LONDON/BEIJING, 1. Mai - Chinas Kupferproduzenten planen, bis zu 100.000 Tonnen Metall zu exportieren, die größte Menge seit 12 Jahren. Damit wollen sie eine Rallye abkühlen, die die Preise auf Rekordhöhen getrieben und ihre Auftragsbücher gefüllt hat, so drei Quellen aus der Industrie.

Chinesische Produzenten verkaufen in die Rallye hinein, die von einem Spekulationsrausch angetrieben wird, der die Kupferpreise an der Londoner Metallbörse (LME) in dieser Woche auf ein Zwei-Jahres-Hoch von 10.208 $ pro Tonne getrieben hat, nahe dem Rekordhoch von 10.845 $, das im März 2022 erreicht wurde, so die Quellen.

Die Quellen sagten, dass etwa 100.000 Tonnen Kupfer China in den nächsten Wochen verlassen dürften. Das letzte Mal, dass China diese Menge in einem Monat exportiert hat, war im Mai 2012, wie Daten von Trade Data Monitor (TDM) zeigen.

Einige sagen jedoch, dass es logistisch schwierig, aber nicht unmöglich wäre, 100.000 Tonnen Kupfer innerhalb weniger Wochen aus China in die an der LME registrierten Lagerhäuser zu transportieren.

Zwei der Quellen aus der Branche sagten, dass ein Großteil des Kupfers, das aus China verschifft wird, wahrscheinlich über die Zolllager in Shanghai kommen wird, wo die Bestände mit 77.800 Tonnen < SMM-CUT-BON> im Vergleich zu 6.600 Tonnen zu Beginn des Jahres 2024 stehen.

"China will den Preis nach unten drücken, die Endverbraucher halten ihre Bestellungen zurück", sagte ein Kupferhändler. "Aber ich wäre überrascht, wenn es so viel wäre."

Es wäre auch nur ein Bruchteil des Gesamtverbrauchs Chinas von etwa 13 Millionen Tonnen pro Jahr oder etwa die Hälfte der weltweit geförderten Mengen. China hat zwar Kupfervorkommen, aber nicht genug für seinen Bedarf, sondern ist normalerweise ein Importeur.

"Die LME-Preise spiegeln nicht das wider, was wir auf dem physischen Markt in China sehen. In den Lagerbestandsdaten und Prämien ist ein Überschuss an Metall zu erkennen", sagte eine der Quellen aus der Branche.

Zu Beginn dieser Woche erklärte die International Copper Study Group (ICSG), dass der globale Kupfermarkt in diesem Jahr einen Überschuss von 162.000 Tonnen und im Jahr 2025 einen Überschuss von 94.000 Tonnen aufweisen wird.

Die Kupferbestände in den von der Shanghai Futures Exchange (ShFE) überwachten Lagerhäusern sind von rund 33.000 Tonnen zu Beginn dieses Jahres < CU-STX-SGH> auf über 287.000 Tonnen angestiegen und befinden sich damit in der Nähe von Vierjahreshöchstständen, was ein Zeichen für eine schleppende Nachfrage ist.

Die Yangshan-Prämie < SMM-CUYP-CP>, die auf ein Rekordtief nahe Null gefallen ist, signalisiert einen nachlassenden Appetit auf chinesische Kupferimporte.

"Die Fundamentaldaten Chinas deuten auf niedrigere Preise hin, aber die Preise sind im Aufwind und die Hütten produzieren weiter", sagte der Kupferhändler.

Quellen sagen, dass die Arbitrage zwischen LME- und ShFE-Preisen den Export von Kupfer lukrativ macht. Die Arbitrage ist das Geld, das beim Handel zwischen den beiden Börsen verdient werden kann, wenn man die Kosten berücksichtigt, zu denen Fracht, Steuern und Wechselkurse gehören können.

Eine Quelle aus der Logistikbranche sagte, die Produzenten hätten sich nach den Kosten für den Transport von Kupfer aus China in die LME-Lagerhäuser erkundigt.

Eine Quelle bei einer chinesischen Kupferhütte geht davon aus, dass sie möglicherweise 20.000 Tonnen pro Monat exportieren kann, wenn die LME-Preise in der Nähe des aktuellen Niveaus bleiben.