Nach zwei Wochen mit Kursgewinnen schwankte der MSCI-Index für globale Aktien zwischen leichten Gewinnen und Verlusten und schloss mit einem Plus von 0,19%. Der S&P 500 Aktienindex an der Wall Street blieb unverändert, der Dow Jones Industrial Index stieg um 0,16%, während der Nasdaq Composite 0,22% verlor.
Der Weltaktienindex hat in diesem Monat bisher um fast 5% zugelegt, nachdem die durch den Krieg zwischen Israel und Hamas ausgelöste Risikoaversion im Oktober durch Wetten darauf besänftigt wurde, dass die großen Zentralbanken ihre lange Reihe von Zinserhöhungen beendet haben.
Die vor uns liegende Woche ist jedoch vollgepackt mit Risikoereignissen, wobei die Zahlen zur Verbraucherinflation und zu den Einzelhandelsumsätzen in den USA am Dienstag bzw. Mittwoch am ehesten dazu geeignet sind, das wirtschaftliche Geschehen zu beeinflussen.
"Am Dienstag steht der Bericht über den Verbraucherpreisindex für Oktober im Mittelpunkt. Wir erwarten, dass sich die Kerninflation den dritten Monat in Folge beschleunigt hat", so die Analysten von TD Securities in einer Mitteilung. Sie gehen davon aus, dass sich die Kerninflation von 0,3% im September auf 0,4% beschleunigt hat.
Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass sich die Gesamtinflation der US-Verbraucherpreise im Oktober von 3,7% im Vormonat auf 3,3% verlangsamt hat, wobei die so genannte Kerninflationsrate, die volatile Komponenten herausrechnet, unverändert bleibt.
"Eine Fortsetzung der (Aktien-)Rallye bis zum Jahresende ist zwar durchaus möglich, könnte aber durch eine rückläufige Aktienstimmung aufgrund erhöhter geopolitischer und finanzmarktbezogener Risiken gedämpft werden", warnte auch das Researchhaus BCA in einer Notiz an seine Kunden am Montag.
Diese Kombination aus Zinserhöhungssorgen und Risikoaversion trug dazu bei, dass der Dollar gegenüber dem Yen am Montag ein neues Einjahreshoch erreichte.
Die Renditen der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihen, die bei fallenden Kursen steigen, erreichten am frühen Montag ebenfalls ein Wochenhoch von 4,6960%, da Inflationsängste die Attraktivität von festverzinslichen Schuldtiteln verringerten.
Moody's senkte am Freitag den Ausblick für die AAA-Kreditwürdigkeit der USA von "stabil" auf "negativ" und begründete dies mit den hohen Haushaltsdefiziten und dem Rückgang der Erschwinglichkeit von Schulden. Fitch stufte die Vereinigten Staaten im August nach monatelangen politischen Auseinandersetzungen um die US-Schuldenobergrenze von AAA auf AA+ herab.
Den USA droht ab Samstag ein weiterer teilweiser Regierungsstillstand, wenn der Kongress kein Überbrückungsgesetz verabschiedet.
Der Dollar erreichte am Montag zum ersten Mal seit Mitte Oktober letzten Jahres die Marke von 151,90 Yen und notierte um 2110 GMT immer noch bei 151,59 Yen in der Nähe dieses Höchststandes. Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber sechs anderen Währungen abbildet, lag unverändert bei 105,61 und damit in der Nähe seines bisherigen Jahreshochs vom 3. Oktober.
Naka Matsuzawa, Stratege bei Nomura Securities, sagte, dass die globalen Aktien nun wahrscheinlich kurz vor einem Höchststand stünden.
"Bis jetzt hat der Markt schlechte Wirtschaftsnachrichten als gute Nachrichten aufgefasst, weil dies eine Pause bei den Zinserhöhungen der Fed bedeuten würde", sagte er.
"Aber jetzt hat der Markt für Staatsanleihen bereits eine Pause eingepreist, so dass es nicht mehr viel Spielraum für einen weiteren Rückgang der Staatsanleihenrenditen gibt", was dem Aktienmarkt die Unterstützung nimmt. "Kurz gesagt, ich glaube nicht, dass die Aktienmarktrallye weitergehen wird.
Zu den kurzfristigen Spannungen an den Märkten kommt hinzu, dass sich US-Präsident Joe Biden und der chinesische Staatschef Xi Jinping diese Woche am Rande eines APEC-Gipfels (Asia-Pacific Economic Cooperation) in San Francisco treffen werden.
Die Rohölpreise gaben ebenfalls nach, da die Nachfragesorgen die Angebotssorgen übertrumpften, bevor im Laufe der Woche die Daten zu den chinesischen Einzelhandelsumsätzen veröffentlicht werden, die die ohnehin schon durch die rückläufige Industrietätigkeit in der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt getrübten Aussichten weiter eintrüben könnten.
Die Brent-Rohöl-Futures für Januar und die U.S. West Texas Intermediate (WTI) Rohöl-Futures für Dezember legten um jeweils rund $1,30 auf $82,75 bzw. $78,53 pro Barrel zu.
Beide Benchmarks hatten am Freitag um fast 2% zugelegt, nachdem der Irak seine Unterstützung für die Ölkürzungen der OPEC+ zum Ausdruck gebracht hatte.
