Ein für die Bank besserer Vertrag würde UniCredit dabei helfen, die Herausforderung zu meistern, der sich alle Banken nach dem Erreichen des Zinshöchststandes gegenübersehen: die Steigerung der Gebühreneinnahmen, um den Rückgang der Nettozinseinnahmen zu kompensieren.

Bereits im nächsten Jahr könnte UniCredit einen größeren Anteil an den Provisionen aus dem Verkauf der Fonds von Europas führendem Vermögensverwalter einnehmen, erklärte die Quelle. In der Vergangenheit hatten Quellen, die der Angelegenheit nahe stehen, erklärt, dass die vertraglich garantierten Mindestbeträge bei Amundi ebenfalls ein Knoten sind, der bei einer Erneuerung angesprochen werden muss.

Amundi und UniCredit haben sich dazu nicht geäußert.

CEO Andrea Orcel, ehemaliger Leiter des Investmentbanking bei Ubs, will die zweitgrößte Bank Italiens dazu bringen, bei vollem Betrieb 1,4 Milliarden Euro an zusätzlichen Gebühren pro Jahr zu generieren.

Um einen wichtigen Partner auf dem größten ausländischen Markt zu halten, könnte Amundi in Erwägung ziehen, UniCredit bessere Bedingungen anzubieten, einschließlich eines größeren Anteils an den Provisionen, so Quellen gegenüber Reuters Ende 2023.

Die Bedingungen der 10-jährigen Vertriebsvereinbarung entsprechen denen, die 2017 vereinbart wurden, als UniCredit für den Verkauf von Pioneer Investments an Amundi einen Nettopreis von 3,55 Milliarden erzielt hatte und dafür eine außerordentliche Dividende von 315 Millionen von seinem Vermögensverwalter erhielt.

Als UniCredit in den letzten Wochen seine Jahresergebnisse vorstellte, fragten Analysten, ob sie damit rechnen müssten, dass Verzögerungen bei der Strategie von Orcel dazu führen würden, dass UniCredit mehr Vermögensverwaltungsgebühren einbehält, da der Vertrag mit Amundi bis 2027 läuft.

Selbst wenn der Vertrag ausläuft, bräuchte UniCredit Zeit, um die Fonds von Amundi in den Portfolios ihrer Kunden schrittweise zu ersetzen.

"Wir werden sehen, wie sich unsere Vereinbarung mit Amundi entwickelt", sagte Orcel.

"Ich glaube nicht, dass es zwischen jetzt und 2027 eine Alles-oder-Nichts-Angelegenheit sein wird", sagte er und fügte hinzu, dass es sich um ein progressives Wachstum handeln würde und dass "2027 ein wichtiges Jahr sein wird, da eine unserer wichtigsten Vereinbarungen neu verhandelt wird."

UniCredit verlässt sich bei 70 bis 80 Prozent seines Vermögensverwaltungsgeschäfts auf Amundi, sagte Orcel und fügte hinzu, dass sich die Bank darauf konzentriere, für die verbleibenden 20 bis 30 Prozent, "die, in Anführungsstrichen, frei sind", "Wert zu schaffen".

Die Beziehungen zwischen den Partnern wurden in der Vergangenheit durch die Entscheidung des größten Amundi-Aktionärs Credit Agricole erschwert, zum Hauptinvestor der Banco Bpm zu werden, einem kleineren Unternehmen, das von UniCredit als Übernahmeziel für 2022 eingestuft wurde.

Der Vorstandsvorsitzende der Credit Agricole, Philippe Brassac, zeigte sich im November zuversichtlich, dass die beiden Partner "ein Gleichgewicht finden werden, das beiden Parteien gerecht wird".

Um das Provisionswachstum voranzutreiben, hat Orcel ein internes Team geschaffen, das die von den großen Anbietern bereitgestellten Fonds unter der eigenen Marke 'onemarkets' neu verpackt.

Auch UniCredit wird in diesem Jahr damit beginnen, Fonds von Azimut an seine Kunden zu vertreiben. Dies ist Teil einer Partnerschaft, die Orcel im Dezember 2022 mit dem italienischen Vermögensverwalter geschlossen hat.

Der Anteil der Provisionen an den Erträgen von UniCredit lag 2023 bei 32% und damit 1% höher als im Vorjahr, wenn man den Rückgang um 235 Mio. € aufgrund niedrigerer Girokontogebühren und der Kosten für Verbriefungstransaktionen nicht berücksichtigt.

(Übersetzt von Laura Contemori, bearbeitet von Andrea Mandalà)