Starke Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe in den USA sorgten am Montag dafür, dass das zweite Quartal des Jahres mit einem Paukenschlag bei den beiden vielleicht wichtigsten Finanzanlagen der Welt - dem Dollar und den US-Treasuries - begann, was am Dienstag den Ton in Asien angeben dürfte.
Die Anleiherenditen stiegen sprunghaft an und der Dollar kletterte auf den höchsten Stand seit November, als die Fed und die US-Wirtschaft mit ihrer "weichen Landung" die Märkte für festverzinsliche Wertpapiere und Währungen stärker in den Griff bekamen. Seltsamerweise hielt sich die Wall Street jedoch recht gut - der Dow fiel um 0,6%, während der S&P 500 nur um 0,2% nachgab und der Nasdaq im grünen Bereich schloss. Einfach.
Könnte diese Widerstandsfähigkeit höhere Renditen und einen stärkeren Dollar ausgleichen und die Risikobereitschaft in Asien unterstützen? Wenn nicht, werden die enttäuschenden Zahlen zur asiatischen Industrietätigkeit am Montag und der Anstieg des Dollars angeführt werden. Der Dollar hat an Fahrt aufgenommen und zum ersten Mal in diesem Jahr die Marke von 105,00 auf Indexbasis überschritten und den Yen in Richtung 152,00 pro Dollar und damit in den Bereich möglicher japanischer Interventionen getrieben.
Es sieht so aus, als ob auch der Dollar an Dynamik gewinnt, da er in nur zwei der letzten 13 Sitzungen schwächer geworden ist. Die Daten für den US-Terminmarkt zeigen, dass Hedge-Fonds ihre größte Netto-Long-Position im Dollar seit September 2022 aufgebaut haben, und zwar größtenteils gegenüber dem Yen. Die japanischen Wirtschaftsindikatoren vom Montag lieferten gemischte Signale und boten dem Yen keinen klaren Weg. Die ISM-Konjunkturdaten aus den USA und die erneute Erhöhung der GDPNow-Modellschätzung der Atlanta Fed für das zweite Quartal taten dies jedoch. Die chinesischen Märkte begannen die Woche jedoch positiv, nachdem eine private Umfrage ergab, dass das chinesische verarbeitende Gewerbe im März so stark expandierte wie seit 13 Monaten nicht mehr. Damit wurden die überraschend starken offiziellen Umfrageergebnisse vom Wochenende bestätigt.
Chinesische Standardwerte verzeichneten mit einem Anstieg von 1,6% den besten Tag seit einem Monat und übertrafen damit deutlich den MSCI Asia ex-Japan Index, der leicht schwächer schloss, und den japanischen Nikkei, der 1,4% verlor.
Am Dienstag stehen in Asien nur wenige Wirtschafts- und Unternehmenstermine auf dem Programm. Die neuesten australischen und indischen Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe und die südkoreanische Verbraucherinflation sind die wichtigsten Daten.
Von Reuters befragte Ökonomen rechnen damit, dass sich die monatliche Inflation in der viertgrößten Volkswirtschaft Asiens im März von 0,5% auf 0,3% verlangsamt hat und die Jahresrate bei 3,10% verharrt. Da die Inflation deutlich über dem 2%-Ziel der Bank of Korea liegt, werden die Zinssätze wahrscheinlich bis weit in die zweite Jahreshälfte hinein auf ihrem 15-Jahres-Hoch von 3,5% bleiben. Wie viele Zentralbanken in Asien wird die BOK wahrscheinlich auf eine Lockerung der US-Geldpolitik durch die Fed warten, bevor sie sich bewegt.
Hier sind die wichtigsten Entwicklungen, die den Märkten am Dienstag eine weitere Richtung geben könnten:
- Australischer Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe (März)
- PMI des verarbeitenden Gewerbes in Indien (März)
- Südkorea Verbraucherinflation (März)
