Varia US Properties : Annual Report Summary 2022 (German only)

AKTIONÄRSBRIEF

Dies ist eine deutsche Übersetzung und Zusammenfassung des englischsprachigen Geschäftsberichts 2022 von Varia US Properties AG. Massgeblich ist der vollständige Geschäftsbericht 2022 in englischer Sprache.

VARIA US PROPERTIES AG I GESCHÄFTSBERICHT 2022 I AKTIONÄRSBRIEF

SEHR GEEHRTE AKTIONÄRINNEN UND AKTIONÄRE

Das Jahr 2022 begann, wie das Jahr 2021 endete: mit historisch niedrigen Zinssätzen, mit historisch niedrigen Kapitalisierungssätzen und mit historisch hohen Immo- bilien-Bewertungen. Der Markt war ausserordentlich aktiv, die Wirtschaft boomte, und es schien, als würde sich diese Situation nicht ändern.

Im Laufe des Jahres zeigten sich jedoch erste Heraus- forderungen: Die Inflation setzte ihren Aufwärtstrend fort, angeführt von den steigenden Kosten für Öl, Gas, Löhne, Mieten, Materialien. Zur Abkühlung begann die US-Notenbank Fed damit, die Zinssätze in einem noch nie dagewesenen Tempo zu erhöhen. Infolgedessen wurden Schulden teurer, die Kapitalisierungssätze be- gannen zu steigen und die Bewertung der Immobilien begann zu sinken.

Das Operative Betriebsergebnis (Funds from Operations, FFO) fiel mit USD 22.9 Mio. stabil aus (2021: 22.6 Mio).

Das Ergebnis je Aktie beträgt USD 12.11 (2021: USD 15.41); der Nettoinventarwert je Aktie (Net Asset Value, NAV) stieg dabei auf USD 60.1 (2021: 50.8).

Aufgrund dieser guten Ergebnisse schlägt der Verwal- tungsrat der kommenden Generalversammlung am 25. April 2023 in Zürich vor, die Dividende für 2022 von CHF 3.20 pro Aktie beizubehalten und entsprechend im Mai 2023 eine Ausgleichszahlung von CHF 1.20 pro Aktie auszuschütten. Ebenso soll die vierteljährliche Ausschüttung einer Dividende von CHF 0.50 pro Aktie für das Geschäftsjahr 2023 beibehalten werden.

Varia US Properties war von dieser Marktverschiebung bisher nur geringfügig betroffen. Dies ist auf die Qualität unserer Immobilien und die mehrheitliche Finanzierung via festverzinslicher Schuldtitel zurückzuführen.

Ergebnisse 2022

2022 hat Varia US Properties Gesamteinnahmen in

Höhe von USD 297.7 Mio. USD (2021: USD 320.0

Mio.) erzielt.

Die Mieteinnahmen konnte auf auf USD 126.5 Mio.

(2021: USD 107.9 Mio.) gesteigert werden.

Der realisierte Gesamtertrag stieg auf USD 188.4

Mio. (2021: USD 163.6 Mio.).

Der Betriebsgewinn auf Stufe EBITDA fiel mit

USD 88.2 Mio. im Vorjahresvergleich (USD 80.7

Mio.) höher aus. Die EBITDA-Marge betrug 46.8

Prozent (2021: 49.3 Prozent).

Der Nettogewinn aus der Fair-Value-Anpassung

ging auf USD 153.7 Mio. (2021: USD 197.4 Mio.)

zurück; darin enthalten ist ein realisierter Gewinn

von USD 44.4 Mio. aus den im Jahr 2022 verkauf-

ten Immobilien (2021: USD 41. 0 Mio.).

• 1 Gesamteinnahmen abzüglich nicht realisierter Neubewertungen

• 2 Betriebsgewinn abzüglich nicht realisierter Neubewertungen

• 3 Nettogewinn ohne Zeitwertgewinn und ohne Transaktionskosten, steuerwirksam

Portfolio-Entwicklung 2022 setzten wir unsere Strategie zur Verbesserung der Qualität des Portfolios fort. Risiken in Bezug auf Stand- ort und Baujahr der Immobilien konnten wir ebenfalls reduzieren. Wir haben mehr Objekte verkauft als neu erworben und auch damit den Gesamtwert des Portfo- lios und seines Ertragspotenzials erhöht. Wir beabsich- tigen, auch weiterhin 10 bis 15 Prozent des Portfolios pro Jahr zu veräussern und so dessen Qualität zu ver- bessern.

Ende 2022 umfasste das Portfolio 41 Einheiten mit 11'042 Wohnungen in 14 US-Bundesstaaten (Ende 2021 waren es 43 Einheiten mit 11'887 Wohnungen in 15 US-Bundesstaaten). Der Gesamtwert des Portfolios per 31. Dezember 2022 beträgt USD 1.704 Mrd. im Vergleich zu USD 1.412 Mrd. per 31. Dezember 2021.

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Diese Steigerung resultiert aus den in 2022 erfolgten Verkäufen und Zukäufen, die investierten Kapitalver- besserungen und dem Nettogewinn aus der Anpassung des beizulegenden Zeitwerts. Die Vermietungsquote des Portfolios blieb stabil bei 93.1 Prozent (2021: 94.6 Prozent).

Den vollständigen ESG-Bericht 2022 werden wir Ende Juni 2023 veröffentlichen. Er wird auf dem Berichter- stattungs-Index SASB (Sustainability Accounting Stan- dard Board) beruhen. Weitere Informationen finden Sie auch im neuen Websiten-Bereich https://variauspro- per ties.com/esg-vision-strategy/

Die meisten unserer Immobilien befinden sich in den US-Bundesstaaten Kentucky (16 Prozent), Indiana (13 Prozent) und Arizona (zwölf Prozent). Diese Diversifi- zierung unterstützt nicht nur die Implementierung un- serer Unternehmensstrategie in Zeiten wirtschaftlicher Volatilität, sondern ist auch ein Vorteil mit Blick auf die Klimaresilienz unseres Portfolios.

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ESG-Fortschritte 2022 haben wir auch bedeutende Fortschritte im Nach- haltigkeitsbereich (ESG) erzielt. So haben wir erstmals an der in der Immobilienbranche führenden ESG-Be- wertung GRESB teilgenommen und ein im Vergleich zu unseren Mitbewerbern sehr gutes Ergebnis erzielt. Des Weiteren bieten wir inzwischen in mehr als 55 Prozent unserer Wohnanlagen Recycling als Bestandteil der lokalen Abfallentsorgung an (2021: 21 Prozent). Ziel ist es, bis Ende 2023 in allen Anlagen eine solche Recy- cling-Lösung für die Bewohnerinnen und Bewohner an- bieten zu können.

Um die ESG-Themen für unser Unternehmen auch strategisch zu verankern und unser Engagement als verantwortlich handelndes Unternehmen zu unterstrei- chen, haben wir 2022 ein ESG-Komitee auf Stufe Ver- waltungsrat gebildet. Dieses Komitee besteht aus drei Mitgliedern des Verwaltungsrates und wird von Team- mitgliedern des Vermögensverwalters von Varia US, Stoneweg, unterstützt.

Ausblick 2023

Wir freuen uns auf ein erfolgreiches, aber herausfor- derndes Jahr 2023. Zumindest in der ersten Jahreshälf- te dürfte der Markt weiterhin etwas träge sein. Dann dürfte die Situation in Bezug auf die Zinssätze und Ka- pitalisierungssätze etwas an Sicherheit gewinnen. Dies ermöglicht hoffentlich den Beginn eines Aufschwungs. Mehrfamilienhäuser, insbesondere das B-Segment, blei- ben neben dem Industriesektor der resilienteste Im- mobiliensektor in den USA. Für 2023 rechnen wir mit einem leichten Rückgang der Portfoliobewertung, aber auch mit starken operativen Ergebnissen, die den In- vestorinnen und Investoren weiterhin zugute kommen werden.

2023 planen wir erneut grosse Investitionen, um das bestehende Portfolio zu erhalten und dessen ESG-Leis- tungen zu verbessern. Ausserdem steht im Juni 2023 die Rückzahlung der ersten Unternehmensanleihe an. Derzeit erwarten wir, dass diese Verbindlichkeiten und Projekte grösstenteils durch zusätzliche Verkaufserlöse bezahlt werden. Sollte die Unternehmensanleihe je- doch prolongiert werden, werden die Verkaufserlöse für Ausschüttungen und neue Akquisitionen verwendet.

Im Namen des Verwaltungsrates von Varia US Proper- ties bedanken wir uns bei Ihnen für das entgegenge- brachte Vertrauen. Der Verwaltungsrat wird auch wei- terhin bestmöglich im Interesse der Aktionärinnen und Aktionäre agieren und VARIS US im besten Interesse aller Interessensgruppen weiterentwickeln.

Manuel Leuthold Präsident des Verwaltungsrates

Jaume Sabater Martos Vize-Präsident des Verwaltungsrates

Patrick Richard Delegier ter des Verwaltungsrates

VARIA US PROPERTIES AG I GESCHÄFTSBERICHT 2022 I KENNZAHLEN

KENNZAHLEN 2022

per 31. Dezember 2022

GESAMTERTRAG

2021: USD 320.0 Millionen

FAIR VALUE PORTFOLIO-ANPASSUNG

2021: USD 197.4 Millionen

EBITDA

2021: USD 80.7 Millionen

297.7	153.7	88.2
USD	USD	USD
Millionen	Millionen	Millionen

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GEWINN PRO AKTIE

2021: USD 15.4

11.4	22.9
USD	USD
Millionen	Millionen
NETTO-	NETTO-

USD

12.1

INVENTARWERT	INVENTARWERT
PRO AKTIE (NAV)	PRO AKTIE
(ohne latente Steuern)
2021: USD 50.8
2021: USD 58.8

60.1

USD

USD

70.8