Die Gespräche über einen Zusammenschluss folgen auf jahrelange Spekulationen über einen Verkauf von GECAS und finden zu einem Zeitpunkt statt, zu dem erwartet wird, dass COVID-19 einen größeren Teil der weltweiten Düsenflugzeugflotte aus den Bilanzen der verschuldeten Fluggesellschaften in die Arme der 60 Milliarden Dollar schweren Leasingbranche verlagert.

Auf die Leasingfirmen, die Flugzeuge in der Regel für bis zu 12 Jahre vermieten, entfällt bereits etwa die Hälfte der Auslieferungen von Airbus- und Boeing-Flugzeugen.

Das Wall Street Journal, das zuerst über das mögliche Geschäft berichtete, sagte, dass die Transaktion einen Wert von 30 Milliarden Dollar haben könnte und dass eine Ankündigung bereits am Montag erfolgen könnte.

Die beiden Seiten haben seit Ende letzten Jahres Gespräche geführt, sagte eine der Quellen.

General Electric (GE) äußerte sich nicht zu den Spekulationen. AerCap reagierte nicht auf Bitten um eine Stellungnahme.

Die in New York notierten Aktien der irischen AerCap stiegen im frühen Handel um bis zu 15 %, bevor sie sich mit einem Plus von 12 % stabilisierten. Die Aktien von GE stiegen um 2,8 % und übertrafen damit den gemischten US-Markt.

EHRGEIZIGE EXPANSION

AerCap ist mit 1.080 Flugzeugen, die das Unternehmen direkt oder im Auftrag anderer verwaltet, der weltweit größte Eigentümer von Verkehrsflugzeugen. Nach Angaben des britischen Beratungsunternehmens IBA Group besitzt oder verwaltet GECAS 984 Flugzeuge.

Der vorgeschlagene Zusammenschluss wäre die ehrgeizigste Expansion von AerCap unter dem hartnäckigen Chief Executive Aengus Kelly, der 2013 nach der Finanzkrise den Kauf des größten Konkurrenten, der International Lease Finance Corp. mit Sitz in Los Angeles, abschloss.

Es wäre auch der jüngste Schritt von GE Chief Executive Larry Culp, der seit seiner Übernahme des angeschlagenen Mischkonzerns im Jahr 2018 versucht, Geschäftsbereiche zu veräußern und Schulden abzubauen. GE hat bereits Schritte unternommen, um sein Engagement in der Flugzeugfinanzierung zu reduzieren.

Rob Stallard, Analyst bei Vertical Research Partners, sagte, dass der entstehende Gigant die "Mutter aller Leasinggesellschaften" sein würde.

Sollte der Deal jedoch zustande kommen, könnte die schiere Größe des Unternehmens die Aufmerksamkeit der Kartellbehörden auf sich ziehen, da AerCap und GECAS in Bezug auf die Flotte bereits fast doppelt so groß sind wie der drittgrößte Akteur des Sektors, Avolon mit Sitz in Dublin, so die Analysten.

"Das größte Fragezeichen werden die kartellrechtlichen Implikationen sein", sagte Bertrand Grabowski, ein ehemaliger leitender Luftfahrtbanker, der zum unabhängigen Berater wurde.

"Eine Option für AerCap wird darin bestehen, sich im Laufe der Zeit von mehreren hundert Flugzeugen zu trennen, um mögliche kartellrechtliche Auflagen zu erfüllen", fügte er hinzu.

KONSOLIDIERUNG

Eine Megafusion im Leasingbereich könnte auch die Konsolidierung in einem Sektor vorantreiben, in dem es in den letzten Jahren zahlreiche Übernahmen gegeben hat.

"Sie werden alle denken, dass es wahrscheinlich eine weitere Konsolidierung geben wird", sagte Phil Seymour, Präsident der IBA Group, über kleinere Leasinggeber und fügte hinzu, dass dies die "natürliche Auswirkung eines Abschwungs" sei.

Die Struktur einer eventuellen Übernahme von GECAS war nicht sofort klar, aber mehrere Quellen sagten voraus, dass sie auf einer ähnlichen Aktienstruktur basieren würde wie die, bei der der Eigentümer von ILFC, der Versicherer AIG, Aktionär der neuen AerCap wird.

Große Leasingunternehmen streben nach Wachstum, da sich die Fluggesellschaften darauf konzentrieren, ihre durch den Rückgang des Flugverkehrs während der COVID-19-Pandemie zerstörten Bilanzen zu reparieren, auch wenn Impfstoffe eine gewisse Erholung herbeigeführt haben.

Die Bank DBS Group aus Singapur erklärte, sie erwarte, dass die Flugzeugvermieter größtenteils gestärkt aus der Krise hervorgehen würden, warnte jedoch, dass die schwache Finanzlage der Fluggesellschaften bedeute, dass einige Vermieter zusätzliche Probleme haben würden, Geld von den Fluggesellschaften einzutreiben, oder gezwungen seien, Zahlungsverzögerungen zu akzeptieren.

Kelly erklärte letzte Woche gegenüber Investoren, dass die überwiegende Mehrheit der AerCap-Kunden ihre Rechnungen bezahle.