Ein Blick von Vidya Ranganathan auf den bevorstehenden Tag an den europäischen und globalen Märkten.

Die globalen Aktienmärkte verzeichnen die stärkste Wochenrallye seit einem Jahr, die globalen Renditen sinken und die Unternehmensgewinne sind überraschend robust ausgefallen.

Wenn alles nach Plan läuft, werden die Märkte diese Woche mit einem US-Arbeitsmarktbericht abschließen, der den Optimismus in Bezug auf die weltweiten Spitzenzinsen untermauert.

Die weltweiten Aktienmärkte sind in dieser Woche bisher um 4,2% gestiegen und haben damit ihren größten Wochenanstieg seit November 2022 verzeichnet. Der S&P 500 verzeichnete den besten Tag seit sechs Monaten, was auch auf starke Unternehmensgewinne und -prognosen zurückzuführen ist. Apple meldete einen Quartalsumsatz und -gewinn, der die Prognosen übertraf, obwohl die Aktien im nachbörslichen Handel leicht nachgaben.

Die Prämisse ist, dass die Federal Reserve, die Bank of England, die Europäische Zentralbank und andere Zentralbanken die Zinserhöhungen abgeschlossen haben.

Während die Fed am Mittwoch eine "dovish" Pause einlegte, legte die BoE am Donnerstag eine "hawkish" Pause ein. Die allgemeine Reaktion an den Märkten war jedoch die gleiche - eine enorme Rallye bei Anleihen, Aktien und Risikoanlagen. Zehnjährige Staatsanleihen verzeichneten den stärksten Anstieg seit mehr als einem Monat.

Die drei wichtigsten Indizes an der Wall Street sind auf dem besten Weg, ihre stärkste Woche des Jahres zu verzeichnen, wobei alle einen Wochengewinn von rund 5% anstreben.

Die Anleger schauen nun darauf, wann die Lockerungszyklen beginnen und wie weit sie gehen. Etwa 70 bis 75 Basispunkte der Fed-Lockerung im nächsten Jahr sind in der US-Kurve eingepreist, und fast 50 Basispunkte der erwarteten Zinssenkungen spiegeln sich in der britischen Kurve wider.

Die 10-jährige US-Rendite ist gegenüber ihrem Höchststand von über 5% vor wenigen Tagen um etwa 40 Basispunkte gesunken und der Dollar gibt nach. Das ist Musik in den Ohren der Schwellenländer.

Die Märkte rechnen nun mit einer Wahrscheinlichkeit von weniger als 20% für eine Zinserhöhung der Fed im Dezember, verglichen mit 39% im Vormonat, wie das CME FedWatch Tool zeigt. Dennoch bleiben einige Spannungen bestehen, nachdem die robusten Daten zu den Fabrikaufträgen die 2-jährigen Renditen in die Höhe getrieben haben, während die Pläne des Schatzamtes zur Kreditaufnahme und die Inflationsaussichten des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell die 10-jährigen Anleihen in die Höhe getrieben haben.

Am Freitag wird erwartet, dass der Arbeitsmarktbericht für Oktober zeigt, dass die Arbeitgeber im Laufe des Monats 180.000 neue Arbeitsplätze geschaffen haben. Es wird erwartet, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne im Oktober um 0,3% gestiegen sind, nach einem Anstieg von 0,2% im September. .

Ein japanischer Feiertag hat den Yen zum Ende einer turbulenten Woche, in der er ein Jahrestief gegenüber dem Dollar und ein 15-Jahres-Tief gegenüber dem Euro erreichte, nachdem die Bank of Japan ihre Politik zur Steuerung der Zinskurve geändert hatte, auf etwa 150,40 pro Dollar gedrückt. Händler halten jedoch weiterhin Ausschau nach Anzeichen für ein Eingreifen der japanischen Behörden.

Wichtige Entwicklungen, die die Märkte am Freitag beeinflussen könnten:

Q3 Ergebnisse: Societe Generale SA, Swiss Re AG , AP Moeller - Maersk A/S

Wirtschaftsdaten: U.S. Oktober Lohn- und Gehaltsabrechnungen, Deutschland Sept. Handel, Frankreich Sept. Industrieproduktion, Eurozone Sept.

Redner: Jonathan Haskel von der BOE, Andrew Hauser. Huw Pill, Chefvolkswirt der Bank of England, stellt online die neuen Prognosen und die jüngste Entscheidung der Zentralbank vor

Anleiheauktionen: Vereinigtes Königreich - Wiedereröffnung der Auktionen für 1-monatige, 3-monatige und 6-monatige Staatsanleihen