Ein Blick von Mike Dolan auf den bevorstehenden Tag an den US-amerikanischen und globalen Märkten

Ein weiterer beeindruckender Gewinnsprung des taiwanesischen Chip-Riesen TSMC könnte dazu beitragen, den Abwärtstrend der Tech-Aktien in dieser Woche zu beruhigen, während sich die Gewinnsaison mit einem Update von Netflix am Donnerstag - zeitgleich mit der Sitzung der Europäischen Zentralbank - auf wackelige Megacaps konzentriert.

In einer zunehmend volatilen Woche an der Wall Street kam es zu einer wilden Rotation von teuren Tech-Giganten zu wiedererstarkten Small Caps. Wie die Deutsche Bank feststellt, war die Outperformance des Russell 2000 gegenüber dem Nasdaq in den letzten fünf Handelstagen die größte seit Beginn des Index im Jahr 1979.

Berichte über neue US-Beschränkungen für den Sektor und die Zweifel des Hoffnungsträgers im Weißen Haus, Donald Trump, an der militärischen Verteidigung Taiwans durch die USA haben die Nerven der Chip-Giganten jedoch weiter strapaziert.

Der Halbleiterindex der Wall Street verlor am Mittwoch mehr als 500 Milliarden Dollar an Wert und erlebte den schlechtesten Handelstag seit 2020, nachdem ein Bericht besagte, dass die Vereinigten Staaten strengere Beschränkungen für den Export von fortschrittlicher Chiptechnologie nach China erwägen würden.

Das Schwergewicht im Bereich der künstlichen Intelligenz, Nvidia, fiel im Laufe der Sitzung um fast 7%.

Obwohl der niederländische Chipausrüster ASML, der gestern um 13% einbrach, in Europa weiter zu kämpfen hatte, könnte das Update von TSMC helfen, das Schiff zu beruhigen.

Die in den USA notierten Aktien von TSMC stiegen am Donnerstag um 3%, nachdem das Unternehmen - ein wichtiger Zulieferer von Apple und Nvidia - die Gewinnprognosen übertraf und mitteilte, dass sein Umsatz im laufenden Quartal um bis zu 34% steigen wird.

Die Nasdaq-Futures stiegen vor der heutigen Glocke um 0,5% und auch die S&500-Futures legten zu. Der Volatilitätsindex VIX ist von seinem höchsten Stand seit Mai zurückgegangen.

Der Streaming-Anbieter Netflix wird später einen weiteren vollgepackten Ertragskalender vorlegen.

Die Aktienmärkte in der ganzen Welt waren in ähnlicher Weise in Aufruhr. Die techniklastigen japanischen und südkoreanischen Benchmarks fielen über Nacht, wobei der Nikkei mit einem Minus von 2,2% der herausragende Verlierer war, was durch den Anstieg des Yen in dieser Woche noch verstärkt wurde.

Vor dem Hintergrund eines allgemein schwächeren Dollars, der den DXY-Index auf ein Viermonatstief schickte, bevor er sich heute stabilisierte, rutschte der Dollar/Yen auf den niedrigsten Stand seit über einem Monat.

Daten der BOJ deuten darauf hin, dass sie in der vergangenen Woche fast 6 Billionen Yen (38,37 Mrd. $) gekauft haben könnte, und Händler sagten, die Bewegungen in dieser Woche trügen die Merkmale weiterer Interventionen - oder zumindest von Märkten, die durch diese Aussicht leicht zu erschrecken sind.

Chinesische Aktien hielten sich im positiven Bereich und der Yuan fror ein, als Details des "Dritten Plenums" der regierenden Kommunistischen Partei bekannt wurden, nachdem das chinesische BIP-Wachstum im zweiten Quartal erneut deutlich verfehlt wurde.

In einem Kommuniqué, das am Donnerstag nach dem Treffen veröffentlicht wurde, heißt es, China werde die Rolle der Marktmechanismen in der Wirtschaft stärken, ein faireres und dynamischeres Marktumfeld schaffen und die Effizienz der Ressourcenallokation optimieren.

Die europäischen Aktien konnten ebenfalls Fuß fassen, wobei der britische FTSE100 den Rest überflügelte, was durch Nachrichten über ein langsameres Lohnwachstum im Vereinigten Königreich in den drei Monaten bis Mai unterstützt wurde, während das Pfund von seinem 1-Jahres-Hoch wieder unter die Marke von $1,30 fiel.

Die europäischen Makromärkte warten nun auf die Zinsentscheidung der EZB. Es wird erwartet, dass die Zentralbank ihre Politik unverändert lässt und gleichzeitig signalisiert, dass der nächste Schritt eine Zinssenkung sein wird. Die Märkte wetten darauf, dass die zweite Zinssenkung der EZB in diesem Jahr im September erfolgen wird, und der Euro gab gegenüber seinem Viermonatshoch vom Mittwoch leicht nach.

Eine Zinssenkung der EZB im September würde mit dem ersten Schritt der Federal Reserve übereinstimmen, die am Mittwoch angesichts des verbesserten Inflationsverlaufs und des ausgeglicheneren Arbeitsmarktes signalisierte, dass sie einer Zinssenkung "näher" ist.

In einem Interview mit dem Wall Street Journal sagte der Chef der New Yorker Fed, John Williams: "Wir werden zwischen Juli und September eine Menge lernen".

Die Kommentare kamen, als die US-Einzelhandels- und Industriezahlen für Juni diese Woche besser ausfielen als prognostiziert, was die vielbeachtete "GDPNow"-Schätzung der Atlanta Fed um ein paar Stufen auf 2,7% ansteigen ließ.

Dank der guten Nachfrage bei der Auktion 20-jähriger Staatsanleihen am Donnerstag fielen die 10-jährigen Renditen auf ein Viermonatstief bei 4,14%.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten im weiteren Verlauf des Donnerstags mehr Orientierung geben dürften:

* Entscheidung der Europäischen Zentralbank, Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde; Entscheidung der südafrikanischen Zentralbank* Philadelphia Federal Reserve's Juli-Umfrage zum verarbeitenden Gewerbe, wöchentliche US-Arbeitslosenanträge, TIC-Daten für Mai zu Beständen und Flüssen von Staatsanleihen * US-Unternehmensgewinne: Netflix, Blackstone, M&T Bank, Textron, Snap-On, Cintas, Marsh & McLennan, Abbott Laboratories, KeyCorp, DR Horton, Domino's Pizza, PPG, Intuitive Surgical * Fed Board Gouverneurin Michelle Bowman, San Francisco Fed Präsidentin Mary Daly und Dallas Fed Chef Lorie Logan sprechen alle

* Donald Trump spricht vor der Republican National Convention

* Das Europäische Parlament wählt den neuen Präsidenten der Europäischen Kommission

* Europäische Staats- und Regierungschefs treffen sich zum EPC-Gipfel in Oxford

* US-Finanzministerium versteigert 10-jährige inflationsgeschützte Wertpapiere, 4-Wochen-Bills