Stärker als erwartet ausgefallene Daten zur Kreditvergabe im August gaben der Währung weiteren Auftrieb, nachdem eine Reihe von Indikatoren darauf hindeuteten, dass sich der wirtschaftliche Abschwung stabilisieren könnte.
Die Neuvergabe von Bankkrediten in China übertraf die Erwartungen und vervierfachte sich im August im Vergleich zum Juli, da die Zentralbank versuchte, das Wirtschaftswachstum angesichts der schwachen Nachfrage im In- und Ausland zu stützen.
Der Onshore-Yuan beendete den Inlandshandel mit einem Wochenhoch von 7,2906 pro Dollar, was einem Anstieg von 544 Punkten gegenüber dem letzten Schlusskurs in der Nacht entspricht.
Der Kassakurs hatte am vergangenen Freitag einen Tiefststand von 7,3510 pro Dollar erreicht - ein Niveau, das zuletzt während der globalen Finanzkrise zu beobachten war - und war damit seit Jahresbeginn um 6,1% gefallen.
Der Offshore-Yuan folgte dem Trend und erholte sich gegen 0830 GMT auf 7,3080 pro Dollar, verglichen mit dem vorherigen Schlusskurs von 7,3648.
Vor der Markteröffnung legte die People's Bank of China (PBOC) den Mittelkurs, um den der Yuan in einer Bandbreite von 2% gehandelt werden darf, auf 7,2148 pro Dollar fest, 3 Punkte fester als der vorherige Fixingkurs von 7,2150.
Das war 1.289 Punkte fester als die Reuters-Schätzung von 7,3437 und die größte Abweichung von den Marktprognosen, die es je gab. In den letzten Monaten hat die PBOC die täglichen Leitkurse fester als erwartet angesetzt, um den Verfall des Yuan einzudämmen.
Das deutlich stärkere Fixing der PBOC begrenzte auch den Abwärtstrend des Yuan. Der untere Rand der täglichen Handelsspanne ist bei 7,3591 gedeckelt.
"Die größere Lücke beim Fixing deutet darauf hin, dass die Behörden erneut ihre Entschlossenheit zeigen, eine weitere Abschwächung des Yuan zu verhindern und mit einer politischen Geste die Markterwartungen in Richtung einer geringeren Abwertung zu lenken", sagte Bruce Pang, Chefökonom bei Jones Lang Lasalle.
"Aber der Yuan könnte in naher Zukunft weitere Herausforderungen erleben, angesichts der Ungewissheit über das Tempo der geldpolitischen Straffung durch die US-Notenbank, der politischen Spaltung zwischen China und den USA und der nachlassenden globalen Risikobereitschaft."
Die Liquidität im Offshore-Yuan blieb angespannt, da die Übernacht-Kreditkosten für den Yuan in Hongkong hoch blieben, was es kostspielig machte, die chinesische Währung zu shorten.
Der Tagesgeldsatz CNH Hong Kong Interbank Offered Rate (CNH HIBOR) lag am Montag bei 3,93197%, dem höchsten Stand seit dem 22. August, und war damit 67 Basispunkte höher als das Fixing am Freitag.
Quellen berichteten Reuters letzte Woche, dass Chinas große Staatsbanken die Yuan-Liquidität auf dem Offshore-Devisenmarkt auffangen.
"Es wird mehr darauf ankommen, ob die PBOC ihre Verteidigung verstärkt, da der Yuan am Kassamarkt kurz davor steht, neue Höchststände zu erreichen, oder ob sie stattdessen das USD/CNY-Fixing anhebt und den Satz der mittelfristigen Kreditfazilität (MLF) am Freitag erneut senkt", so die Analysten von HSBC in einer Notiz.
Am Freitag werden mittelfristige Kredite im Wert von 400 Mrd. Yuan (54,61 Mrd. $) fällig, und es wird allgemein erwartet, dass die PBOC diese Kredite verlängert.
Unabhängig davon erklärte die chinesische Selbstregulierungsbehörde für den Devisenhandel am Montag, dass sie die Risiken eines Überschießens des Yuan entschlossen abwehren werde und versprach, bei Bedarf Maßnahmen zu ergreifen, um einseitige und prozyklische Aktivitäten zu korrigieren, wie aus einer von der PBOC veröffentlichten Online-Erklärung hervorgeht. (Berichterstattung durch Shanghai Newsroom; Bearbeitung durch Simon Cameron-Moore, Sam Holmes und Andrew Heavens)
