Das Scheitern einer geplanten 10-Milliarden-Dollar-Fusion mit der Sony-Einheit hat den Druck auf Zee Entertainment, einen der beliebtesten indischen Fernsehsender, erhöht, sich mit neuen Partnern zusammenzutun oder sich auf Bereiche wie digitale Unterhaltung zu konzentrieren, um sein Vermögen wieder zu beleben.

Eine Fusion zwischen Zee und Sony India hätte im bevölkerungsreichsten Land der Welt ein Medien-Machtzentrum mit mehr als 90 Kanälen in den Bereichen Sport, Unterhaltung und Nachrichten geschaffen, das nach Ansicht der indischen Kartellbehörde mit der globalen Reichweite von Sony eine "beispiellose Verhandlungsmacht" hätte.

Doch nach zwei Jahren Verhandlung hat das japanische Unternehmen in dieser Woche das Geschäft mit der Begründung abgebrochen, dass die Bedingungen des Fusionsvertrags nicht erfüllt wurden und fordert im Rahmen eines Schiedsverfahrens 90 Millionen Dollar an Abfindungszahlungen. Zee bestreitet jegliche Versäumnisse und hat seine eigene Gegenklage auf dem Rechtsweg eingeleitet.

Sowohl Sony als auch Zee sind die Verlierer, denn die Fusion hätte ihnen helfen können, im 28 Milliarden Dollar schweren indischen Medien- und Unterhaltungsmarkt stärker aufzutreten, zumal die Rivalen - Reliance des Milliardärs Mukesh Ambani und Walt Disney - Fusionsgespräche für ihre indischen Medienaktivitäten führen.

Die Absage der Fusion und der Rechtsstreit mit Sony dürften Zee jedoch noch mehr erschüttern, da das Unternehmen bereits mit einer Reihe von regulatorischen, geschäftlichen und finanziellen Herausforderungen konfrontiert ist, so Analysten und drei Führungskräfte aus der Branche, die direkt mit den Überlegungen des Unternehmens vertraut sind.

Die Werbeeinnahmen von Zee sind im Jahr 2022-23 auf 488 Millionen Dollar gesunken, verglichen mit rund 600 Millionen Dollar vor fünf Jahren. Die Barreserven sanken von 116 Millionen Dollar in diesem Zeitraum auf 86 Millionen Dollar.

Der CEO von Zee, Punit Goenka, sieht sich einer Untersuchung der Marktaufsichtsbehörde wegen mutmaßlicher Abzweigung von Firmengeldern gegenüber. Diese Vorwürfe hat er zwar bestritten, aber sie waren ein entscheidender Knackpunkt, der zum Scheitern der Gespräche mit Sony führte, wie Reuters zuvor berichtete.

"Zee unabhängig zu führen und wiederzubeleben sieht schwierig aus. Das Vertrauen der Stakeholder ist stark erschüttert worden. Das wiederherzustellen hat Priorität", sagte einer der Führungskräfte aus der Branche und fügte hinzu, dass Zee nun möglicherweise nach anderen Käufern Ausschau halten muss, um sich wieder zu erholen.

Die Analysten von Emkay Global stimmten dem zu. In einem Bericht von dieser Woche erklärten sie, dass Zee wahrscheinlich andere Käufer anziehen werde, "wobei ein Alleingang unwahrscheinlich ist", und fügten hinzu, dass "die mögliche Fusion von Reliance und Disney die Position von Zee weiter schwächen und das Unternehmen in der gesamten Branche angreifbar machen könnte".

Eine zweite Quelle aus der Branche sagte, dass die oberste Priorität von Zee derzeit darin besteht, das Geschäft wiederzubeleben und die Anschuldigungen von Sony rechtlich anzufechten.

Die Aktien von Zee sind seit dem Scheitern des Sony-Deals um 31,2% gefallen. Zee und Sony haben auf Anfragen nach einem Kommentar nicht reagiert.

MELODRAMATISCHE HINDI-DRAMEN

In einem Brief an die Mitarbeiter, der von Reuters eingesehen wurde, sagte der CEO von Sony Indien, N.P. Singh, diese Woche, dass das Unternehmen "aktiv neue organische und anorganische Möglichkeiten zur Stärkung" seiner Präsenz in Indien erkunden werde.

Zee wurde 1992 vom Vater von CEO Goenka, Subhash Chandra, der als "Vater des indischen Fernsehens" bezeichnet wird, gegründet und war Indiens erster privater Fernsehsender, der durch sein Angebot an melodramatischen Hindi-Dramen schnell zu einem bekannten Namen wurde.

Shashi Shekhar Vempati, ehemaliger CEO des staatlichen indischen Fernsehsenders Prasar Bharati, sagte, Zee könne immer noch seine Archivbibliothek mit beliebten Sendungen nutzen, mehr Unterhaltungsinhalte schaffen, was seine "Kernstärke" sei, und seine Streaming-Plattform fördern, die hinter Marktführern wie Netflix zurückgeblieben sei.

Der Anteil der digitalen Einnahmen von Zee an den Gesamteinnahmen des Unternehmens im Jahr 2022-23 lag bei 9% und damit deutlich unter den 16% von Disney India und 15% von Sony, so die Analysten von Ambit Capital in einem Bericht.

"Zee hat seine Kernkompetenz, nämlich die Produktion überzeugender Unterhaltungsinhalte, nicht verloren und sollte sich darauf konzentrieren", sagte Vempati und fügte hinzu, dass das Unternehmen mit seiner digitalen Streaming-Plattform "eine Nische ausfüllen" könne. (Berichte von Munsif Vengattil, M. Sriram und Aditya Kalra; zusätzliche Berichte von Chris Thomas; Bearbeitung durch Muralikumar Anantharaman)