Mit Korrelationen verhält es sich wie mit dem Wetter. Ein Tag folgt auf den anderen und ist nicht immer gleich. Die Erholung des Dollars seit Mitte Juli fällt mit der Erholung der Anleiherenditen zusammen, die im selben Zeitraum stattfand, obwohl die Korrelation seit Anfang Juni umgekehrt war. Wir können uns damit beruhigen, dass der Grundtrend immer noch abwärts gerichtet ist, solange der 200-Tage-Durchschnitt, der derzeit bei 103,60 liegt, nicht überschritten wird. Umgekehrt würde ein Überschreiten dieser Schwelle den neuen Appetit der Anleger auf den Greenback bestätigen, da sich der Zyklus der geldpolitischen Straffung fortsetzen könnte (?).
Apropos Geldpolitik: Die Bank of Japan konnte darauf hoffen, dass die Lockerung ihrer akkommodierenden Politik den Yen erholen und die importierte Inflation eindämmen würde. Bisher ist dies nicht der Fall und der Yen schwächt sich gegenüber den wichtigsten G10-Währungen weiter ab. Wir werden die 138,07/137,90 für den USDJPY im Auge behalten, um eine "bullisch-haussierende" Meinung beizubehalten.
Veränderungen seit dem 1. Juli
Kiwi, Aussie, Scandies
Bei den Commodity-Währungen haben der Kiwi und der Aussie ihren Lauf fortgesetzt und testen derzeit die Unterstützungen bei 0,6081/64 und 0,6600. In Ermangelung konkreter Anzeichen für eine Trendwende kann man den Rückgang in Richtung der recht nahen Ziele bei 0,6500 und 0,6023 begleiten. Der USDZAR erholt sich stark nachdem er eine Symmetrie bei 17,50 berührt hat, was auf einen Anstieg auf 18,92 vor einem erneuten Test der Höchststände bei 19,90 hindeutet.
Um diesen Überblick mit den Scandies zu beenden, testet der USDSEK einen Zwischenwiderstand bei 10,70 vor 10,96, nachdem er von der Hauptunterstützung bei 10,16 abgeprallt ist. Der USDNOK bleibt unter Abwärtsdruck bei 10,36/50 und 9,94 - einer entscheidenden Unterstützung - deren Durchbrechen das Ende eines Aufwärtszyklus, der im April 2021 begann, bestätigen würde.
