Die Ankündigung folgt ähnlichen Plänen der Lokalregierungen von Tianjin und der Inneren Mongolei und könnte das Vertrauen der Anleger in Anleihen lokaler staatlicher Finanzierungsgesellschaften (LGFVs) weiter stärken.
Die LGFVs wurden von den chinesischen Lokalregierungen gegründet, um Infrastrukturinvestitionen zu finanzieren. Ihre Schulden sind auf etwa 9 Billionen Dollar angewachsen und stellen ein großes Risiko für die sich verlangsamende Wirtschaft Chinas dar.
Liaoning wird am Donnerstag vier Lose von Refinanzierungsanleihen im Gesamtwert von 87 Milliarden Yuan mit Laufzeiten zwischen sieben und 30 Jahren versteigern, wie aus dem Verkaufsprospekt hervorgeht. Der Erlös wird für die Rückzahlung bestehender Schulden verwendet.
Ende letzten Monats war die Innere Mongolei die erste Provinz in diesem Jahr, die die Ausgabe von Refinanzierungsanleihen ankündigte, was einige als den Beginn der von Peking versprochenen Bemühungen zur Lösung der lokalen Schuldenproblematik ansehen.
"Wir erwarten, dass im vierten Quartal ein großes Volumen an Refinanzierungsanleihen der lokalen Regierung ausgegeben wird", schrieb Everbright Securities.
TF Securities geht davon aus, dass die Emission von Refinanzierungsanleihen lokaler Regierungen in diesem Jahr die Marke von 1 Billion Yuan (137,07 Mrd. $) erreichen wird, was die Haushaltslage entspannen und LGFV-Anleihen begünstigen würde.
Das Interesse der Anleger an LGFV-Anleihen hat bereits seit Juli zugenommen, als die chinesische Zentralregierung ein "umfassendes Maßnahmenpaket" zur Lösung der Schuldenprobleme der lokalen Regierungen versprach.
Die Kreditspreads für LGFV-Anleihen sind gesunken und das durchschnittliche Verhältnis von Gebot zu Deckung für LGFV-Anleihen ist sprunghaft angestiegen, was die steigende Begeisterung sowohl auf dem Primär- als auch auf dem Sekundärmarkt widerspiegelt.
Einige Analysten warnen jedoch vor den Risiken der Zukunft.
LGFV-Investoren "tanzen auf Messers Schneide", schreiben die Analysten der Rhodium Group Allen Feng und Logan Wright.
Die geplanten Refinanzierungsanleihen im Wert von schätzungsweise 1,5 Billionen Yuan seien "ein Tropfen auf den heißen Stein" im Vergleich zur gesamten Kreditaufnahme der chinesischen Kommunen in Höhe von rund 100 Billionen Yuan, schreiben sie.
"Die Kommunen können ihre Schulden immer noch nicht selbst zurückzahlen, und jede Umstrukturierung ist mit Kosten verbunden, die wahrscheinlich in erheblichem Umfang von den Gläubigern getragen werden müssen. ($1 = 7,2953 chinesische Yuan Renminbi) (Berichterstattung von Samuel Shen und Tom Westbrook; Redaktion: Simon Cameron-Moore)
