FTSE 100 
Vor seinem Rauswurf im Jahr 2019 war der Lebensmittel-, Bekleidungs- und Haushaltswarenhändler, der liebevoll "Marks and Sparks" genannt wird, seit seiner Einführung im Jahr 1984 Mitglied des Blue-Chip-Index gewesen.
Der Abstieg der 139 Jahre alten Kette war ein Symbol für ihren schmerzhaften Niedergang, da die Anleger nach einem Jahrzehnt gescheiterter Umstrukturierungen und drei Jahren Gewinnrückgang das Vertrauen verloren hatten.
Doch eine Reihe positiver Geschäftsberichte und das Versprechen, die Dividende wieder zu erhöhen, haben die Aktien in diesem Jahr um 80% steigen lassen und dem Unternehmen einen Marktwert von 4,4 Milliarden Pfund (5,6 Milliarden Dollar) beschert.
Die größte Trendwende gab es bei der Damenmode, wo Kleider wie ein geblümter Midi-Smock für 39,50 Pfund die Kunden überzeugt haben. Der Umsatz mit Freizeitkleidern stieg um 40 % und ermöglichte es dem Unternehmen, besser mit Konkurrenten wie Zara und Next zu konkurrieren.
Die Verkleinerung des Sortiments und die verstärkte Beschaffung aus Ländern wie der Türkei statt aus Asien haben M&S geholfen, die Zeit für die Bestellung neuer Artikel auf etwa sechs Wochen zu verkürzen und so die Verfügbarkeit beliebter Designs zu erhöhen.
Die Aktien von M&S, die Anfang des Monats mit 235 Pence ein 19-Monats-Hoch erreicht hatten, schlossen am Mittwoch bei 224 Pence.
Der Markt ist immer noch ziemlich grob mit der Bewertung, und das ist wahrscheinlich die "Einmal gebissen, zweimal gescheut"-Sache," sagte Ian Lance, Fondsmanager bei Redwheel, dem größten Aktionär von M&S mit etwa 8%.
"Wir glauben wirklich, dass es dieses Mal ein echter Deal ist", sagte er und verwies auf das Potenzial von M&S, Aktien zurückzukaufen.
Lance sagte, wenn M&S seine Gewinnmargenziele von etwa 4 % bei Lebensmitteln und über 10 % bei Kleidung und Haushalten - gegenüber 3,4 % und 8,7 % im letzten Jahr - einstellt, könnte der Aktienkurs auf über 300 Pence steigen.
Im Geschäftsjahr 2022/23 erwirtschaftete M&S einen Vorsteuergewinn von 482 Millionen Pfund - weniger als die Hälfte des Gewinns von über 1 Milliarde Pfund im Jahr 2008 - aber Analysten gehen davon aus, dass M&S in den nächsten drei Jahren mehr erwirtschaften wird, so die Daten von Refinitiv.
Das Unternehmen hat Anfang des Monats seine Gewinnprognose für das Gesamtjahr angehoben und dabei auf Marktanteilsgewinne hingewiesen.
Die Rückkehr in den FTSE 100 ist ein Coup für CEO Stuart Machin, der im Mai letzten Jahres befördert wurde.
Unter Machin, der Co-CEO Katie Bickerstaffe und dem Vorstandsvorsitzenden Archie Norman hat M&S auch die Investitionen in Technologie und E-Commerce erhöht und sein Filialnetz überarbeitet.
Das gehobene Lebensmittelgeschäft des Unternehmens glänzt ebenfalls, nachdem es die Sortimente erweitert und die Preise für Grundnahrungsmittel gesenkt hat.
Laut dem Marktforscher NIQ ist das Unternehmen nach den Discountern Aldi und Lidl der am drittschnellsten wachsende Lebensmittelanbieter in Großbritannien. Das Unternehmen profitiert auch davon, dass es ältere, wohlhabendere Kunden in Zeiten der Lebenshaltungskostenkrise hat.
Das Joint Venture mit dem Online-Supermarkt Ocado hat sich jedoch nicht so gut entwickelt wie erwartet, und Norman sagte im Juli zu den Aktionären, er sei "nicht zufrieden mit dem Stand der Dinge".
Eine Neuausrichtung des Unternehmens ist im Gange, die darauf abzielt, das Kundenerlebnis zu verbessern und die Kosten zu senken.
Der Indexanbieter FTSE Russell bestätigte die Rückkehr von M&S nach Handelsschluss am Mittwoch, wobei die Änderung am 18. September in Kraft tritt.
($1 = 0,7913 Pfund) (Berichterstattung von James Davey Redaktion: Mark Potter, Kirsten Donovan)
