Die Nachfrage nach Benzin und Dieselkraftstoff in den USA hat sich nach dem Einbruch der Reise- und Geschäftsaktivitäten während der schlimmsten Phase der Coronavirus-Pandemie im Jahr 2020 fast wieder auf das Niveau von 2019 erholt. Die Raffinerien haben die Verarbeitung im Zuge des Wiederaufschwungs hochgefahren, haben aber auch mit den höheren Rohölpreisen zu kämpfen, die in diesem Jahr um 48 % gestiegen sind.
Die drei größten unabhängigen Raffinerien in den USA - Valero Energy Corp , Phillips 66 und Marathon Petroleum Corp - werden im zweiten Quartal voraussichtlich einen Nettogewinn von zusammen etwa 675 Mio. USD erzielen.
Das wäre ein Rückgang gegenüber dem vor 30 Tagen prognostizierten Gewinn von 1,3 Milliarden Dollar, und die Analysten sind besorgt, dass das Wiederauftreten des Coronavirus die wirtschaftliche Nachfrage untergraben wird.
"Es besteht die Befürchtung, dass das zweite Quartal der Höhepunkt des Gewinns für die Gruppe in diesem Jahr sein könnte", sagte Jason Gabelman, Analyst bei Cowen and Co.
US-Rohöl ist in diesem Quartal um fast 24 % gestiegen, und während die Preise für Transporttreibstoffe in der Regel parallel dazu ansteigen, hinken die Preise für andere Produkte wie Naphtha, Asphalt und Propan dem Anstieg hinterher, was die Gewinnspannen drückt.
Die U.S. Energy Information Administration prognostizierte Anfang des Monats, dass der Verbrauch flüssiger Kraftstoffe in den USA im Jahr 2021 um 1,5 Millionen Barrel pro Tag gegenüber 2020 steigen wird. Die Benzinlieferungen stiegen im zweiten Quartal auf ein Niveau, das seit Beginn der Pandemie nicht mehr erreicht wurde.
Dies stimmt die Analysten optimistisch für die kommenden Berichte, nachdem die drei größten Raffinerien laut Refinitiv IBES-Daten im ersten Quartal 1,3 Milliarden Dollar verloren haben. Valero legt seine Ergebnisse am Donnerstag vor, die beiden anderen folgen nächste Woche.
Die Ausbreitung der hochgradig übertragbaren COVID-19-Delta-Variante bedroht die sich anbahnende Erholung im Reiseverkehr, und die Vereinigten Staaten erklärten diese Woche, dass sie "zum jetzigen Zeitpunkt" keine bestehenden Reisebeschränkungen aufheben werden.
Die Raffineriegewinnspannen begannen im Juni zu sinken und lagen am Ende des Monats bei 19,11 $ pro Barrel, verglichen mit 20,42 $ am Ende des ersten Quartals, wie die Daten von Refinitiv Eikon zeigen.
BIOKRAFTSTOFFBEIMISCHUNG GETROFFEN
Im zweiten Quartal wirkte sich die Beimischung von Ethanol zu Benzin ebenfalls negativ auf die Gewinnspannen aus, da der Preis für den auf Mais basierenden Kraftstoff einen seltenen Aufschlag auf den Benzinpreis aufwies, so die Analysten.
Die Raffinerien mussten auch mehr für US-Gutschriften für erneuerbare Kraftstoffe zahlen, die im Quartal einen Rekordpreis von 2 $ erreichten. Die Kosten für Renewable Identification Numbers (RINs) - die Gutschriften, die für die Einhaltung der US-Gesetze zur Beimischung von Biokraftstoffen verwendet werden - stiegen um 22 Cents pro Stück auf 1,54 Dollar Ende Juni gegenüber 1,32 Dollar am Ende des ersten Quartals.
Die Raffinerien sind gesetzlich verpflichtet, ihrem Benzinpool Biokraftstoffe beizumischen oder dafür zu bezahlen, dass andere dies ebenfalls tun können. Die Pandemie hat die Beimischung von Biokraftstoffen generell reduziert, so dass weniger Gutschriften ausgestellt wurden, was die Kosten erhöht.
Die Raffinerie von Delta Airlines in Trainer, Pennsylvania, meldete Anfang Juli https://bit.ly/3eUmKyP einen Betriebsverlust von 157 Millionen Dollar im zweiten Quartal, was zum Teil auf die höheren Kosten im Zusammenhang mit der Beimischung von Biokraftstoffen zu ihren Produkten zurückzuführen ist.
"Die Nachfragetrends sind ziemlich ermutigend, und wenn es nicht wieder zu einer Reihe von Abriegelungen kommt, ist das nicht das Problem. Das ist nicht wirklich das Problem. Das Problem liegt eher auf der Seite der RIN-Kosten", sagte Matthew Blair, Analyst bei Tudor Pickering Holt and Co. (Berichterstattung durch Arathy S Nair in Bengaluru; Bearbeitung durch Marguerita Choy)
