Die Atos Aktie verzeichnet am Dienstag den größten Rückgang im SBF 120 Index nach der Präsentation der Grundzüge seines Finanzierungsbedarfs, ein Projekt, das die Aussicht auf eine starke Verwässerung für die bestehenden Aktionäre bestätigt.

Die Gruppe hat heute Morgen die Parameter ihres Refinanzierungsplans enthüllt und insbesondere die Liquidität auf 600 Mio. Euro geschätzt, die erforderlich ist, um ihre Aktivitäten im Zeitraum 2024-2025 in Form von Schulden oder Eigenkapital zu finanzieren.

Der Fahrplan umfasst außerdem neue revolvierende Kreditlinien in Höhe von 300 Mio. EUR sowie zusätzliche Bankgarantien in Höhe von 300 Mio. EUR.

Nach Ansicht der Analysten von Invest Securities verdeutlichen all diese Zahlen eine Umstrukturierung, die angesichts einer Marktkapitalisierung, die inzwischen auf 250 Mio. EUR gesunken ist, "massiv" sein wird.

In der Zwischenzeit gab Atos bekannt, dass es von seinen Gläubigern und dem Staat eine Finanzierung in Höhe von 450 Mio. EUR erhalten hat, um seine Geschäftstätigkeit bis zur Umsetzung der finanziellen Umstrukturierung zu finanzieren.

In jedem Fall wird der Umstrukturierungsplan zu einer massiven Verwässerung der Aktionäre führen, mit einem inneren Wert pro Aktie, der weit unter dem aktuellen Aktienkurs liegt", so die Teams von Oddo BHF.

Ein weiterer Grund zur Sorge nach Ansicht der Privatbank ist, dass der von der Gruppe geplante Sanierungsplan "sehr ehrgeizige", ja sogar "aggressive" Ziele enthält.

Atos erklärte heute Morgen, dass es sich zum Ziel gesetzt habe, bis 2027 einen Umsatz von 11,4 Mrd. EUR zu erreichen, was einem durchschnittlichen jährlichen Wachstum von 3,1% im Zeitraum 2023-2027 entspreche, und dass es auf eine Erholung der kommerziellen Aktivitäten ab Ende 2024 setze.

Die operative Marge wird voraussichtlich 10,3% des Umsatzes im Jahr 2027 betragen, wobei der freie Cashflow (FCF) nach Zinsen und Steuern auf 500 Millionen Euro geschätzt wird, was einer Verbesserung von 900 Millionen Euro im Vergleich zum Jahr 2024 entspricht.

Gegen 11.00 Uhr fielen die Aktien von Atos um mehr als 9% und verloren die Hälfte ihrer Gewinne vom Vortag, die mit der Aussicht auf einen Rettungsplan für OnePoint verbunden waren, der nun mit der Investmentgesellschaft Butler Industries verbunden ist.

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