Die Anleger werden sich auf den US-Erzeugerpreisindex (PPI) für April konzentrieren, der am Dienstag veröffentlicht wird, sowie auf den Verbraucherpreisindex (CPI) und die Einzelhandelsumsätze am Mittwoch.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark des Euroraums, fiel um 1 Basispunkt (Bp) auf 2,51%.
Die Märkte rechnen mit Zinssenkungen der EZB im Jahr 2024 um 68 Basispunkte (bps), gegenüber 67 am späten Freitag, und 45 bps für die Fed.
Einige Analysten vertraten die Ansicht, dass eine weitere Zunahme der Divergenz zwischen dem Kurs der EZB und dem der Fed den Euro schwächen und die Inflation anheizen würde, so dass die EZB gezwungen wäre, ihre Geldpolitik zu straffen. Andere betonten, dass die EZB in ihrem Lockerungszyklus aufgrund von Anzeichen eines Drucks auf die Lohndaten vorsichtiger werden könnte.
Wenn sich das Lohnwachstum nicht verlangsamt, wie es die Daten auf Länderebene vermuten lassen, und wenn die EZB auf die Datenergebnisse mit einer zunehmend hawkishen Haltung reagiert, insbesondere von den dovishen EZB-Mitgliedern, besteht die Gefahr, dass die EZB ihre Geldpolitik vorsichtiger gestaltet, sagte Andrzej Szczepaniak, Volkswirt bei Nomura.
Der Vizepräsident der EZB, Luis De Guindos, sagte letzte Woche, dass die Anzahl der zukünftigen Zinssenkungen auch von der Entwicklung der Gehälter abhängen würde. Er erinnerte daran, dass die Zinsentscheidungen der Fed den Wechselkurs des US-Dollars und die Weltwirtschaft beeinflussen.
Die 10-jährige Rendite Italiens fiel um 0,5 Basispunkte auf 3,84%. Der Abstand zwischen italienischen und deutschen Anleihen - ein Maß für die Risikoprämie, die Anleger für Anleihen der am höchsten verschuldeten Länder des Euroraums verlangen - lag bei 133 Basispunkten, verglichen mit rund 120 Basispunkten vor der Veröffentlichung der ersten Daten über den Verkauf einer italienischen Anleihe, die sich an Privatanleger richtet.
Die Aufträge für Italiens neue 6-jährige BTP Valore sind auf über 11 Milliarden Euro gestiegen, wie Daten der Börse am Freitag zeigten, während für die vorherige Ausgabe Gebote in Höhe von 18,3 Milliarden Euro eingegangen waren.
Die Nachfrage von Privatanlegern hat die Anleihekurse seit Monaten gestützt, aber Analysten gehen davon aus, dass das Ergebnis des jüngsten Verkaufs keinen weiteren Einfluss auf die Renditespanne Italiens haben wird.
Sie sagten, dass die Allokation der privaten Haushalte in festverzinsliche Wertpapiere noch ausbaufähig ist, da sie im historischen Vergleich nach wie vor niedrig ist und die globale Risikobereitschaft in letzter Zeit der zuverlässigste Indikator für die Bewertung italienischer Staatsanleihen war.
Der Abstand zwischen den Renditen deutscher und spanischer 10-jähriger Staatsanleihen blieb unverändert bei 78,5 Basispunkten, nachdem die spanischen Sozialisten bei den Wahlen in Katalonien am Sonntag die meisten Stimmen erhalten hatten und damit den mehr als zehn Jahre währenden Unabhängigkeitsträumen einen schweren Schlag versetzt hatten. (Berichte von Stefano Rebaudo, Bearbeitung durch Gerry Doyle und Alex Richardson)
