Der Hedgefonds Davidson Kempner und der Vermögensverwalter M&G sind im Rennen, um zu den ersten Unternehmen zu gehören, die dem britischen Rentensektor in Höhe von 1,4 Billionen Pfund (1,77 Billionen Dollar) Kapital zuführen, heißt es aus der Branche.

Bei einem so genannten "kapitalgedeckten Reiseplan" stellen Investoren einem Rentensystem zusätzliches Kapital zur Verfügung und erhalten im Gegenzug nach einer bestimmten Anzahl von Jahren Investitionserträge, die über einem vereinbarten Niveau liegen.

Bisher hat es nur ein solches Geschäft gegeben, aber der Markt wird als Alternative zu einer Massenrente gesehen, bei der eine Rentenversicherung auf einen Versicherer übertragen wird. "Es gibt eine Menge privates Kapital, das sein Kapital in diesem Markt einsetzen möchte", sagte Derek Steeden, Direktor bei PwC.

Die 5.000 britischen Pensionspläne mit Leistungszusage waren nach der globalen Finanzkrise insgesamt defizitär. Aufgrund der in den letzten Jahren gestiegenen Zinssätze weisen die meisten von ihnen jetzt jedoch Überschüsse auf und können sich eine große Rente leisten, die als Goldstandard für die Sicherheit der Rentensysteme und die Auslagerung von Verbindlichkeiten aus den Bilanzen der Arbeitgeber gilt.

Auch wenn Massenrenten erschwinglicher geworden sind, möchten einige Arbeitgeber ihre Rentensysteme weiterhin selbst verwalten, und hier kann das Kapital der Anleger helfen.

"Die Weiterführung der Systeme könnte eine Chance für die Mitglieder sein, höhere Leistungen zu erhalten, und für die Unternehmen, einen Teil der Milliarden Pfund an Beiträgen zurückzuerhalten, die sie in die britischen Rentensysteme gesteckt haben", sagte Simon Turner, Partner bei der Beratungsfirma Mercer.

M&G teilte Reuters per E-Mail mit, dass es in den Markt einsteigt.

Davidson Kempner will ebenfalls solche Angebote machen, so Steeden - einer der Autoren eines Berichts über kapitalgedeckte Reisepläne -, Turner und eine dritte Quelle mit direkter Kenntnis der Angelegenheit. Davidson Kempner lehnte eine Stellungnahme ab.

Die Investmentfirma Aspinall Capital Partners hat den ersten kapitalgedeckten Deal im Jahr 2020 eingefädelt. Der Chief Investment Officer von Aspinall, Michael O'Connor, sagte, er sei "hoffnungsvoll", noch in diesem Jahr ein weiteres Geschäft abzuschließen, und er sei zuversichtlich für Geschäfte im Jahr 2025 und fügte hinzu, dass es "viel Interesse hinter den Kulissen" gebe.

Der Pensionsspezialist Punter Southall arbeitet mit dem Private-Equity-Unternehmen Carlyle und institutionellen Anlegern zusammen, um Pensionsfonds mit einem Vermögen von mindestens 250 Millionen Pfund Kapital zur Verfügung zu stellen, sagte Richard Jones, der Leiter von Punter Southall.

Jones sagte, die Pension Safeguard Solution des Unternehmens habe eine Reihe von Geschäften in der Pipeline und hoffe, in diesem Jahr "ein, vielleicht zwei" abschließen zu können.

Clara-Pensions, ein so genannter Superfund, der Pensionspläne übernimmt, bis sie eine große Rente kaufen können, prüft ebenfalls eine kapitalgedeckte Struktur, sagte Turner. Solche Strukturen unterbrechen nicht die Verbindung zwischen dem Arbeitgeber und der Rentenversicherung. Clara lehnte einen Kommentar ab.

Der Branchenveteran Edi Truell's Pension SuperFund Capital hat angeboten, "ein paar hundert Millionen" Pfund in das Rentensystem von Thames Water zu investieren, so Truell gegenüber Reuters. Thames Water lehnte eine Stellungnahme ab.

Kapitalgedeckte Pensionspläne sind nicht alle reguliert, obwohl einige von der Rentenaufsichtsbehörde (The Pensions Regulator) geprüft werden können.

Die Aufsichtsbehörde wird im Laufe dieses Jahres Leitlinien für Treuhänder veröffentlichen, die bei der Auswahl solcher Pläne zu berücksichtigen sind, so ein Sprecher gegenüber Reuters per E-Mail.

Quellen sagen, dass die Nachfrage nach diesen Angeboten zunimmt, da die Rentenversicherungen nach dem schlecht ausgeführten Mini-Budget im September 2022 Zeit hatten, ihre Finanzierungspositionen neu zu bewerten, was zu einem sprunghaften Anstieg der Renditen für britische Staatsanleihen führte und die Rentenfonds dazu zwang, in aller Eile Vermögenswerte zu verkaufen, um an Bargeld zu gelangen. ($1 = 0,7895 Pfund) (Berichterstattung von Carolyn Cohn; zusätzliche Berichterstattung von Nell Mackenzie, Bearbeitung von Sinead Cruise und Susan Fenton)