Das Pfund Sterling notierte zuletzt praktisch unverändert gegenüber Dienstag bei $1,2488, nachdem es am Vortag um 0,55% gefallen war, da der Dollar aufgrund starker US-Wirtschaftsdaten zulegte.
Auch der Euro blieb mit 85,46 Pence in etwa unverändert und bewegte sich damit innerhalb der engen Spanne, in der er seit Jahresbeginn gehandelt wird.
Die globalen Märkte waren relativ verhalten, da die Händler in vielen Ländern wegen des Maifeiertags oder des Internationalen Tags der Arbeit nicht handelten.
Die Fed gibt ihre Entscheidung um 2 p.m. ET (1800 GMT) bekannt und es wird allgemein erwartet, dass sie die Zinsen bei 5,25% bis 5,5% belässt. Die Anleger werden sich auf die Kommentare des Vorsitzenden Jerome Powell zu der jüngsten Reihe von Wirtschaftsdaten, die besser als erwartet ausgefallen sind, konzentrieren, was den Dollar und die globalen Währungsmärkte beeinflussen könnte.
Die Daten vom Dienstag zeigten, dass sich das Wachstum der Arbeitskosten in den USA im ersten Quartal des Jahres beschleunigt hat. Dies führte zu einem Anstieg der Renditen von US-Anleihen und des Dollars, was das Pfund Sterling, den Euro und andere wichtige Währungen belastete.
Das Pfund ist in diesem Jahr um 1,9% gefallen, während der Dollar gestiegen ist, obwohl es sich besser entwickelt hat als der Euro, der um 3,4% gefallen ist, was zum Teil auf eine stärkere Wirtschaft und Preisdruck zurückzuführen ist.
Händler haben am Mittwoch ihre Erwartungen für die erste Zinssenkung der Bank of England zurückgeschraubt, so dass sie nach den US-Daten vom Dienstag nicht mehr in vollem Umfang mit einer Senkung bis September rechnen.
Analysten sagen, dass es für andere große Zentralbanken schwieriger sein wird, die Zinsen zu senken, wenn die Fed sie nicht senkt, nicht zuletzt, weil dies einen starken Rückgang ihrer Währungen auslösen könnte.
"Der Beginn des Zinssenkungszyklus der BoE dürfte zu einer Abschwächung des GBP führen", so Paul Mackel, Leiter der Devisenforschung bei HSBC, in einer Notiz.
"HSBC Economics geht davon aus, dass die BoE im Juni mit Zinssenkungen beginnen wird, was zu einer mechanischen Kompression der nominalen Renditen der Währung gegenüber denjenigen Ländern führen dürfte, die sich nicht beeilen, die Zinsen zu senken.
Daten vom Mittwoch zeigten, dass die britischen Hauspreise im April den zweiten Monat in Folge unerwartet gesunken sind, was auf eine gewisse Abschwächung der jüngsten Erholung auf dem Immobilienmarkt hindeutet.
Getrennte Daten zeigten, dass das britische verarbeitende Gewerbe im April wieder schrumpfte, obwohl das Pfund Sterling kaum eine erkennbare Reaktion zeigte.
