Am Vortag waren die Kreditkosten gestiegen, nachdem Wirtschaftsdaten gezeigt hatten, dass die europäischen Volkswirtschaften weniger schlecht abschneiden als erwartet. Separate Daten vom Freitag zeigten, dass die US-Konjunktur im November stabil blieb, was die Renditen etwas ansteigen ließ.
EZB-Politiker Robert Holzmann, der als Falke gilt, bekräftigte, dass eine weitere Zinserhöhung möglich sei, nachdem der belgische Politiker Pierre Wunsch vor "zu optimistischen" Wetten auf zukünftige Zinssenkungen gewarnt hatte.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Staatsanleihen, der Benchmark für den Euroraum, stieg um 3 Basispunkte (BP) auf 2,65% und erreichte damit ein 1-1/2-Wochenhoch. Sie war auf dem besten Weg, die Woche mit einem Plus von 6 Basispunkten zu beenden.
Die Geldmärkte haben die Erwartungen für Leitzinssenkungen in dieser Woche zurückgeschraubt und rechnen derzeit mit 83 Basispunkten bis Dezember 2024 gegenüber 100 Basispunkten am vergangenen Freitag.
Bei den Leitzinsderivaten liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im April bei 55%, während sie letzte Woche noch bei 95% lag.
"Insgesamt könnte dies (die angespannte Finanzlage) die Notwendigkeit für die Behörden verringern, aggressiver (gegen die Erwartungen von Zinssenkungen) vorzugehen, obwohl einige auf die oft zitierte Anfälligkeit der Inflationserwartungen hinweisen", so Benjamin Schroeder, Senior Rate Strategist bei ING, in einer Notiz.
Die Stimmung in der deutschen Wirtschaft hat sich im November weniger verbessert als erwartet, wie eine Umfrage am Freitag ergab.
"Der Ifo-Index für die aktuelle Lage bleibt trotz des heutigen Anstiegs mit einer schweren Rezession vereinbar", sagte Bradley Saunders, Ökonom bei Capital Economics.
Der deutsche Finanzminister Christian Lindner wird einen Nachtragshaushalt für dieses Jahr vorschlagen, der die Aussetzung der Obergrenzen für die Neuverschuldung vorsieht. Er versprach jedoch, dass die Regierungskoalition nach der durch ein Gerichtsurteil in der vergangenen Woche ausgelösten Haushaltskrise einen strikten Sparkurs verfolgen wird.
Analysten warnten vor erheblichen Auswirkungen auf das Wirtschaftswachstum, sollte die deutsche Regierung keine Lösung für die Haushaltskrise finden.
Die Rendite der 10-jährigen italienischen Staatsanleihe, der Benchmark für die Peripherie des Euroraums, lag unverändert bei 4,397%.
Die Differenz zwischen den 10-jährigen italienischen und deutschen Renditen - ein Maß für die Risikoprämie, die Anleger für die Anleihen der am höchsten verschuldeten Länder des Euroraums verlangen - lag bei 173 Basispunkten. Am Dienstag hatte er mit 169,5 Basispunkten den engsten Stand seit dem 21. September erreicht, nachdem Moody's den Ausblick für Italiens Kreditwürdigkeit verbessert hatte.
Die politischen Entscheidungsträger sollten auf ihrer Sitzung im nächsten Monat erörtern, ob die Reinvestitionen von Anleihen im Rahmen des Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP) vorzeitig beendet werden sollen, sagte Holzmann von der EZB und schlug vor, die Reinvestitionen ab März schrittweise zu reduzieren.
Die EZB kann Reinvestitionen aus dem PEPP nutzen, um Anleihen der am höchsten verschuldeten Länder Südeuropas zu stützen. EZB-Präsidentin Christine Lagarde bezeichnete es als erste Verteidigungslinie gegen eine Fragmentierung - eine übermäßige Ausweitung der Renditespannen zwischen den Anleihen des Euroraums, die die Übertragung der Geldpolitik behindern könnte.
Die Zentralbank hat auf ihrer letzten Sitzung im Oktober bestätigt, dass sie die Reinvestitionen aus dem PEPP bis Ende 2024 fortsetzen wird. Lagarde sagte jedoch, dass der Rat diese Frage noch nicht erörtert habe.
Mehrere Analysten gehen davon aus, dass die Reinvestitionen aus dem PEPP mit Ablauf der Frist im Dezember nächsten Jahres enden werden.
Der Renditeabstand zwischen niederländischen und deutschen 10-jährigen Renditen lag bei 33 Basispunkten, nachdem die Partei des EU-feindlichen, rechtsextremen Politikerveteranen Geert Wilders bei den Wahlen am Mittwoch 37 von 150 Sitzen gewonnen hatte und damit deutlich vor den 25 Sitzen ihres stärksten Konkurrenten lag.
Die Renditespanne erreichte am Donnerstag mit 35,5 Basispunkten ein Zwei-Wochen-Hoch, nachdem sie seit Juli zwischen 40 und 25 Basispunkten geschwankt hatte.
Die niederländischen Parteiführer trafen sich am Freitag, um den schwierigen und langwierigen Prozess der Koalitionsbildung zu beginnen.
