Der jüngste Rückgang der Energiepreise (-11 % im Jahresvergleich und -4,6 % im September), der Lebensmittelpreise und der Preise für Fertigwaren scheint diese Politik zu rechtfertigen. Nach einem Anstieg von 4,3 % im September und 5,2 % im August lag die Inflationsrate in der Eurozone im Oktober bei 2,9 % - dem niedrigsten Stand seit Juli 2021.
Aber die Kehrseite dieser guten Nachricht - denn es gibt immer eine - ist erstens die Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in der Eurozone und zweitens die Tatsache, dass diese Inflationsberuhigung nicht unbedingt von Dauer ist. Tatsächlich verlangsamt sich die Inflation auch deshalb, weil die Nachfrage schwach ist und das Wachstum des Kontinents ebenfalls nachlässt: Es wächst im dritten Quartal nur mühsam um 0,1 %. Darüber hinaus würde ein Anstieg der Ölpreise, der in diesen unruhigen Zeiten im Nahen Osten sehr wahrscheinlich ist, die Inflation wieder in die Höhe treiben.
Schließlich gehen Analysten davon aus, dass der Rückgang der Inflation auf unter 2% langsam erfolgen wird, da sie Lohnerhöhungen und einen stabilen Arbeitsmarkt erwarten. Doch eine Zinssenkung ist vor Mitte 2024 unwahrscheinlich: Die Zentralbanker werden ihre Maßnahmen absichern wollen und nicht zulassen, dass die Inflation wieder durchstartet.
