Das Geld fließt in taiwanesische börsengehandelte Fonds, da die Anleger sich um ein Engagement in der Lieferkette für künstliche Intelligenz bemühen, was Analysten und Aufsichtsbehörden zur Vorsicht mahnt, da die Rallye in diesem Sektor unbeständig und volatil geworden ist.

Der Ansturm auf börsengehandelte Fonds (ETFs) hat die Eigentümerstruktur eines 2-Billionen-Dollar-Marktes verändert, der sich an einem geopolitischen Brennpunkt befindet.

Regulierungsbehörden und ETF-Manager befürchten, dass weniger erfahrene Anleger, die sich auf das KI-Fieber einlassen, in Schwierigkeiten geraten könnten, wenn sich die Märkte verschlechtern oder Spannungen mit China aufflammen, das das demokratisch regierte Taiwan als sein eigenes Territorium betrachtet.

Im März hatte der taiwanesische ETF-Sektor einen Wert von 4,74 Billionen T$ (145,8 Milliarden $), so die Daten der Finanzaufsichtsbehörde (FSC) der Insel.

Das sind 77% mehr als ein Jahr zuvor, während der Wert des Benchmark-Aktienindex im gleichen Zeitraum um 20% gestiegen ist, was auf starke Zuflüsse hindeutet.

Die Geschwindigkeit der Investitionen und das geliehene Geld, auf dem ein großer Teil davon beruht, haben dazu beigetragen, den Markt nach oben zu treiben. Geldmanager sagen, dass dies auch das Risiko einer übermäßigen Umkehrung erhöht.

"Unsere Kunden haben Bedenken. Die Aktien in Taiwan sind über 20.000 Punkte gestiegen. Wie weit können sie noch steigen?", sagte Peter Yang, Manager eines von Fuh-Hwa Securities Investment Trust aufgelegten ETF.

Die ETFs umfassen breite Index-Tracker, Dividendenfonds sowie thematische und sektorale Fonds und sind bei ausländischen und einheimischen Anlegern gleichermaßen beliebt. Die Stabilitätsrisiken wurden deutlich, als die Spannungen im Nahen Osten und die Warnung des Marktführers TSMC vor einer verhaltenen globalen Nachfrage eine Verkaufswelle bei Chipaktien auslösten.

Am 19. April schloss der Benchmark-Index mit einem Minus von 3,8% und einem Verlust von 774 Punkten - so viel wie noch nie an einem einzigen Tag. Die Börsendaten zeigten die zweitgrößten Nettoverkäufe ausländischer Investoren in der Geschichte des Landes, wobei vier ETFs unter den zehn meistverkauften Aktien waren: Yuanta Taiwan High Value Dividend ETF , UPAMC Taiwan High Dividend Momentum ETF, Fuh Hwa Taiwan Technology Dividend Highlight ETF und Capital TIP Customized Taiwan Select High Dividend ETF .

Die Aufsichtsbehörden beobachten.

"Unsere Haltung ist vorsichtig", sagte Hwang Howming, ein stellvertretender Generaldirektor der FSC, Taiwans oberster Finanzaufsichtsbehörde, gegenüber Reuters. "Wir wollen sicherstellen, dass die Interessen der Anleger, auch bei ETFs, geschützt werden.

CRAZE

In den taiwanesischen Medien wurde von Studenten und sogar buddhistischen Nonnen berichtet, die mit ETFs an der Börse spielten und von Anlegern, die ihre Häuser mit Hypotheken belasteten, um an der Rallye teilzunehmen.

Frank Hung, ein Hotelmanager aus Taipeh, der mit ETFs einen bislang lukrativen Nebenerwerb gefunden hat, hält sie für eine bequeme Investition, bei der er nur ein geringes Risiko sieht.

"Es ist eine Investition, die vom KI-Boom profitiert, hohe Renditen bietet und für viel beschäftigte Menschen wie mich geeignet ist", sagte er.

Sicherlich spiegelt der ETF-Wahn eine der einfachsten Möglichkeiten wider, Zugang zu einem Markt zu erhalten, der als profitables Engagement in den Computerrohstoffen angesehen wird, die große Technologieunternehmen zu kaufen versprochen haben, um ihre Geschäfte mit künstlicher Intelligenz auszubauen.

"Im Allgemeinen sehen Anleger ETFs als Investitionen, die immer profitabel sein werden. Das ist nicht unbedingt richtig", sagte Peter Hong, Manager des Capital TIP Customised Taiwan High-Tech Dividend & Growth ETF.

"Längerfristig kann jedoch davon ausgegangen werden, dass Taiwan- und US-ETFs in diesem Sektor aufgrund des enormen Potenzials neuer Anwendungen wie KI zuverlässig nach oben tendieren werden", so Hong.

Wenn jedoch die Rallye, die ins Stocken geraten ist, zu drehen beginnt, dann könnten diejenigen, die in den guten Zeiten ETFs gekauft haben, die ersten sein, die die Tür verlassen, oder die übermäßig Verschuldeten könnten in Investitionen gefangen sein, die sie sich nicht mehr leisten können.

"ETFs bilden meist den breiteren Markt ab, was sie anfällig und ungeschützt macht, wenn es zu Marktschwankungen kommt", sagte Adrian Wang, ein Senior Vice President von Cathay Securities Investment Trust. (Berichterstattung von Faith Hung; Bearbeitung von Sonali Paul)