Sieben unabhängige US-Raffinerien werden laut IBES-Daten von Refinitiv im dritten Quartal 2020 einen durchschnittlichen Verlust pro Aktie von 1,51 $ verzeichnen, verglichen mit einem Verlust von 1,06 $ im dritten Quartal 2020.

Sowohl Credit Suisse als auch Tudor Pickering Holt haben die Preisschätzungen für alle unabhängigen US-Raffinerien für das vierte Quartal gesenkt.

"Dies würde das schwächste Quartal des Jahres markieren", sagte Matthew Blair, Analyst bei Tudor Pickering Holt and Co.

Im vierten Quartal hatten unabhängige Raffinerien wie Marathon Petroleum, Valero Energy und Phillips 66 mit einer uneinheitlichen Nachfrage zu kämpfen, die auf das Wiederauftreten von Coronavirus-Fällen weltweit zurückzuführen ist.

Nach Schätzungen der U.S. Energy Information Administration wird der Verbrauch von Flüssigbrennstoffen bis 2020 weltweit um 9 Millionen Barrel pro Tag zurückgehen.

Die Rohöl-Benchmarks stiegen in diesem Quartal um mehr als 20 %, was die Gewinnspannen der US-Raffinerien im vierten Quartal auf durchschnittlich weniger als 10 US-Dollar pro Barrel drückte - die Schwelle, ab der die meisten Raffinerien Geld verdienen.

In der Zwischenzeit wurde der Verkehr in Bundesstaaten wie Kalifornien, dem bevölkerungsreichsten US-Bundesstaat und einem der größten Automärkte der Welt, durch strengere Beschränkungen für soziale Kontakte und Unternehmen gebremst. Nach Angaben des US-Verkehrsministeriums ging der Verkehr auf den US-Straßen im November gegenüber dem Vorjahresmonat um 11 % zurück, nach einem Rückgang von 9 % im Oktober.

Abriegelungen in verschiedenen europäischen Ländern dämpften die internationalen Flüge und die Nachfrage nach Kerosin im Quartal.

Die Raffinerie von Delta Airlines in Trainer, Pennsylvania, verzeichnete Anfang Januar im vierten Quartal einen Verlust von 102 Millionen Dollar im Raffineriesegment und einen Verlust von 441 Millionen Dollar beim Verkauf von Treibstoff an Dritte.

Im vierten Quartal mussten die Raffinerien auch mehr für US-Gutschriften für erneuerbare Kraftstoffe zahlen, die Anfang dieses Monats ein Dreijahreshoch erreichten. Die Kosten für die Renewable Identification Numbers - die Gutschriften, die für die Einhaltung der US-Gesetze zur Beimischung von Biokraftstoffen verwendet werden - stiegen im Vergleich zum dritten Quartal aufgrund der steigenden Ethanol- und Biodieselpreise um 47 Cent pro Barrel.

Die Raffinerien sind gesetzlich verpflichtet, ihrem Benzin Biokraftstoffe beizumischen oder dafür zu bezahlen, dass andere dies ebenfalls tun können. Die Pandemie hat die Beimischung von Biokraftstoffen generell reduziert, so dass weniger Gutschriften ausgestellt wurden und die Kosten stiegen.

Manav Gupta, Analyst der Credit Suisse, sagte, dass Phillips 66 in diesem Quartal 1,16 Dollar pro Aktie verlieren wird. Ursprünglich war er von einem Verlust von 30 Cent ausgegangen, änderte dies jedoch aufgrund der geringeren Raffinerieerträge an der Golfküste, der Westküste und im Mittleren Westen.

"Auch die Verkäufe werden einen Gewinnrückgang verzeichnen, da der Rohölpreis im Vergleich zum Vorquartal stark angestiegen ist und die Sperrungen das Volumen beeinträchtigt haben", so Gupta in einer Mitteilung.

Die Margen der US-Raffinerien begannen sich um die Feiertage herum zu verbessern und lagen bei 12,50 $ pro Barrel. Die Raffinierungsraten stiegen letzte Woche auf den höchsten Stand seit März, wie Regierungsdaten zeigten. Bei einer Kapazitätsauslastung von etwa 80 % produzieren die Raffinerien jedoch etwa 2 Millionen Barrel weniger als zur gleichen Zeit des Vorjahres.

"Die Raffinerien erhalten zwar den gleichen Betrag für Benzin wie im letzten Jahr, aber bei einer viel geringeren Produktion", sagte Bob Yawger, Direktor für Energiemarkt-Futures bei Mizuho.