Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und an den globalen Märkten von Mike Dolan Die Aktien und Anleihen an der Wall Street blieben nach der ereignisreichen Makro-Woche der letzten Woche relativ lebhaft, wobei die Weltmärkte mehr von der politischen Unsicherheit in Frankreich und dem sich verschärfenden chinesischen Hauspreisverfall angezogen wurden.

Während sich in Übersee Unruhe zusammenbraute, hielten sich die Aktienfutures an der Wall Street am Montag in der Nähe der neuen Rekorde der vergangenen Woche. Goldman Sachs hob sein Ziel für den S&P500 zum Jahresende 2024 auf 5.600 an, nachdem es zuvor bei 5.200 und am Freitag bei 5.431 gelegen hatte.

Die Investmentbank begründete dies mit dem starken Gewinnwachstum der fünf Mega-Cap-Technologiewerte und einem höheren Fair-Value-Kurs-Gewinn-Verhältnis.

Obwohl die Renditen langfristiger US-Staatsanleihen in der vergangenen Woche zum ersten Mal seit dem 1. April unter 4,2% fielen, als die Disinflation wieder einsetzte und die Federal Reserve eine hawkistische Politik verfolgte, legte der Dollar dennoch zu und verzeichnete seine beste Woche seit fast zwei Monaten.

Dies ist vor allem auf die Angst der Anleger vor der Entscheidung des französischen Präsidenten Emmanuel Macron zurückzuführen, für den nächsten Monat vorgezogene Parlamentswahlen anzuberaumen, da die französische extreme Rechte bei den Europawahlen in diesem Monat in den Umfragen weit vorne liegt.

Da die Kreditwürdigkeit Frankreichs auf dem Spiel steht und die Nerven über die fiskalischen Auswirkungen eines Wechsels der parlamentarischen Mehrheit blank liegen, stieg der Aufschlag auf die Rendite 10-jähriger französischer Staatsanleihen gegenüber Deutschland in der vergangenen Woche auf den höchsten Stand seit 2017 mit mehr als 77 Basispunkten.

Der französische Aktienindex CAC40 rutschte im Laufe der Woche um 4,6% ab und blieb damit um 6,8% hinter der Wall Street und um 5,5% hinter den Weltindizes zurück.

Obwohl sich sowohl die französischen Aktien als auch die Anleihen am Montag etwas beruhigten, sorgten mögliche Turbulenzen im Herzen der Eurozone dafür, dass der Euro am Freitag auf ein Sechs-Wochen-Tief gegenüber dem Dollar fiel. Am Montag erholte er sich nur leicht und stieg wieder auf über 1,07.

Die Spreads für Staatsanleihen der Eurozone weiteten sich ebenfalls aus, obwohl sich die Aktien der Eurozone am Montag stabilisierten.

Die globalen Aktienstrategen der Wall Street Bank Citi stuften europäische Aktien von "übergewichten" auf "neutral" ab und begründeten dies mit den erhöhten politischen Risiken in Frankreich.

Der Chefvolkswirt der Europäischen Zentralbank, Philip Lane, sagte am Montag, dass die Umwälzungen an den Anleihemärkten der Eurozone, die sich vor allem auf Frankreich konzentrieren, bisher nicht ungeordnet seien und spielte damit die Notwendigkeit eines Eingreifens der EZB herunter.

"Was wir an den Märkten sehen, ist eine Neubewertung, aber es ist nicht die Welt der ungeordneten Märkte", sagte Lane in einem Reuters NEXT Newsmaker Interview an der Londoner Börse.

Das Bild in Asien war nicht besser, nachdem Chinas jüngste monatliche Wirtschaftsdaten durch die Decke gingen und die People's Bank of China die Leitzinsen unverändert ließ.

Während die Einzelhandelsumsätze in China im Mai die Prognosen übertrafen, blieb die Industrieproduktion hinter den Erwartungen zurück.

Nach weiteren deflationären Signalen aus China in der vergangenen Woche ist der Immobiliensektor jedoch nach wie vor die größte Sorge.

Die Preise für neue Eigenheime in China sind im Mai um 0,7% gesunken, was den 11. Rückgang in Folge im Vergleich zum Vormonat und den stärksten Rückgang seit Oktober 2014 darstellt. Und das, obwohl die Zentralbank letzten Monat ein Kreditprogramm für erschwinglichen Wohnraum angekündigt hat, um den Verkauf von unverkauftem Wohnraum zu beschleunigen.

Chinesische Aktien und der Offshore-Yuan tendierten niedriger.

Der japanische Nikkei-Aktienindex entwickelte sich unterdurchschnittlich und fiel zum ersten Mal in diesem Monat um fast 2% unter die psychologisch wichtige Marke von 38.000 Punkten, da angesichts der Sorgen um das Wirtschaftswachstum im In- und Ausland eine risikoarme Stimmung vorherrschte.

Toyota Motor rutschte um 2,6% ab, da der Zertifizierungsskandal weiter anhält und Aktien aus dem Automobilsektor zu den am schlechtesten abschneidenden Sektoren gehörten. Der nationale Rundfunksender NHK berichtete, dass Toyota einen Produktionsstopp für die betroffenen Modelle um mindestens einen weiteren Monat bis Ende Juli verlängern werde.

Der japanische Premierminister Fumio Kishida sagte am Montag auch, dass er nicht vorhabe, den Pensionsfonds der Regierung anzuweisen oder zu bitten, die Bestände der Bank of Japan an börsengehandelten Fonds zu kaufen.

Kishida sagte auch, dass die Regierung und die Bank of Japan (BOJ) die Ansicht teilen, dass es dem Konsum an Kraft fehle, da die Löhne nicht genug gestiegen seien, um die steigenden Preise auszugleichen.

Angesichts von Zweifeln über den Zeitpunkt einer weiteren Straffung durch die BOJ stieg der Dollar auch gegenüber dem Yen an

Wichtige Termine, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Montags eine Richtung geben könnten: * New Yorker Fed-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe im Juni; kanadische Baubeginne im Mai * New Yorker Fed-Präsident John Williams, Philadelphia Fed-Präsident Patrick Harker und Fed-Vorstandsvorsitzende Lisa Cook sprechen; Luis de Guindos, Vizepräsident der Europäischen Zentralbank, spricht * US-Schatzamt versteigert 3- und 6-Monats-Scheine * US-Unternehmensgewinne: Lennar, Quantum