Am 8. Januar 2024 kündigte der Vorstand von Irish Residential Properties REIT plc (die ?Gesellschaft oder ?I-RES?) an, dass er eine Überprüfung durchführen wird, um alle strategischen Optionen zu prüfen und zu bewerten, die zur Verfügung stehen, um den Wert für die Aktionäre der Gesellschaft zu maximieren und freizusetzen (?die strategische Überprüfung?), und dass er vor der Hauptversammlung der Gesellschaft im Mai 2024 ein erstes Update geben wird. Die strategische Überprüfung wurde nach der Veröffentlichung der Jahresergebnisse des Unternehmens am 23. Februar 2024 eingeleitet. Die strategische Überprüfung wird von spezialisierten Beratern durchgeführt und von einem Unterausschuss des Verwaltungsrats unter der Leitung des Vorsitzenden Hugh Scott-Barrett mit dem designierten Chief Executive Officer Eddie Byrne und den Non-Executive Directors Denise Turner und Phillip Burns überwacht.

Es wurde ein umfassender Rahmen skizziert und eine strenge und umfassende Analyse der potenziellen strategischen Optionen zur Maximierung des Werts für die Aktionäre ist im Gange. Die bisher durchgeführte Analyse bestätigt den Vorstand in seiner Auffassung, dass das Unternehmen über ein modernes Portfolio hochwertiger Wohnimmobilien an attraktiven Wachstumsstandorten verfügt und eine marktführende Plattform besitzt, die weiterhin eine starke operative Leistung erbringt. Darüber hinaus ist der Vorstand der Ansicht, dass die mittelfristigen Aussichten für den Markt und die Vermögenswerte des Unternehmens positiv sind, da das erwartete Bevölkerungswachstum die Nachfrage nach Wohnungen im öffentlichen Sektor deutlich über das derzeitige Angebot hinaus ansteigen lassen wird.

Im Gegensatz zu dieser attraktiven längerfristigen Dynamik war der Sektor in jüngster Zeit von kurzfristigem Gegenwind geprägt. Dazu gehören höhere Zinssätze, steigende Renditen, restriktive Regulierung, insbesondere eine Begrenzung des Mietwachstums, ein bemerkenswerter Mangel an Liquidität auf dem Direktmarkt und die bevorstehenden Wahlen, die eine Herausforderung für die Erzielung von Aktionärsrenditen darstellen und das Wachstum beeinträchtigt haben. Die Liquidität in europäischen Immobilienanlagen, einschließlich irischer Wohnimmobilien, ist nach wie vor auf einem historisch niedrigen Niveau. Savills hat mitgeteilt, dass das Investitionsvolumen im irischen Wohnimmobiliensektor im Jahr 2023 nur ca. 240 Millionen Pfund beträgt, was ca. 73% unter dem historischen 10-Jahres-Durchschnitt liegt.

Eine unabhängige Analyse der Berater des Unternehmens hat außerdem ergeben, dass angesichts der aktuellen Marktdynamik eine Strategie, die einen beschleunigten Verkauf aller Vermögenswerte des Unternehmens auf dem Direktmarkt, einschließlich an Nutzer und soziale Träger wie die Regierung, erfordert, eine Herausforderung wäre, um den Wert für die Aktionäre kurzfristig zu maximieren. Diese Optionen sowie ein möglicher Verkauf des Unternehmens werden im Rahmen der strategischen Überprüfung weiterhin eingehend geprüft. Aktionäre sollten zur Kenntnis nehmen, dass das Unternehmen bestätigt, dass es bis heute keine Vorschläge zum Erwerb der Vermögenswerte, ganz oder teilweise, oder des gesamten Aktienkapitals des Unternehmens erhalten hat.

Im Rahmen der Strategieüberprüfung wurden mehrere Initiativen identifiziert, die das Potenzial haben, den inhärenten Wert der I-RES-Betriebsplattform freizusetzen, wie z.B. weiteres Potenzial zur Erzielung von Einnahmen aus Parkplätzen. Darüber hinaus wird im Rahmen der strategischen Überprüfung weiterhin die Wertmaximierung durch selektives Asset-Recycling untersucht, wozu auch die Wertsteigerung durch den Verkauf einzelner Einheiten gehört, die wertsteigernd sind. Das Unternehmen hat im Rahmen der strategischen Überprüfung eine umfassende Steueranalyse durchgeführt, einschließlich einer Überprüfung der REIT-Struktur.

Die irische REIT-Struktur bietet den Aktionären Liquidität und Steuereffizienz innerhalb eines regulatorischen Rahmens und hat erhebliche Vorteile gegenüber Nicht-REIT-Strukturen. Der Vorstand stellt jedoch fest, dass bestimmte Elemente des irischen REIT-Rahmens im Vergleich zu anderen europäischen Rechtsordnungen weiterhin restriktiv sind. Im Rahmen eines laufenden Konsultationsprozesses des Finanzministeriums über den irischen Fondssektor hat das Unternehmen mehrere Anmerkungen gemacht, die darauf abzielen, den irischen REIT-Rahmen mit europäischen Konkurrenten in Einklang zu bringen und dem Unternehmen sowohl operativ als auch strategisch erhebliche Flexibilität zu bieten.

Das Ergebnis dieser Fondsüberprüfung wird voraussichtlich in der zweiten Hälfte des Jahres 2024 veröffentlicht werden. Während die strategische Überprüfung fortgesetzt wird, konzentriert sich der Vorstand weiterhin auf Initiativen zur Steigerung der operativen Effizienz und auf das Recycling von Kapital durch wertsteigernde opportunistische Verkäufe. I-RES ist aufgrund seiner Größe, seiner vollständig integrierten Betriebsplattform und seiner Börsennotierung einzigartig auf dem irischen Markt.

In dem Bestreben, diese Vorteile weiter zu nutzen, prüft der Vorstand im Rahmen der strategischen Überprüfung auch potenzielle Konsolidierungsmöglichkeiten auf dem irischen Markt. Der Vorstand ist weiterhin offen für alle Optionen zur Wertmaximierung sowie für künftige Wachstumsmöglichkeiten, sollten sich die makroökonomischen und sektoralen Rahmenbedingungen weiterhin günstig entwickeln. Das Unternehmen freut sich auf die weitere Zusammenarbeit mit den Aktionären, auch auf der bevorstehenden Hauptversammlung am 10. Mai 2024, und wird zu gegebener Zeit, spätestens jedoch bei der Veröffentlichung der Zwischenergebnisse des Unternehmens für 2024 im August, weitere Informationen veröffentlichen.