Die weltweiten Aktienkurse drohten unterdessen den ersten Wochenverlust seit Oktober zu erleiden, da die durch die Hoffnung auf eine Zinssenkung durch die US-Notenbank und die Europäische Zentralbank ausgelöste Rallye vor den wichtigen US-Arbeitsmarktdaten ins Stocken geriet.
Der Yen, der am Freitag nach einer raschen Erholung von einem 30-Jahres-Tief im vergangenen Monat bei 144,2 pro Dollar notierte, war in dieser Woche auf dem Weg zu einem Anstieg um 1,75%, nachdem er in der Vorwoche in ähnlicher Höhe zugelegt hatte.
"Die Richtung ist keine Überraschung", sagte Bart Wakabayashi, Leiter der State Street-Niederlassung in Tokio. "Aber diese Bewegung und die Geschwindigkeit dieser Bewegung haben meine Erwartungen übertroffen."
Die Bank of Japan hat die Zinssätze unter Null gehalten, während andere große Zentralbanken die Zinsen erhöht haben, und hat eine unkonventionelle Zinskurvenpolitik betrieben, um die inländischen Kreditkosten zu drücken.
Sie hat ihr Toleranzband für 10-jährige Renditen zweimal erweitert und dann wieder gelockert. Am Donnerstag prognostizierte der Gouverneur der BOJ, Kazuo Ueda, ein "noch schwierigeres" Jahr, was Händler als Zeichen für einen bevorstehenden Wandel werteten. Die nächste geldpolitische Entscheidung der BOJ wird am 19. Dezember fallen.
Der Tokioter Nikkei fiel am Freitag um 1,8% und verzeichnete damit einen Wochenrückgang von 3,6%, wobei Exporteure wie die Automobilhersteller am stärksten fielen.
Außerhalb Japans blieb der MSCI-Index für Weltaktien unverändert und verzeichnete nach fünf Wochen mit Kursgewinnen einen Wochenverlust von 0,2%.
Der europäische Aktienindex Stoxx 600 legte um 0,2% zu und verzeichnete damit in der vierten Woche in Folge einen Anstieg. Die Futures deuteten darauf hin, dass der US S&P 500 im frühen New Yorker Handel stagnieren würde.
KOMPAKENT
Die globalen Märkte haben mit raschen Zinssenkungen der Zentralbanken bereits im März nächsten Jahres gerechnet, obwohl die Wirtschaftsexperten weder in den Vereinigten Staaten noch in der Eurozone eine nennenswerte Rezession erwarten.
Der S&P 500 liegt seit Anfang November mehr als 9% höher. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen, die sich umgekehrt zum Preis der Benchmark-Schuldtitel bewegt und die Erwartungen für die langfristigen Kreditkosten widerspiegelt, ist von mehr als 5% Ende Oktober auf weniger als 4,2% gefallen.
"Der Markt ist im Moment sehr selbstzufrieden", sagte Olivier Marciot, Portfoliomanager für anlagenübergreifende Wertpapiere beim Fondsmanager Unigestion.
"Es kann nicht sein, dass ein Konsens eine sanfte Landung fordert und die Anleger gleichzeitig große Einschnitte einpreisen."
Der VIX, ein Maß für die implizite Volatilität des S&P 500, das die Angst der Anleger vor Korrekturen an den Aktienmärkten widerspiegelt, notierte am Freitag bei 13,1 und damit fast auf dem niedrigsten Stand seit dem COVID-19-Schock von Anfang 2020.
PAYROLLS
Am Freitag könnten jedoch wichtige US-Arbeitsmarktdaten den Markt aus seiner Ruhe bringen. Es wird erwartet, dass die im Laufe des Tages veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten zeigen, dass die Arbeitgeber im vergangenen Monat 180.000 neue Stellen geschaffen haben. Eine positive Überraschung könnte die Händler dazu veranlassen, ihre Prognosen für die Zinssenkungen der Fed im nächsten Jahr um mehr als 125 Basispunkte zu revidieren, warnten die Analysten.
"Wenn die Fed die Zinsen aggressiv senken wird, dann aufgrund einer Rezession und eines deutlichen Rückgangs der Inflation, der durch die Arbeitslosigkeit verursacht wird. Das Zahlenspiel der NFP (Non-Farm Payrolls) deutet darauf hin, dass wir noch weit von diesen Niveaus entfernt sind", sagte Bob Savage, Head of Markets Strategy and Insights bei BNY Mellon.
Diese Vorsicht machte sich am Freitag auch an den Märkten für Staatsanleihen bemerkbar. Die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihen stieg um 4 Basispunkte (BP) auf 4,169%. Die Rendite der deutschen Bundesanleihen stieg um 3 Basispunkte auf 2,221%.
Bei den Währungen führte der Anstieg des Yen dazu, dass der Dollar-Index die Woche stabil bei 103,7 beendete. Der Euro lag in dieser Woche niedriger bei $1,078. Das Pfund Sterling < GBP-D3> sank im Tagesverlauf um 0,3% auf $1,226.
Rohöl der Sorte Brent, das am Donnerstag aufgrund von Befürchtungen über eine schleppende Nachfrage ein Sechsmonatstief erreicht hatte, erholte sich leicht auf 75,66 $ pro Barrel, wobei es in dieser Woche immer noch um 4,2% fallen dürfte.
Der Goldpreis, der zu Beginn der Woche ein Rekordhoch erreicht hatte, bevor er zurückfiel, lag unverändert bei $2.028 je Unze.
