Die Weltmärkte machen sich endlich auf Unfälle gefasst, da der Streit um die US-Schuldenobergrenze bereits in der nächsten Woche zu einer Entleerung der US-Staatskasse zu führen droht, aber eine Rückkehr der 6%igen Leitzinsen auf den Risikoradar ist ebenso beunruhigend.

Die Angst vor einem technischen Zahlungsausfall bei Schatzanweisungen ohne eine parteiübergreifende Einigung in Washington zur Aufhebung des Schuldenlimits bis zum 1. Juni sorgt für immer mehr Unruhe am kurzen Ende des Anleihemarktes.

Die am Dienstag durchgeführte Auktion von 21-Tage-Schuldscheinen für Anfang Juni im Wert von 35 Mrd. $ erforderte eine satte Rendite von 6,2% - mehr als ein Prozentpunkt über den Leitzinsen der Federal Reserve. Die Renditen für Einmonatswechsel liegen knapp unter 5,9%.

Und während sich die politischen Querelen zuspitzen, gab es am späten Dienstag keine Anzeichen für einen substanziellen Durchbruch bei den Gesprächen.

Die Aktienindizes an der Wall Street, die bis zu dieser Woche von dem Thema relativ unbeeindruckt waren, fielen am Dienstag um mehr als 1% und die Futures blieben vor der Eröffnung am Mittwoch im Minus. Die asiatischen und europäischen Börsen fielen um ähnliche Beträge.

Die Angst vor dem Schuldenlimit kommt daher, dass die Zinsmärkte im Allgemeinen überraschend lebhafte Konjunkturdaten und einige heftige Inflationsdaten verkraften müssen.

Dies geht so weit, dass das Gerede über eine weitere Straffung der Federal Reserve wieder aufkommt. Die Falken der Fed sind in vollem Gange, und hochrangige Banker wie der Chef von JPMorgan, Jamie Dimon, haben in dieser Woche das Risiko in Betracht gezogen, dass die Zinssätze über 6 % steigen könnten, bevor sie ihren Höchststand erreichen - ein Niveau, von dem einige befürchtet hatten, dass es erreicht werden könnte, bevor der Bankenstress im März einsetzte.

"Fünf Prozent sind nicht hoch genug für die Fed Funds - ich habe meinen Kunden und den Banken geraten, sich auf sechs oder sieben Prozent einzustellen", sagte Dimon am Montag.

Das Protokoll der letzten Fed-Sitzung wird später veröffentlicht und wird nach Hinweisen darauf durchsucht werden, wo der Schwerpunkt der politischen Entscheidungen liegt.

Die Zinsterminkontrakte liegen noch lange nicht im Bereich von 6 %, aber die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der Fed um einen Viertelpunkt im nächsten Monat steht bei eins zu drei und die Wahrscheinlichkeit mehrerer Zinssenkungen bis zum Jahresende ist eingepreist.

Die Zentralbanken in anderen Ländern haben noch größere Probleme.

Der Druck auf die Bank of England, die Zinssätze weiter zu straffen, nahm am Mittwoch zu, nachdem bekannt wurde, dass die hartnäckig hohe britische Inflationsrate im vergangenen Monat weniger stark als erwartet gesunken ist und ein genau beobachtetes Maß für den Kernpreisanstieg auf ein 31-Jahres-Hoch angestiegen ist. Die Geldmärkte beeilten sich, eine Erhöhung der Leitzinsen der BoE um weitere 75 Basispunkte auf 5,25% bis September einzupreisen.

Die neuseeländische Zentralbank schien trotz einer weiteren Anhebung um einen Viertelpunkt am Mittwoch mehr Erleichterung zu verspüren und signalisierte, dass sie die Straffung möglicherweise abgeschlossen hat.

Andernorts wackelten die chinesischen Aktien angesichts der enttäuschenden Konjunktursignale und der zunehmenden geopolitischen Bedenken seit dem G7-Gipfel am Wochenende weiter. Der Offshore-Yuan erreichte seinen Jahrestiefststand gegenüber einem wiedererstarkten Dollar.

Bei den Unternehmensnachrichten wird die Begeisterung für künstliche Intelligenz im Laufe des Mittwochs mit den Ergebnissen des Chip-Herstellers NVIDIA - der fünftgrößten US-Aktie - auf die Probe gestellt.

Ereignisse, auf die Sie im weiteren Verlauf des Mittwochs achten sollten:

* Protokoll der letzten Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve

* Der Gouverneur des U.S. Federal Reserve Board, Christopher Waller, spricht, die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, spricht; der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, spricht

* U.S. Treasury versteigert 5-jährige Anleihen, 2-jährige FRNs

* U.S. Unternehmensgewinne: NVIDIA, Analog Devices, Snowflake