Die asiatischen Märkte starten am Montag in die neue Handelswoche. Die Anleger sind wahrscheinlich noch von einer der dramatischsten Wochen der jüngeren Marktgeschichte gezeichnet.

Die kommende Woche wird sicherlich nicht annähernd so volatil sein.

Zur Erinnerung: Die schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationszahlen für Oktober lösten am Donnerstag eine dramatische Neubewertung des geldpolitischen Kurses der Fed für das nächste Jahr aus, was den Dollar abstürzen ließ und eine enorme Rallye bei Aktien, risikoreichen Vermögenswerten und Anleihen auslöste.

Die Rendite der zweijährigen Staatsanleihen fiel am Freitag um 30 Basispunkte und damit so stark wie seit 2008 nicht mehr. Der Nasdaq stieg im Wochenverlauf um 8%, und der Dollar verlor erstaunlicherweise 4% und verzeichnete damit den viertstärksten Wochenrückgang seit Beginn der Ära der frei schwankenden Wechselkurse vor über 50 Jahren.

Dollar-Index hat den viertgrößten Wochenrückgang aller Zeiten

Oh, und als ob das noch nicht genug wäre, wurde das Krypto-Universum nach dem dramatischen Multi-Milliarden-Dollar-Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX und dem Sturz des 30-jährigen Gründers Sam Bankman-Fried in ein völliges Chaos gestürzt.

Wenn Anleger den Krypto-Zirkus ein wenig beiseite schieben, könnten sie die Ansicht vertreten, dass die vergangene Woche tatsächlich einen grundlegenden Wandel markiert hat: Die Inflation hat ihren Höhepunkt erreicht, die Fed und andere Zentralbanken werden die Geldpolitik nicht mehr so stark straffen und der Dollar hat sich gedreht.

Eine eher pessimistische Analyse könnte auch darauf hinweisen, dass das nächste Jahr in weiten Teilen der Welt von einer Rezession geprägt sein dürfte, da die verzögerten Auswirkungen der jüngsten Straffungsmaßnahmen schließlich zum Tragen kommen. Eine Abkühlung der Inflation und eine weniger aggressive Straffung der Geldpolitik bedeuten nicht zwangsläufig, dass riskante Vermögenswerte gut abschneiden.

Während sich die Marktteilnehmer neu gruppieren, neu bewerten und neu positionieren, ist die kommende Woche vollgepackt mit den üblichen Wirtschaftsdaten und Reden der politischen Entscheidungsträger.

Hinzu kommt das persönliche Treffen zwischen US-Präsident Joe Biden und dem chinesischen Staatschef Xi Jinping auf dem G20-Gipfel in Bali am Montag. Man kann mit Sicherheit sagen, dass die Beziehungen zwischen den beiden Supermächten frostig sind, so dass jedes Anzeichen von Tauwetter die positive Marktstimmung der letzten Woche verstärken könnte.

Drei wichtige Entwicklungen, die den Märkten am Montag eine neue Richtung geben könnten:

Biden-Xi-Treffen

Inflation in Indien (Oktober)

Rede von Fed-Chefin Brainard