Der im Jahr 2020 angekündigte Plan von Nvidia, das britische Unternehmen Arm von der japanischen SoftBank zu kaufen, wurde mit bis zu 80 Milliarden Dollar bewertet und löste sofort eine Gegenreaktion aus.

Es gab Bedenken, dass der Deal den Status von Arm als neutraler Akteur im wettbewerbsintensiven Chipsektor verletzen könnte.

Viele Analysten warnten, dass der Deal aufgrund von wettbewerbsrechtlichen Bedenken und geopolitischen Spannungen "von Anfang an zum Scheitern verurteilt" sei.

Diese Vorhersage bewahrheitete sich am Dienstag, als SoftBank den Verkauf unter Berufung auf eben diese regulatorischen Hürden auf Eis legte und die Transaktion in den Vereinigten Staaten, Großbritannien und der Europäischen Union auf dem Prüfstand stand.

"Arm galt immer als die Schweiz der Halbleiterindustrie, die mit all ihren über 500 Lizenznehmern sehr fair umgeht. Das ist auch den Regulierungsbehörden in Großbritannien, den USA, der EU und China nicht entgangen", sagte Hermann Hauser, einer der Gründer von Arm, gegenüber Reuters.

"Weltweit herrscht ein Krieg um Chips, so dass viele nicht gerade begeistert waren, dass ein so wichtiges Architekturunternehmen in die USA geht", sagte Greg Roh, Leiter der Forschungsabteilung bei Hyundai Motor Securities in Seoul.

"Die Länder versuchen, ihre Chip-Industrie wettbewerbsfähig aufzubauen und werden versuchen, sich dagegen zu wehren, dass ihre Chip-Technologie in ein anderes Land abwandert", sagte er.

Aufgrund ihres geringen Energieverbrauchs sind Arm-basierte Chips perfekt für mobile Geräte geeignet. Die Technologie des Unternehmens hat die Smartphone-Welle angeheizt, indem es immer leistungsfähigere Prozessordesigns an Apple und seine Rivalen lizenziert hat.

Die Fusion hätte den Ambitionen beider Unternehmen Auftrieb gegeben, den boomenden Sektor der Rechenzentren zu knacken, der derzeit von der Intel Corp und ihrer x86-Architektur dominiert wird.

Im April kündigte Nvidia Pläne an, einen speziellen CPU-Chip für Rechenzentren mit dem Namen "Grace" herauszubringen, der auf der Architektur von Arm basiert. Dies wurde damals als Vorbote des Vorstoßes angesehen, den die beiden Unternehmen gemeinsam in diesem Sektor unternehmen würden.

Arm stellt die ISA-Architektur (Instruction Set Architecture) her, die es an eine Vielzahl von Unternehmen lizenziert, die damit Entwürfe für Chipdesigns erstellen.

Arm beherrscht den Markt für Smartphone-Anwendungsprozessoren und zählt unter anderem Apple und Qualcomm Inc. zu seinen Kunden.

Nvidia hingegen stellt Grafikprozessoren (GPUs) her, die für Hochleistungsrechner und Spiele verwendet werden.

Stacy Rasgon, der den Chipsektor bei Bernstein Research verfolgt, sagt, dass Nvidia nicht allein auf Arm angewiesen ist, um seine Ambitionen im Bereich der Rechenzentren zu erfüllen.

Aber er sagte, dass es für Nvidia schwieriger wäre, ein Software-Ökosystem um diese Chips herum aufzubauen, "so dass der Kauf von ARM dafür hilfreich wäre".

SCHATTENSEITEN DES BÖRSENGANGS

Nachdem der Verkauf gescheitert ist, will Arm nun 2023 an die Börse gehen, nachdem das Unternehmen 2016 von SoftBank aufgekauft wurde.

In einem Interview mit Reuters sagte der neu ernannte Arm-CEO Rene Haas, er sei "begeistert von der Möglichkeit, wieder ein börsennotiertes Unternehmen zu sein."

Aber das Unternehmen selbst hatte noch im Dezember zusammen mit Nvidia versucht, die britischen Regulierungsbehörden davon zu überzeugen, dass ein Deal mit Nvidia günstiger sei als ein Börsengang.

Sie sagten, ein Börsengang würde Arm dazu bringen, sich auf kurzfristige Gewinne zu konzentrieren, was auf Kosten des dringend benötigten Vorstoßes in den Serverbereich ginge, zumal sich das Wachstum in der Smartphone-Industrie verlangsamt hat.

"Während die Lizenznehmer von Arm, wie Apple, Qualcomm und Amazon, ein rasantes Umsatz- und Gewinnwachstum sowie steigende Marktbewertungen verzeichnen konnten, musste Arm in letzter Zeit vergleichsweise flache Umsätze, steigende Kosten und geringere Gewinne hinnehmen, was für ein 30 Jahre altes börsennotiertes Unternehmen wahrscheinlich eine Herausforderung darstellen würde", heißt es in einem gemeinsam veröffentlichten Brief https://assets.publishing.service.gov.uk/media/61d81a458fa8f505953f4ed7/NVIDIA-Arm_-_CMA_Initial_Submission_-_NCV_for_publication__Revised_23_December_2021_.pdf.

Dennoch könnte es einen Silberstreif am Horizont geben, sagte Stewart Randall, der den Sektor bei dem in Shanghai ansässigen Beratungsunternehmen Intralink verfolgt. Er sagte, dass ein börsennotiertes Unternehmen zwar seinen Aktionären verpflichtet ist, aber möglicherweise auch einem größeren Druck ausgesetzt ist, innovativ und wettbewerbsfähig zu sein.

"Die Umsätze sind unter SoftBank ziemlich langsam gewachsen. Ich hoffe, dass dies ein Feuer unter ihnen entfacht", sagte er.