Euronext hat die Mailänder Börse im vergangenen Jahr von der Londoner Börse übernommen und hat mit seinem Clearing-Arm CC&G, der jetzt in Euronext Clearing umbenannt wurde, begonnen, eine paneuropäische Clearingstelle aufzubauen, die grenzüberschreitende Einsparungen bieten kann.

Dies steht im Einklang mit den Bemühungen der Europäischen Union, einen tieferen, autonomeren Kapitalmarkt aufzubauen.

Das Clearing stellt sicher, dass ein Handel abgeschlossen wird, auch wenn eine Seite des Geschäfts pleite geht. Dies ist wichtig, um die Märkte stabil zu halten, und ein Geldbringer für die Börsen.

Wie Euronext mitteilte, wendet Euronext Clearing seit Montag eine als VaR bekannte Methode an, um zu bestimmen, wie viel Marge Banken und Makler für ihre Geschäfte mit italienischen, portugiesischen, spanischen und irischen Staatsanleihen hinterlegen müssen.

VaR wird von den weltweit führenden Clearinghäusern zumindest für einige ihrer Produkte zunehmend eingesetzt und ersetzt die MVP SPAN-Methode, die der italienische Clearinganbieter für Anleihen verwendet hatte.

Die Einsparungen für Kunden, die diese präzisere Margenberechnung verwenden, werden "beträchtlich" sein, sagte Anthony Attia, globaler Leiter der Post-Trade- und Primärmärkte bei Euronext.

"Der VaR ist für uns zuverlässiger, um die verschiedenen Risiken zu erfassen, und gleichzeitig sollte er zu Effizienzsteigerungen und einer genaueren Höhe der Marge führen", sagte Attia.

VaR wird im nächsten Jahr für das Aktienclearing eingeführt. Derivate werden 2024 hinzukommen, wenn alle Transaktionen an den Euronext-Märkten abgedeckt sind und in denselben Ausfallfonds einfließen.

"Zu diesem Zeitpunkt werden wir wahrscheinlich einer der ersten sein, die einen 100%igen VaR haben", sagte Attia.

Euronext hat bereits angekündigt, dass es bis 2024 nicht mehr das in Paris ansässige Clearinghaus der LSEG für Derivatetransaktionen nutzen wird, sondern nach Italien wechseln will.