Aug 30 - Ein Blick auf den bevorstehenden Tag in den USA und den globalen Märkten von Mike Dolan

Der glühend heiße US-Arbeitsmarkt scheint sich kurz vor dem Tag der Arbeit abzukühlen, was den Anlegern eine gewisse Erleichterung beim Jonglieren mit den Chancen einer weiteren Zinserhöhung der Federal Reserve bietet.

Hartnäckige Inflationsdaten aus Europa am Mittwoch und die zögerliche Erholung des chinesischen Marktes in dieser Woche deuteten darauf hin, dass trotz der weltweiten Aktien- und Anleihenmarktrallye in der vorangegangenen Sitzung noch lange nicht alles klar war.

Aber eine Reihe von US-Arbeitsmarktdaten in dieser Woche vor dem US-Feiertag am Montag gibt den Ton für die Septembermärkte insgesamt und die nächste Fed-Sitzung am 20. September an.

Auch wenn erwartet wird, dass die Zentralbank im nächsten Monat die Hände in den Schoß legt, werden die Entscheidungsträger ihre vierteljährlichen Prognosen aktualisieren, und die unentschlossenen Märkte tendieren immer noch zu einer weiteren Zinserhöhung um einen Viertelpunkt im November - und damit zu dem Satz, den die Notenbanker im Juni prognostiziert hatten und den sie irgendwann erreichen müssten.

Vor diesem Hintergrund wurde die Nachricht vom Dienstag, dass die Zahl der offenen Stellen pro Arbeitslosen im Juli auf 1,51 gesunken ist - den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren - als ein Argument dafür gewertet, dass die Fed ihre Zinserhöhungskampagne bereits abgeschlossen haben könnte. Dem ist entgegenzuhalten, dass dieses Verhältnis immer noch deutlich über dem Niveau vor der Pandemie von etwa 1,2 liegt.

Das nachlassende Verbrauchervertrauen im August verstärkte jedoch die Botschaft einer sich verlangsamenden Aktivität, und das so genannte Arbeitsmarktdifferential des Conference Board, das sich aus der Einschätzung der Befragten ergibt, ob Arbeitsplätze reichlich vorhanden oder schwer zu bekommen sind, verringerte sich um fast sechs Punkte auf 26,2% - den niedrigsten Stand seit April 2021.

Diese Kombination führte dazu, dass die Futures-Preise wieder eine 50:50-Chance für eine weitere Zinserhöhung im November anzeigten, während die Wahrscheinlichkeit vor den Berichten bei eins zu drei lag. Die Renditen zwei- und 10-jähriger Staatsanleihen fielen um bis zu 15 Basispunkte auf 4,87% bzw. 4,10% - und bewegten sich über Nacht knapp über diesem Wert.

Der S&P500 verzeichnete an der Wall Street den besten Tag seit fast drei Monaten und den dritten Anstieg in Folge - zum ersten Mal im August. Der Nasdaq 100 legte zum ersten Mal seit Mai um mehr als 2% zu, und der rasante NYFANG-Index der digitalen Megakonzerne stieg zum ersten Mal seit drei Monaten um 3% an einem Tag.

Selbst die dominierende Kryptowährung Bitcoin legte um mehr als 7% zu - unterstützt durch ein wichtiges Gerichtsurteil, das die Weigerung der Securities and Exchange Commission kritisierte, Grayscale die Registrierung eines börsengehandelten Fonds für Spot-Bitcoin zu erlauben.

Der Dollar war der Hauptverlierer und fiel um etwa 0,5% zurück.

Die meisten der großen Marktbewegungen am Dienstag wurden über Nacht von den Aktienfutures getragen, da die Händler die nächsten Arbeitsmarktdaten abwarten. Der ADP-Bericht über die Beschäftigtenzahlen im privaten Sektor für August wird später zusammen mit den Revisionen des BIP für das zweite Quartal veröffentlicht.

Die Marktstimmung in Übersee hat sich jedoch etwas eingetrübt und den Anstieg vom Dienstag zunichte gemacht.

Spanien meldete für August einen über den Prognosen liegenden Anstieg der Inflation, und auch in einigen deutschen Bundesländern zog die Inflation in diesem Monat an. Die wirtschaftliche Stimmung in der Eurozone fiel erneut und blieb hinter den Erwartungen zurück.

Auch die chinesischen Aktienmärkte kamen nach einer zweitägigen Rallye ins Stocken. Die US-Handelsministerin Gina Raimondo erklärte während ihres dreitägigen Besuchs in China, dass viele US-Firmen China nun als "nicht investierbar" ansehen.

Peking hat in diesem Jahr damit zu kämpfen, eine große Immobilienpleite abzuwenden und eine stotternde wirtschaftliche Erholung inmitten zunehmender geopolitischer Spannungen zu stützen. Mit einer Reihe von Stützungsmaßnahmen und der Aussicht auf weitere Senkungen der Kredit-, Einlagen- und Hypothekenzinsen schien Peking dem Aktienmarkt in dieser Woche jedoch einen Strich durch die Rechnung machen zu wollen.

Das ist am Mittwoch wieder in den Sand gesetzt worden, und im August hat ausländisches Kapital bisher über die nördliche Handelsverbindung Nettoverkäufe von chinesischen Aktien in Höhe von mehr als 85 Milliarden Yuan (11,66 Milliarden Dollar) getätigt - der größte monatliche Abfluss in der Geschichte.

Bei den Einzelwerten stürzte das dänische Unternehmen Orsted, der weltgrößte Entwickler von Offshore-Windparks, um 20% ab, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, dass es aufgrund von Problemen in der Lieferkette, steigenden Zinssätzen und fehlenden neuen Steuergutschriften in den USA Wertminderungen in Höhe von 16 Milliarden dänischen Kronen (2,3 Mrd. $) zu erwarten habe.

Wichtige Ereignisse am Mittwoch: * ADP-Arbeitsmarktdaten für den August, Revisionen des US-BIP für das 2. Quartal, internationaler Handel im Juli, schwebende Hausverkäufe, Lagerbestände im Groß- und Einzelhandel, * Die geschäftsführende Direktorin des Internationalen Währungsfonds Kristalina Georgieva besucht Peking; US-Handelsministerin Gina Raimondo spricht in Shanghai; der britische Außenminister James Cleverly in China * Das US-Finanzministerium versteigert 7-jährige Anleihen * US-Unternehmensgewinne: Salesforce, CrowdStrike, Brown-Forman, Cooper Companies

(Von Mike Dolan, Bearbeitung: Louise Heavens, mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD)