Nikola konnte im letzten Sommer schnell eine Zusage über 250 Millionen Dollar vom Hauptinvestor CNH International einholen, aber die Bedenken des Marktes über die überhöhten Bewertungen einiger Unternehmen veranlassten das Startup-Unternehmen, einen Börsengang in Erwägung zu ziehen, bevor sich Ende November die VectoIQ Acquisition Corp. näherte, sagte Kim Brady diese Woche gegenüber Reuters.

Ein Geschäft mit der Special Purpose Acquisition Company (SPAC) wurde Realität, als sie in der Lage war, zusätzliche 525 Millionen Dollar von institutionellen Anlegern wie Fidelity Management & Research Company nach dem Abschluss der 240-Millionen-Dollar-Akquisition zu arrangieren, was Nikola ermöglichte, sein Finanzierungsziel zu erreichen, sagte er in einem Telefoninterview.

Die SPAC-Fusion von Nikola war ein Katalysator für die Branche, da Elektroautohersteller und andere Startups im Bereich der Automobiltechnologie darum ringen, die notwendigen Mittel zum Überleben und zur Entwicklung ihrer Fahrzeuge zu erhalten, auch wenn die weltweite Nachfrage nach E-Fahrzeugen nur langsam wächst, wie Interviews mit 20 Branchenvertretern ergaben.

"Als wir unsere Serie D (Fundraising-Runde) begannen, dachten wir nicht, dass wir ein Jahr später ein börsennotiertes Unternehmen sein würden, aber aufgrund der Marktbedingungen schwenkten wir um", sagte Brady. "Es hat perfekt für uns funktioniert. Wir sind genau an der gleichen Stelle gelandet."

Nikola hatte zuvor einen Börsengang für Ende 2021 oder sogar 2022 ins Auge gefasst, und ohne den SPAC-Deal wäre das Unternehmen wahrscheinlich immer noch privat und würde seine Produktentwicklungspläne verlangsamen, um angesichts des durch die Coronavirus-Pandemie verursachten Einfrierens der Kapitalmärkte Barmittel zu sparen, so Brady.

Der Erfolg von Nikola - die Aktien sind seit der Ankündigung der Transaktion um mehr als 320 % gestiegen - hat andere Startups ermutigt, eine SPAC-Fusion in Betracht zu ziehen, um dringend benötigte Barmittel zu beschaffen, da die Investoren auf dem öffentlichen Markt nach Renditen wie bei Tesla streben. Der Trend beunruhigt jedoch auch Branchenexperten, die befürchten, dass einige dieser Geschäfte scheitern könnten, was die Branche in ein schlechtes Licht rücken würde.

Ein SPAC ist eine Mantelgesellschaft, die durch einen Börsengang Geld aufnimmt, um ein operatives Unternehmen zu kaufen, normalerweise innerhalb von zwei Jahren.

SPACs als Retter in der Not

"Einige dieser Unternehmen haben viele Jahre lang gekämpft, und jetzt sehen sie SPACs als eine Art Retter an", so Brady von Nikola.

Die EV-Startups Fisker Inc. und Lordstown Motors Corp. hatten ähnliche Probleme bei der privaten Kapitalbeschaffung, bevor sie SPACs abschlossen, um an die Börse zu gehen, so Branchenvertreter.

Lordstown wandte sich an eine SPAC, als die Bemühungen, 500 Millionen Dollar privat zu beschaffen, einfroren, als sich COVID-19 in ganz Amerika ausbreitete, sagte Lordstown Chief Executive Steve Burns.

"Wir dachten, wir würden die private (Finanzierung) und dann den konventionellen Börsengang machen, aber COVID hat das irgendwie durcheinander gebracht", sagte Burns gegenüber Reuters. "Das Interesse war so groß, dass alle den Pausenknopf gedrückt haben."

Ohne seine SPAC hätte Burns seine Pläne verschieben müssen, die die Markteinführung des Elektro-Pickups Endurance im nächsten Jahr im Werk von Lordstown in Ohio und weitere Lkw und SUVs vorsehen.

Der CEO von Fisker, Henrik Fisker, sagte, dass eine private Kapitalbeschaffung im kapitalintensiven Automobilsektor nicht ausreiche.

"Wenn es um Milliarden von Dollar geht, muss man letztlich an die öffentlichen Märkte gehen", sagte er letzten Monat gegenüber Reuters.

Zu den anderen EV-Unternehmen, die von SPACs angesprochen wurden, gehören das Elektro-Lieferwagen-Startup Arrival, Lucid Motors, das EV-Ladenetzwerk ChargePoint Inc, Bollinger Motors, Canoo, Karma Automotive und VIA Motors International Inc, so Dealmaker und Führungskräfte der Branche.

Lucid, das 2018 eine Milliarde US-Dollar von Saudi-Arabiens Public Investment Fund erhalten hat und plant, Anfang 2021 mit der Produktion seines ersten Elektrofahrzeugs zu beginnen, will irgendwann an die Börse gehen, wobei eine SPAC eine Option ist, sagte CEO Peter Rawlinson gegenüber Reuters.

Der amtierende Finanzchef von Karma, Leo Lin, sagte, dass das Unternehmen schon immer einen Börsengang geplant habe und SPACs eine Option seien, um mindestens 300 Millionen US-Dollar aufzubringen. Der CEO von ChargePoint, Pasquale Romano, sagte, dass das Unternehmen letztendlich einen Börsengang plane, aber die Mittelbeschaffung lasse Zeit, um alle Optionen abzuwägen.

VIA reagierte nicht auf eine Anfrage, und die anderen Unternehmen lehnten eine Stellungnahme ab.

Ein weiterer wichtiger Faktor ist, dass Privatinvestoren einen schnelleren Zugang zu ihren Investitionen erhalten, da sie sich mit einer SPAC schnell auszahlen lassen können, in manchen Fällen sogar erst zwei oder drei Monate später, so Branchenvertreter.

TESLA ENVY

Laut Branchenvertretern profitieren die Investoren auch von der Dynamik des Marktes für Elektrofahrzeuge. Obwohl der Anteil der Elektroautos an den weltweiten Autoverkäufen immer noch gering ist, setzen viele darauf, dass sich das ändern wird, und beobachten neidisch, wie die Aktien des Marktführers der Elektroautobranche, Tesla, im letzten Jahr um mehr als 500 % gestiegen sind.

"Die Leute sind auf der Suche nach dem nächsten Tesla", sagte Tony Posawatz, ein ehemaliger GM-Manager, der die Entwicklung des Chevrolet Volt Plug-in-Hybridautos leitete und das ehemalige Unternehmen Fisker Automotive führte. Er ist jetzt Vorstandsmitglied bei Lucid.

EV-Unternehmen, darunter die chinesischen Newcomer Nio Inc und Li Auto Inc , sind bei Investoren so beliebt, dass einige Analysten den führenden US-Automobilhersteller General Motors Co dazu drängen, seine wachsenden EV-Vermögenswerte auszugliedern - eine Idee, die CEO Mary Barra nicht abgewiesen hat.

Zu den anderen Unternehmen, die SPACs gegründet haben, gehören Velodyne Lidar Inc, der Online-Gebrauchtwagenmarktplatz Shift Technologies Inc und der Hersteller von elektrischen Lkw-Antriebssträngen Hyliion Inc, und Reuters hat berichtet, dass der Hersteller von Elektrobussen Proterra Inc in Gesprächen über eine solche Transaktion steht.

SPACs verschaffen diesen Firmen einen schnelleren Zugang zu Kapital als ein typischer Börsengang, insbesondere in einem Sektor, in dem der Bau eines Fahrzeugs Milliarden von Dollar kostet, so Branchenvertreter.

Aber die Unternehmen sollten schnell handeln, um die Vorteile zu nutzen, sagte ein SPAC-Manager. "Die Unternehmen sollten versuchen, das Eisen zu schmieden, solange es noch heiß ist", sagte der Manager, der nicht genannt werden möchte. "Wenn Sie Zugang zu Kapital haben, nehmen Sie es.

Der private Markt ist für Unternehmen mit starken Partnern nicht völlig verschlossen. Letzten Monat hat das Startup-Unternehmen Rivian, das von Amazon.com Inc. und Ford Motor Co. unterstützt wird, weitere 2,5 Milliarden Dollar erhalten.

Einige Branchenvertreter befürchten, dass leicht verdientes Geld für weniger entwickelte Start-ups zu Problemen führen könnte, wenn diese Unternehmen ihre Versprechen nicht schnell genug einhalten können. Die Aktien von Fisker Inc's SPAC haben vor kurzem einen Rückschlag erlitten, als das EV-Startup bekannt gab, dass es nicht, wie erhofft, bis Ende Juli einen Vertrag über die Nutzung der EV-Plattform der Volkswagen AG für seine Fahrzeuge abschließen wird.

"Wir sitzen auf einer Blase, die meiner Meinung nach massiv ist. Die Blase wird platzen", sagte eine EV-Führungskraft, die nicht den SPAC-Ansatz zur Kapitalbeschaffung gewählt hat und nicht genannt werden möchte. "Das wird eine Wolke über die Branche legen".