Original-Research: Uzin Utz AG - von Montega AG

Einstufung von Montega AG zu Uzin Utz AG

Unternehmen: Uzin Utz AG
ISIN: DE0007551509

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Kaufen
seit: 12.05.2016
Kursziel: 53,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Frank Laser

Anhaltend hohe Kostendisziplin treibt das Q1-Ergebnis
 
Uzin Utz hat heute im Zuge einer Zwischenmitteilung weitere Kerndaten für
das 1. Quartal 2016 berichtet, nachdem das Unternehmen letzten Dienstag
bereits den Umsatz und das Vorsteuerergebnis veröffentlichte. Die
wesentlichen Kennziffern sind in der nachfolgenden Tabelle dargestellt.
 
[Tabelle]
 
Umsatzperformance bleibt dynamisch, Ergebnisse wachsen erneut zweistellig:
In den ersten drei Monaten des Geschäftsjahres erhöhte sich der Umsatz
trotz der anhaltend gedämpften konjunkturellen Rahmenbedingungen um knapp
7% auf 64,9 Mio. Euro. Das EBITDA stieg überproportional auf 7,0 Mio. Euro
und lag damit rund 8% über unseren Erwartungen. Ursächlich für die gute
Performance war in erster Linie der Materialeinsatz, der mit 25,0 Mio. Euro
trotz der gestiegenen Top-Line nahezu auf Vorjahresniveau lag. Die
Materialaufwandsquote fiel damit deutlich auf unter 39% (Q1 2015: 41%).
 
Die Personalkostenquote erhöhte sich nur marginal auf 28,5% (Q1 2015:
28,4%). Bei einem leicht gestiegenen Abschreibungsvolumen von 2,0 Mio. Euro
stieg das EBIT um rund 28%. Die auf 28% gesunkene Steuerquote war
ursächlich für den deutlich stärkeren Anstieg des Nettoergebnisses.
 
Hauptversammlung stimmt Rekorddividende zu: Im Rahmen der gestern
abgehaltenen Hauptversammlung wurde die Ausschüttung einer Dividende i.H.v.
1,00 Euro pro Aktie beschlossen, was einer Dividendenrendite von 2,2%
entspricht.
 
Vorstand avisiert weiteres Rekordjahr: Für das laufende Geschäftsjahr
erwartet Uzin Utz eine fortlaufend positive Entwicklung bei Umsatz und
Ergebnis. Vor dem Hintergrund der äußerst dynamischen Ergebnisentwicklung
des 1. Quartals sowie der anziehenden Baukonjunktur in Deutschland und
Europa gehen wir davon aus, dass das Ergebnismomentum auch in den kommenden
Quartalen hoch und der Newsflow positiv bleiben sollte.
 
Fazit: Die heute vorgelegten Zahlen unterstreichen unsere positive
Einschätzung des Unternehmens. Dementsprechend bestätigen wir unsere
Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von 53,00 Euro.
 
 
+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss
bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /
HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++
 
Über Montega:
 
Die Montega AG zählt zu den größten unabhängigen Research-Häusern
in
Deutschland. Zum Coverage-Universum des Hamburger Unternehmens gehören eine
Vielzahl von Small- und MidCaps aus unterschiedlichsten Sektoren. Montega
unterhält umfangreiche Kontakte zu institutionellen Investoren,
Vermögensverwaltern und Family Offices mit dem Fokus 'Deutsche Nebenwerte'
und zeichnet sich durch eine aktive Pressearbeit aus. Die
Veröffentlichungen der Analysten werden regelmäßig von der Fach- und
Wirtschaftspresse zitiert. Neben der Erstellung von Research-Publikationen
gehört die Organisation von Roadshows, Fieldtrips und Sektorkonferenzen zum
Leistungsspektrum der Montega AG.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/13823.pdf

Kontakt für Rückfragen
Montega AG - Equity Research
Tel.: +49 (0)40 41111 37-80
web: www.montega.de
E-Mail: research@montega.de

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