdem er daran erinnert hatte, dass vor der Fed-Sitzung am 12. Juni zwei weitere Verbraucherpreisindizes (CPI) und zwei Angaben zum persönlichen Verbrauchspreisindex (PCE) veröffentlicht werden.
Der Präsident der Atlanta Fed, Raphael Bostic, bekräftigte am späten Dienstag seine Position am hawkishen Ende des Spektrums, indem er sagte, dass die Fed die Zinssätze in diesem Jahr möglicherweise überhaupt nicht senken wird.
Analysten sagten, dass eine hawkistische Wende der Fed den politischen Kurs der EZB beeinflussen würde, obwohl die meisten von ihnen argumentierten, dass die EZB die Zinsen im Juni senken würde, unabhängig davon, wie die Erwartungen für die Fed sind.
Die Geldmärkte gehen derzeit von 87 Basispunkten für Zinssenkungen der EZB im Jahr 2024 aus, nachdem sie am Vortag 81 Basispunkte erreicht hatten, gegenüber 95 Basispunkten Ende März.
"Aus der Handelsperspektive sind wir der Meinung, dass jede Bestätigung von (EZB-Präsidentin Christine) Lagarde, dass eine Zinssenkung im Juni bevorsteht, wahrscheinlich zu einem Anstieg der Preise für Zinssenkungen im Jahr 2024 führen wird", so die Rabobank in einer Research Note.
Die Märkte preisen auch eine 97%ige Chance auf einen ersten Schritt im Juni ein, nachdem sie ihn Anfang April vollständig eingepreist hatten.
Die 10-jährige Rendite Italiens, der Benchmark für die Peripherie der Eurozone, fiel um 1,5 Basispunkte auf 3,70%.
Der Abstand zwischen den 10-jährigen italienischen und deutschen Renditen - ein Maß für die Risikoprämie, die Anleger für Anleihen der am höchsten verschuldeten Länder des Euroraums verlangen - verringerte sich auf 132 Basispunkte. Anfang des Monats erreichte er mit 144,5 Basispunkten den höchsten Stand seit Anfang März, nachdem er Mitte März mit 115,4 Basispunkten den niedrigsten Stand seit über 24 Monaten erreicht hatte. (Berichterstattung von Stefano Rebaudo; Redaktion: Jamie Freed und Philippa Fletcher)
