Die Finanzierung durch den IWF ist oft der einzige finanzielle Rettungsanker für Länder, die sich in einer Schuldenkrise befinden, und der Schlüssel zur Erschließung anderer Finanzierungsquellen, wobei Verzögerungen die Staatsfinanzen, Unternehmen und die Bevölkerung unter Druck setzen.

Im Falle Sambias dauerte es 271 Tage zwischen dem Abschluss einer Vereinbarung mit dem IWF über 1,3 Milliarden Dollar auf Mitarbeiterebene - eine vorläufige Finanzierungsvereinbarung, die in der Regel während eines Länderbesuchs getroffen wird - und der Genehmigung durch den Exekutivrat des Fonds, die eine Voraussetzung für die tatsächlichen Auszahlungen ist.

Sambia ist das erste afrikanische Land, das in der Ära der COVID-19-Pandemie im Jahr 2020 seinen Zahlungsverpflichtungen nicht nachkommen kann. Die laufenden Schuldenerlassverhandlungen Sambias mit China wurden von anderen Ländern als Testfall für den großen Kreditgeber für Schwellenländer genau beobachtet.

Obwohl Personalvereinbarungen auch ohne Finanzierungsgarantien erzielt werden können, benötigt das IWF-Exekutivdirektorium diese, um das Programm zu genehmigen. Dabei handelt es sich um Garantien, dass die staatlichen Kreditgeber - und bis zu einem gewissen Grad auch die kommerziellen Gläubiger - eine Umstrukturierung im Einklang mit der Schuldentragfähigkeitsanalyse des IWF aushandeln und bei Bedarf Erleichterungen und Finanzmittel bereitstellen werden.

Sri Lanka wartet seit 182 Tagen auf den Abschluss eines Rettungspakets, nachdem im September eine Einigung auf Mitarbeiterebene über 2,9 Milliarden Dollar erzielt wurde. Ghana, das im Dezember nach einer vorläufigen Einigung mit dem IWF seine Auslandsschulden nicht begleichen konnte, hat 80 Tage später immer noch keine Genehmigung vom Vorstand erhalten.

Im Vergleich dazu haben Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen in den letzten zehn Jahren im Durchschnitt 55 Tage gebraucht, um von der vorläufigen Einigung bis zur Genehmigung durch das Direktorium zu kommen. Dies geht aus öffentlichen Daten aus über 80 Fällen hervor, die von Reuters zusammengestellt wurden.

Für diese Verzögerungen gibt es eine Reihe von Gründen, aber Schuldenexperten verweisen vor allem auf die Tatsache, dass China immer noch zögert, einen Schuldenerlass zu vergleichbaren Bedingungen wie andere externe Gläubiger anzubieten.

"Sie sind einer der Gründe, warum diese Verhandlungen so schmerzhaft langsam sind", sagte Kevin Gallagher, Direktor des Global Development Policy Center der Boston University. "Es geht nicht mehr nur um den Pariser Club und ein paar New Yorker Banken."

Das chinesische Außenministerium reagierte nicht sofort auf eine Anfrage nach einem Kommentar.

Der chinesische Premier Li Keqiang sagte am Mittwoch, das Land sei bereit, sich "konstruktiv" an der Lösung der Schuldenprobleme der betreffenden Länder in einem multilateralen Rahmen zu beteiligen. Peking hat jedoch stets betont, dass alle Gläubiger bei der Schuldenregulierung dem Prinzip "gemeinsames Handeln, faire Belastung" folgen sollten.

Ein Sprecher des IWF sagte, dass nur eine "sehr kleine Anzahl von Ländern" von "erheblichen Verzögerungen" betroffen sei, und räumte ein, dass dies insbesondere dann der Fall sei, wenn die Schulden bei offiziellen bilateralen Kreditgebern umstrukturiert werden müssten.

Die Zeitspanne von der Zustimmung der Mitarbeiter bis zur Genehmigung der Kreditvergabe sei jedoch für die überwiegende Mehrheit der Länder "im Großen und Ganzen gleich geblieben", fügte die Sprecherin hinzu.

Neben den Mitgliedern des Pariser Clubs der Gläubigernationen wie den Vereinigten Staaten, Frankreich und Japan müssen die klammen Länder nun auch die Kredite mit Kreditgebern wie Indien, Saudi-Arabien, Südafrika und Kuwait überarbeiten - vor allem aber mit China.

Peking ist der größte bilaterale Kreditgeber für Entwicklungsländer und hat nach Angaben der Weltbank zwischen 2010 und 2021 neue Kredite in Höhe von 138 Milliarden Dollar vergeben.

Für Länder wie Sri Lanka, in denen es an Lebensmitteln, Treibstoff und Medikamenten mangelt und die nach jahrelanger Misswirtschaft schmerzhafte Reformen zur Linderung einer Schuldenkrise durchführen müssen, können die Verzögerungen verheerend sein. Der Krieg in der Ukraine hat den Druck erhöht, während die Rohstoffpreise weltweit in die Höhe schossen.

"Wenn Sri Lanka über den März hinaus ohne ein IWF-Programm bleibt, wird das eine Herausforderung für uns sein", sagte der Finanzminister des Landes, Sehan Semasinghe.

"Wir brauchen das Programm, um die Reformen zu rechtfertigen, die für den wirtschaftlichen Stabilisierungsprozess notwendig sind."

EINE KOMPLEXERE WELT DER SCHULDEN

Nachdem die COVID-19-Pandemie den Druck auf die hoch verschuldeten Volkswirtschaften erhöht hatte, rief die Gruppe der 20 Volkswirtschaften im Jahr 2020 den Gemeinsamen Rahmen ins Leben, eine Plattform, die einkommensschwachen Ländern bei der Umstrukturierung ihrer Staatsschulden helfen soll. Zum ersten Mal schloss sich China einer multilateralen Anstrengung zur Umstrukturierung von Staatsschulden an.

Der Tschad, Äthiopien und Sambia schlossen sich Anfang 2021 an. Der Tschad erzielte im November eine Einigung mit seinen Gläubigern, darunter der Schweizer Rohstoffhändler Glencore, ein Ergebnis ohne Schuldenabbau, das nach Ansicht einiger Analysten die Bemühungen des Common Framework untergrub. Äthiopiens Fortschritte wurden durch den Bürgerkrieg verzögert, und Ghana trat der Plattform Anfang dieses Jahres bei.

In einem Schreiben an Sri Lanka, das aufgrund seines Status als Land mit mittlerem Einkommen nicht zum Common Framework gehört, bot die chinesische Export-Import-Bank vor kurzem ein zweijähriges Schuldenmoratorium an, was Bedenken darüber aufkommen ließ, inwieweit Peking zu einem solchen Schritt bereit war.

"Es bleibt die Frage, ob China bereit ist, eine echte Verlängerung der Laufzeiten zu akzeptieren, die einen konzessionären Zinssatz für einen langen Zeitraum festschreibt", sagte Brad Setser, Senior Fellow für internationale Wirtschaft beim Council on Foreign Relations (CFR) in Washington.

Gregory Smith, Fondsmanager für Schwellenländer bei M&G Investments in London, sagte, China habe in der Vergangenheit bereits Schuldenerleichterungen gewährt, "aber dabei handelt es sich in der Regel um Laufzeitverlängerungen oder ein vorübergehendes Einfrieren der Zinszahlungen", während Nennwertreduzierungen des Kapitals selten sind.

Im Gegensatz zum Pariser Club gehen chinesische Kreditgeber die Umstrukturierung oder den Erlass von Krediten einzeln an und nicht für das gesamte Portfolio. Dies geht aus einem Arbeitspapier der China Africa Research Initiative (CARI) hervor, in dem 1.000 chinesische Kreditzusagen in 49 afrikanischen Ländern seit 2000 aufgeführt sind.

Um die Schuldengespräche noch komplizierter zu machen, enthält das Common Framework keine genauen Regeln, wie eine Umschuldung mit bilateralen Gläubigern ablaufen sollte.

Der IWF hat erkannt, dass "mehr Klarheit über die verschiedenen Schritte und Zeitpläne" von entscheidender Bedeutung ist, ebenso wie klare Mechanismen zur Durchsetzung der Vergleichbarkeit der Behandlung.

Für Setser läuft die Zeit für Sambia davon.

"Wenn es bis zu diesem Quartal nicht zumindest eine Einigung über die grundlegenden finanziellen Bedingungen der Umstrukturierung in Sambia gibt, ist es an der Zeit, das Common Framework für gescheitert zu erklären", sagte er.