Die weltweiten Börsengänge erreichten im Jahr 2021 ein Rekordniveau, angetrieben von steigenden Aktienmärkten und Tiefstzinsen, aber die Zahl der Unternehmen, die an die Börse gehen, hat sich in diesem Jahr stark verlangsamt, da die Zentralbanken sich beeilt haben, die Zinsen zu erhöhen, um die jahrzehntelange Inflation zu zähmen, was die Märkte in Aufruhr versetzt hat.

"Es ist klar, dass der Emissionskalender faktisch bei Null liegt, und wenn Sie ein Emissionsunternehmen sind, machen Sie keine Einnahmen", sagte James Gorman, Chief Executive von Morgan Stanley, auf der Konferenz am Donnerstag.

Die Einnahmen aus Börsengängen sind in diesem Jahr gegenüber 2021 um etwa 93% gesunken, sagte Lynn Martin, Präsident der New Yorker Börse von Intercontinental Exchange Inc.

"Der Grund, warum die Unternehmen nicht auf den Markt kommen, ist nicht, dass die Währung des öffentlichen Marktes nicht stark ist", sagte sie am Mittwoch in einem Interview. "Tatsächlich ist unsere Pipeline riesig. Der Grund, warum sie nicht auf den Markt kommen, ist die Volatilität des Marktes."

Die Volatilität wurde seit Beginn der Pandemie durch eine starke Zunahme des elektronischen Handels, der durch Algorithmen angetrieben wird, erhöht, was zu schnelleren und größeren Volumenspitzen geführt hat, als dies noch vor fünf Jahren der Fall war, sagte David Schwimmer, Chief Executive der LSEG Group, am Donnerstag.

Derzeit warten etwa 200 Unternehmen auf einen Börsengang an der Nasdaq, was unter der Spanne von 250-300 der letzten Jahre liegt, sagte Adena Friedman, CEO von Nasdaq Inc. am Mittwoch.

Der Markt für Börsengänge hat "fast eine Pause eingelegt", da die Anleger auf Klarheit darüber warten, inwieweit die Zinssätze steigen werden, sagte sie.

"Wir sind zuversichtlich, dass die zweite Hälfte des Jahres '23 eine Gelegenheit für Unternehmen sein wird, auszusteigen, aber ich würde eine ruhige erste Hälfte erwarten", sagte sie.

Ein weiterer Grund für die Verlangsamung der Börsengänge ist die zunehmende Kontrolle über die Bilanzierungspraktiken chinesischer Unternehmen, die in den Vereinigten Staaten notiert sind.

Die Nasdaq verschob im Oktober die Börsengänge mehrerer kleiner chinesischer Unternehmen, da sie die kurzlebige Rallye nach den Börsengängen solcher Unternehmen untersuchte, während Anfang des Jahres fünf chinesische Staatsunternehmen, deren Rechnungsprüfung von den US-Aufsichtsbehörden untersucht wurde, ihre Börsennotierung an der NYSE aufgaben.

Martin von der NYSE sagte, dass eine mögliche Einigung zwischen den amerikanischen und chinesischen Behörden über die Zulassung von US-Prüfungen bei in China ansässigen Unternehmen vielversprechend erscheine.

Die Erlöse aus Börsengängen an der Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd (HKEX) sind auf dem besten Weg, den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt zu erreichen. Grund dafür sind die wirtschaftliche Abschwächung in China, ein umfassendes regulatorisches Vorgehen, das die Kontrolle über die Kapitalbeschaffung von Unternehmen außerhalb des chinesischen Festlands verschärft hat, sowie geopolitische Spannungen.

In der Pipeline der HKEX befinden sich rund 100 Unternehmen, von denen viele darauf warten, dass sich die Marktstimmung verbessert, so dass ihre Bewertungen höher sind, wenn sie auf den Markt kommen, sagte die Vorsitzende der HKEX, Laura Cha, am Mittwoch auf der Reuters NEXT Konferenz.

"Ich bin recht zuversichtlich, dass die IPO-Marktaktivität im neuen Jahr sehr schnell zurückkehren wird", sagte sie.