Die Pariser Börse (+1,35%) übertrifft die anderen europäischen Börsen um 2 Längen, dank LVMH (+5%), der Hermes (+3%) mit sich zieht: Der CAC40 klettert wieder über die 8.000 und klettert auf 8.040, während der Euro-Stoxx50 nur 0,7% auf 4.950 zulegt (der Anstieg wird durch den Rückgang von ASML um -4,5% verlangsamt), Frankfurt und London gewinnen nur +0,6%.
Die Indizes scheinen unbeeindruckt von der seit Anfang April wieder einsetzenden starken Verkaufswelle bei Anleihen zu sein, die durch die jüngsten Äußerungen von Jerome Powell bestätigt wurde, der die Aussicht auf eine Zinssenkung im Juni zu verwerfen scheint und andeutet, dass 2024 nur zwei Lockerungen auf der Tagesordnung stehen werden.
Die Zinsen würden somit für weitere 6 Monate über 5,25% bleiben, was einen immer höheren Schuldendienst bedeuten würde.

Da die Wirtschaftsindikatoren in den USA überraschend gut ausfielen, konzentrieren sich die Marktteilnehmer auf die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft, was die Enttäuschung über die Geldmarktzinsen ausgleichen würde.

Die Anleger wollen weiterhin glauben, dass die Renditen - die jetzt auf einem 15-Jahres-Hoch liegen - der Realwirtschaft nur begrenzten Schaden zufügen werden.

Der Anstieg der Rendite 10-jähriger US-Treasuries auf über 5% im Oktober letzten Jahres (die 2-jährige US-Anleihe nähert sich wieder dieser Marke mit 4,9700%) führte zu einer Konsolidierungsphase an den weltweiten Börsen.

Die 10-jährige Anleihe, die gestern ein 5-Monats-Hoch erreichte, stabilisiert sich derzeit bei 4,66%, einem Niveau, das mit dem von Ende November vergleichbar ist.
Am europäischen Rentenmarkt entspannen sich die Referenzrenditen leicht: die 10-jährige deutsche Bundesanleihe fällt leicht (-1Pkt) auf 2,478%, unsere OATs fallen um -1,1Pkt auf 2,9900% und die italienischen BTPs kommen mit -4Pkt auf 3,8700% besser weg.

Die Marktteilnehmer wollen sich auch auf die Saison der Unternehmensergebnisse konzentrieren, die derzeit in vollem Gange ist.

Der niederländische Halbleiterriese ASML meldete heute Morgen überraschend gute Ergebnisse für das erste Quartal und bestätigte seine Jahresprognose, kündigte jedoch eine Dividendenerhöhung um 5% an: Die Umsätze enttäuschten jedoch und die Aktie verlor bis zu -5%.

Die Wirtschaftsagenda sieht dagegen relativ ruhig aus.

Am Morgen wurden die endgültigen Inflationszahlen für die Eurozone für April veröffentlicht. Die Inflation betrug im März 2,4% gegenüber 2,6% im Februar, so Eurostat, das damit seine Schnellschätzung für den letzten Monat bestätigte, während die Inflation in der Europäischen Union im Monatsvergleich von 2,8% auf 2,6% sank.
An der FOREX kratzt der Euro 0,2% auf 1,0640, der $-Index fällt um -0,1% auf 106,25.
Der Preis für ein Barrel Brent korrigiert um -1,2% auf 89 $, die Feinunze Gold bleibt stabil bei 2.380 $, die Feinunze Silber hält sich bei 28,5 $.

In Großbritannien sank die Inflation im April von 3,4% im März auf annualisierte 3,2%, was den Weg für eine zukünftige Zinssenkung durch die Bank of England ebnet.

Auf der französischen Aktienseite bestätigte Oddo BHF seine "Outperformance"-Einschätzung für LVMH (+5%) mit einem von 835 auf 857 Euro erhöhten Kursziel, was ein Aufwärtspotenzial von fast 10% auf 12 Monate bedeutet, einen Tag nach dem Quartalsbericht des weltgrößten Luxusgüterunternehmens. LVMH erzielte im ersten Quartal 2024 einen Umsatz von 20,7 Milliarden Euro, was einem organischen Wachstum von 3% entspricht (-2% in den veröffentlichten Zahlen).

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