Northern Data : Geschäftsbericht 2022

GESCHÄFTS- BERICHT 2022

Auf einen Blick

Eckdaten der Northern Data Group

			2022	2021
Umsatzerlöse		in EUR Mio.	193,3	189,9
Gesamteinkommen		in EUR Mio.	249,5	492,8
EBITDA		in EUR Mio.		-58,1	320,1
Bereinigtes EBITDA		in EUR Mio.	42,4	89,6
EBIT		in EUR Mio.		-265,4	254,1
Bereinigtes EBIT		in EUR Mio.		-59,1	10,7
Nettoergebnis		in EUR Mio.		-265,8	287,2
Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit		in EUR Mio.	1,0	88,1
Cashflow aus Investitionstätigkeit		in EUR Mio.		-95,2	126,6
Cashflow aus Finanzierungstätigkeit		in EUR Mio.		-82,9		-69,0
Im Umlauf befindliche Aktien (unverwässert)		Tausend Stück	23.816	17.653
	Einheiten
Im Umlauf befindliche Aktien (verwässert)		Tausend Stück	23.816	23.816
	Einheiten
Ergebnis je Aktie (unverwässert)		EUR		-11,16	16,27
Ergebnis je Aktie (verwässert)		EUR		-11,16	12,06
Mitarbeiter (Jahresdurchschnitt)		FTE	209	144
				31 Dez. 2022		31 Dez. 2021
Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente		in EUR Mio.	39,9	221,6

AN DIE AKTIONÄRE	ESG-BERICHT (UNGEPRÜFT) KONZERNLAGEBERICHT		KONZERNABSCHLUSS	KONZERNANHANG

Inhalt

A	An die Aktionäre	2
	Brief an die Aktionäre	4
	Bericht des Aufsichtsrats	7
	Northern Data am Kapitalmarkt	10

B	ESG-Bericht (ungeprüft)	14
	ESG - Verantwortungsvolles Handeln mit Blick auf die Zukunft	15
	ESG-Themen - Überblick	16
	ESG-Reporting bei Northern Data	17
	Wesentliche Themen	18
	Environmental	21
	Social	24
	Governance	27
	ESG in der Zukunft	28

C	Konzernlagebericht	29
	Grundlagen des Konzerns	30
	Wirtschaftsbericht	33
	Chancen-, Risiko- und Prognosebericht	41

D	Konzernabschluss	57
	Konzern-Gesamtergebnisrechnung für das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember	58
	Konzernbilanz zum 31. Dezember	59
	Konzern-Eigenkapitalveränderungsrechnung für das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember	61
	Konzern-Kapitalflussrechnung für das Geschäftsjahr bis zum 31. Dezember	62

E	Konzernanhang	63
	1 Informationen zur Gesellschaft und Grundlagen der Abschlusserstellung	64
	2 Unternehmenszusammenschlüsse	90
	3 Angaben zur Gesamtergebnisrechnung	95
	4 Angaben zur Bilanz	106
	5 Sonstige Erläuterungen	117
	Bestätigungsvermerk des unabhängigen Abschlussprüfers	138
	Impressum	143

NORTHERN DATA AG	1	GESCHÄFTSBERICHT 2022

AN DIE AKTIONÄRE

• Northern Data hat das Ziel, der führende Anbieter von Infrastrukturlösun- gen im Bereich High Performance Computing zu sein, konsequent verfolgt und damit eine solide Grundlage für zukünftige Erfolge geschaffen. «

Aroosh Thillainathan

AN DIE AKTIONÄRE		ESG-BERICHT (UNGEPRÜFT) KONZERNLAGEBERICHT		KONZERNABSCHLUSS		KONZERNANHANG

Brief an die Aktionäre

Brief an die Aktionäre

Sehr geehrte Aktionäre, Mitarbeiter und Freunde von Northern Data,

auch im Jahr 2022 hat Northern Data das Ziel, der führende Anbieter von Infrastrukturlösungen im Bereich High Performance Computing (HPC) zu sein, konsequent verfolgt und damit eine Grundlage für zukünftige Erfolge geschaffen.

In einem schwierigen Umfeld, das geprägt war von Schwankungen auf dem Kryptomarkt, Zinserhöhun- gen sowie steigenden Inflationsraten und Energiepreisen, haben wir unsere an die Marktbedingungen angepassten Jahresziele erreicht. Insbesondere in unseren Kernsegmenten "Mining" und "Hardware & Sonstiges" erwirtschafteten wir Umsatzerlöse in Höhe von EUR 193,3 Mio. bei einem bereinigten EBITDA von EUR 42,4 Mio. Gleichwohl führten Abschreibungen auf das Anlagevermögen sowie die Wertminderung der GPU-Server, die aus dem Übergang des Ethereum-Netzwerks von Proof-of-Work auf Proof-of-Stake resultieren, zu einem Verlust in Höhe von EUR 266 Mio. im Geschäftsjahr.

Im Jahresverlauf lag unser Fokus auf der Optimierung unserer Umsätze aus dem Bitcoin-Mining, das einen wesentlichen Beitrag zum Konzernumsatz und -ergebnis leistet. Das Bitcoin-Mining bleibt auch künftig ein wichtiger Bestandteil unserer übergeordneten Strategie, und die erzielten Umsätze werden strategisch in die Verbesserung unserer Rechenzentrumsinfrastruktur und in die Weiterentwicklung der Cloud-Computing-Lösungen reinvestiert. Mit diesen strategischen Investitionen positionieren wir uns für einen nachhal- tigen Erfolg im HPC-Markt.

Um die Stabilität unseres Geschäfts auch weiterhin zu gewährleisten, haben wir einen strukturierten Optimierungsprozess eingeleitet und unsere interne Struktur so ausgerichtet, dass sie die Diversifizierung unserer Rechenzentrumsinfrastruktur und unserer Cloud-Dienste ergänzt. Damit unterstreichen wir unser Bekenntnis zur Exzellenz und sind strategisch gut aufgestellt für einen anhaltenden Erfolg in der dynami- schen HPC-Landschaft.

Dynamik im gesamten Geschäftsjahr 2022

In einem schwierigen Marktumfeld, in dem die Bitcoin-Preise im Jahr 2022 um mehr als 60 Prozent einbra- chen, hat Northern Data ihre Widerstandsfähigkeit unter Beweis gestellt und ihre an die Marktbedingungen angepassten Ziele, abseits der Wertminderung von GPU-Servern, erreicht. Dank unserer umsichtigen In- vestitionsstrategie konnten wir die Anzahl der ASIC-Server für das Mining um 234 Prozent auf über 36.000 Geräte erhöhen, was im Geschäftsjahr 2022 zu einer Steigerung der Rechenleistung um 210 Prozent auf über 3,3 EH/s führte.

Aufgrund der höheren Rentabilität des Bitcoin-Minings auf eigene Rechnung verlagerten wir unseren strategischen Fokus weg von der Erbringung von Hosting-Dienstleistungen für externe Mining-Kunden. Gleichzeitig wirkte sich der Übergang des Ethereum-Netzwerks von Proof-of-Work auf Proof-of-Stake nachteilig auf die Umsatzerlöse aus. Hinzu kamen daraus resultierende Wertminderungen aus der Bewer- tung der betroffenen GPU-Server.

NORTHERN DATA AG	4	GESCHÄFTSBERICHT 2022

AN DIE AKTIONÄRE		ESG-BERICHT (UNGEPRÜFT) KONZERNLAGEBERICHT		KONZERNABSCHLUSS		KONZERNANHANG

Brief an die Aktionäre

Um das Geschäft in den Bereichen Rechenzentren und Cloud-Lösungen voranzutreiben, hat Northern Data hochkarätige Führungskräfte angeworben, um unser Portfolio zu erweitern und das Potenzial unserer HPC- Infrastruktur zu maximieren.

Obwohl unsere Pläne für das Cloud-Computing im Jahr 2022 hinter unseren Zielen zurückgeblieben sind, haben wir mit dem Aufbau wichtiger Partnerschaften und Kundenbeziehungen das Fundament für den künftigen Erfolg gelegt. Durch die Anpassung unserer Investitionsstrategie und ein aktives Ressourcen- management im Geschäftsjahr 2022 haben wir die unmittelbaren Herausforderungen in Angriff genom- men und eine Basis für zukünftige Erfolge geschaffen.

Von der Vision zur Strategie und zum Wachstum

Unser Fokus liegt unverändert auf einer unternehmensweiten Strategie für Northern Data, die darauf abzielt, die Wertschöpfung voranzutreiben und bis 2025 und darüber hinaus ein profitables, nachhaltiges Wachstum zu erzielen. Wir sind davon überzeugt, dass die nächsten Innovationswellen von nachhaltigen, hochmodernen und leistungsstarken HPC-Lösungen angetrieben werden, und wir haben uns zu kontinuier- lichen Investitionen in fortschrittliche Technologiefahrpläne verpflichtet.

Als Teil dieser Verpflichtung haben wir 2022 die Aufteilung der Geschäftsstruktur von Northern Data in die drei eigenständigen, globalen Geschäftsbereiche Bitcoin-Mining,Cloud-Lösungen und Infrastruktur- lösungen für Rechenzentren vorbereitet, um die Chancen in jedem Fachbereich voll auszuschöpfen. Durch diesen strategischen Schritt schaffen wir mehr Transparenz und Verantwortlichkeit, sodass wir das Wert- versprechen jedes einzelnen Geschäftsbereichs von Northern Data besser präsentieren können.

Bereits heute für die Zukunft gerüstet

Wir sind ohne Finanzverbindlichkeiten und mit guten Liquiditätsreserven in das Jahr 2023 gestartet, was uns in die Lage versetzt, sowohl Eigen- als auch Fremdkapital aufzunehmen, um das Unternehmens- wachstum zu beschleunigen und erhebliche Investitionen in die Skalierung unseres Geschäfts zu tätigen. Dementsprechend haben wir unsere Wachstumspläne intensiviert, sind in den Markt für generative KI eingestiegen und haben die neueste Mining-Hardware erworben. Die neu geschaffenen Geschäftsbereiche Taiga Cloud, Ardent Data Centers und Peak Mining agieren als Markenunternehmen der Northern Data Gruppe. Sie nutzen die großen Chancen - von der annähernden Verdoppelung des Bitcoin-Preises inner- halb weniger Monate bis hin zur breiten Nutzung verschiedener KI-Anwendungen und der damit verbunde- nen Nachfrage nach Rechenleistung - und verstärken die Führungsteams.

ESG bleibt ein Schwerpunkt

Unser energieintensives Geschäft verpflichtet uns in der Verantwortung für nachhaltiges Handeln. Mit unserer neuen Unternehmensstruktur und unserem Engagement werden wir unsere Nachhaltigkeitsstrate- gie neu definieren und sicherstellen, dass wir uns an den ESG-Prinzipien (Environmental, Social, Governan- ce) orientieren. Wir werden auch künftig freiwillig über unsere Fortschritte in diesem Bereich informieren; eine detaillierte Berichterstattung findet sich im diesjährigen ESG-Bericht.

NORTHERN DATA AG	5	GESCHÄFTSBERICHT 2022

AN DIE AKTIONÄRE		ESG-BERICHT (UNGEPRÜFT) KONZERNLAGEBERICHT		KONZERNABSCHLUSS		KONZERNANHANG

Brief an die Aktionäre

Positiver Ausblick für das Jahr 2023

Für 2023 rechnen wir mit einem Umsatz zwischen EUR 65 Mio. und EUR 75 Mio. und einem bereinigten EBITDA in einer Spanne von EUR -20 Mio. bis EUR -5 Mio.

Mit Blick auf die Zukunft möchte ich mich bei unseren Aktionären, Partnern und Freunden für ihre an- haltende Unterstützung von Northern Data bedanken. An unsere Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter: Euer Engagement treibt den Fortschritt von Northern Data täglich voran, während wir gemeinsam die Zukunft von HPC gestalten.

Mit unserem Dank verbinden wir die Vorfreude darauf, Sie über unsere zukünftigen Entwicklungen zu in- formieren. Vor uns liegt eine Fülle von Möglichkeiten und wir freuen uns auf die bevorstehende Reise. Seien Sie gespannt auf weitere Meilensteine auf unserem Weg in die Zukunft. Danke, dass Sie ein wichtiger Teil unserer Reise sind!

Herzlichst,

Aroosh Thillainathan

Vorstandsvorsitzender

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Bericht des Aufsichtsrats

Bericht des

Aufsichtsrats

Sehr geehrte Damen und Herren,

das Geschäftsjahr 2022 war geprägt von Herausforderungen für die Weltwirtschaft, die durch den Beginn des Krieges in der Ukraine im Februar verursacht wurden. Insbesondere in der zweiten Jahreshälfte kam es zu einem starken Preisrückgang bei Bitcoin und Ethereum, der sich auf die gesamte Kryptobranche aus- wirkte, ebenso wie die Umstellung des Ethereum-Konsensmechanismus von Proof-of-Work auf Proof-of- Stake im September. In vertrauensvoller Zusammenarbeit zwischen dem Aufsichtsrat und dem Vorstand wurden diese Herausforderungen bei Northern Data bestens bewältigt.

Zusammensetzung von Aufsichtsrat und Vorstand

Der Aufsichtsrat setzt sich gemäß den Satzungsbestimmungen der Northern Data AG aus drei Mitgliedern zusammen. Im Jahr 2022 waren dies der Vorsitzende des Aufsichtsrats, Dr. Tom Oliver Schorling, der stell- vertretende Vorsitzende, Dr. Bernd Hartmann, sowie Hermann-Josef Lamberti. Neben dem Vorsitzenden, Aroosh Thillainathan, gehörten dem Vorstand im Geschäftsjahr 2022 Dr. Mathias Dähn (CFO) bis zum 28.

Februar und Stefan Sickenberger (COO) bis zum 31. Oktober an.

Arbeit und Themen im Plenum des Aufsichtsrates

Im Berichtsjahr 2022 fanden insgesamt 30 Aufsichtsratssitzungen statt, an denen der Aufsichtsrat jeweils in seiner Gesamtheit teilnahm. Eine Sitzung wurde in Präsenz in Frankfurt/Main abgehalten. Achtzehn Sitzungen wurden als Videokonferenzen abgehalten. In anderen Fällen fasste der Aufsichtsrat Beschlüsse außerhalb von Sitzungen im schriftlichen Verfahren, und in einem Fall auch per Telefon.

Der Aufsichtsrat hat die Geschäftsführung des Vorstands im Geschäftsjahr 2022 durchgehend über- wacht und den Vorstand bei der Leitung der Gesellschaft beratend begleitet. Dies umfasste insbesondere die Geschäftsentwicklung, die Ertrags- und Finanzlage sowie die Investitionspläne der Gesellschaft. Der Vorstand kam seinen Informationspflichten stets in angemessenem Umfang nach. Der Vorstand hat den Aufsichtsrat in schriftlicher und mündlicher Form regelmäßig, zügig und umfassend über alle relevanten Fragen der Unternehmensplanung, den Gang der Geschäfte, die strategische Weiterentwicklung sowie die aktuelle Lage und Gesamtentwicklung des Konzerns unterrichtet.

Teilnahme an den Aufsichtsratssitzungen

Mitglieder des Aufsichtsrats

Dr. Tom Oliver Schorling

Hermann Josef Lamberti

Dr. Bernd Hartmann

Anzahl der Sitzungen

30/30

30/30

30/30

Teilnahmequote

100 %

100 %

100 %

NORTHERN DATA AG	7	GESCHÄFTSBERICHT 2022

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Bericht des Aufsichtsrats

Überblick über Sitzungen und Beschlüsse

Hinsichtlich des operativen Geschäfts der Gesellschaft war das Jahr 2022 im Gegensatz zum Vorjahr nicht von Akquisitionen geprägt. Im Mittelpunkt stand stattdessen der Beginn der organisatorischen Umstruk- turierung der Northern Data Gruppe mit dem Ziel, drei eigenständige Geschäftsbereiche unter dem Dach der Northern Data AG zu schaffen. Der letzte Beschluss des Jahres Ende Dezember betraf die Veräußerung der Kelvin Emtech Group.

In etwa einem Drittel der Sitzungen von Jahresbeginn bis Ende April lag der Schwerpunkt hauptsächlich auf Themen im Zusammenhang mit dem Jahres- und Konzernabschluss von Northern Data für das Jahr 2021 sowie deren Prüfung gemäß den IFRS-Standards. Der Aufsichtsrat lud Mitglieder des globalen Ma- nagementteams von Northern Data, einschließlich des Vorstands, Vertreter des Abschlussprüfers KPMG und der Steuerberatungsgesellschaft themenbezogen in unterschiedlichen Konstellationen ein.

Bei einer gemeinsamen Sitzung mit dem Abschlussprüfer im August wurden der Jahresabschluss der Northern Data AG, der Konzernabschluss und der Konzernlagebericht zum 31. Dezember 2021 besprochen und gebilligt sowie der Bericht des Aufsichtsrats 2021 verabschiedet. Die nachfolgenden Sitzungen und Beschlüsse befassten sich mit der Hauptversammlung, ihrer Durchführung, der Tagesordnung, der Ein- ladung und der Leitung der Versammlung.

Weitere Sitzungen und Beschlüsse im Jahresverlauf konzentrierten sich auf die folgenden Themen: Aktien- optionsprogramm (Januar), unbegründete Behauptungen von Kritikern von Northern Data im Internet (März), neue Konzernstruktur und Vergütung des Vorstandsvorsitzenden (Juli), Umstrukturierungsplan (Dezember).

Prüfung und Feststellung des Jahresabschlusses

Der vorliegende Jahresabschluss und Konzernabschluss der Northern Data AG für das Geschäftsjahr 2022 sind von der durch die Hauptversammlung als Abschlussprüfer gewählten KPMG AG Wirtschaftsprüfungs- gesellschaft, Berlin, geprüft und mit dem uneingeschränkten Bestätigungsvermerk versehen worden. Der Aufsichtsrat hat sowohl den Jahresabschluss der Northern Data AG zum 31. Dezember 2022 als auch den Konzernjahresabschluss, insbesondere mit Blick auf die Rechtmäßigkeit, Ordnungsmäßigkeit und Zweck- mäßigkeit, geprüft und die Unterlagen auf Grundlage eines Entwurfs des Prüfungsberichts mit dem Vor- stand und dem Abschlussprüfer im Einzelnen besprochen.

Der Abschlussprüfer hat in mehreren Aufsichtsratssitzungen über den Fortgang der Prüfung berichtet und an der Aufsichtsratssitzung vom 21. März 2024 teilgenommen, in der über die Ergebnisse der Prüfung insgesamt und über die einzelnen Prüfungsschwerpunkte berichtet wurde. Er stand für die Beantwortung aller aufkommenden Fragen der Mitglieder des Aufsichtsrats zur Verfügung. Die Mitglieder des Aufsichts- rats haben die Prüfungsberichte und die Bestätigungsvermerke zur Kenntnis genommen, kritisch ge- würdigt und sie, ebenso wie die Prüfungen selbst, untereinander und mit dem Abschlussprüfer diskutiert. Dies schloss einen Fragebogen zu Art und Umfang der Prüfung sowie zu den Prüfungsergebnissen ein. Dabei konnte sich der Aufsichtsrat von der Ordnungsmäßigkeit der Prüfungen und der Prüfungsberichte überzeugen. Der Aufsichtsrat hat den Jahresabschluss der Northern Data AG zum 31. Dezember 2022 und den Konzernabschluss unter Berücksichtigung der Prüfungsberichte des Abschlussprüfers abschließend gewürdigt und erhebt nach dem Ergebnis seiner Prüfung keine Einwände. Der Aufsichtsrat hat den vom Vorstand aufgestellten Jahresabschluss mit Aufsichtsratsbeschluss vom 21. März 2024 gebilligt und damit festgestellt; ferner hat er den Konzernabschluss gebilligt.

NORTHERN DATA AG	8	GESCHÄFTSBERICHT 2022