Die Bewertung der indischen Rupie gegenüber den Währungen der wichtigsten Handelspartner ist aufgrund der Interventionen der Zentralbank und der hohen inländischen Inflation auf ein Zweijahreshoch gestiegen.

Der reale effektive Wechselkurs (REER) der Rupie für 40 Währungen zeigt, dass die Rupie Ende September um 5,7% überbewertet war, wie aus dem am Freitag veröffentlichten geldpolitischen Bericht der Reserve Bank of India hervorgeht. Dies ist die höchste Überbewertung der Rupie seit November 2021.

Der REER wird anhand der nominalen Wechselkurse berechnet, die um die Inflation bereinigt werden.

Die RBI interveniert regelmäßig an den Devisenmärkten und hat ihre Interventionen im September ausgeweitet.

"Die Marktintervention dient dazu, eine übermäßige Volatilität zu verhindern und dafür zu sorgen, dass es zu einer geordneten Aufwertung oder Abwertung kommt", sagte RBI-Gouverneur Shaktikanta Das am Freitag.

Die Rupie liegt derzeit bei 83,1775 und damit in der Nähe ihres Rekordtiefs von 83,29, das im Oktober 2022 erreicht wurde.

"Die RBI betrachtet natürlich eine Reihe verschiedener Faktoren (wenn sie interveniert)... um den richtigen Wert der Währung zu bestimmen. Und bisher scheinen sie der Ansicht zu sein, dass die Währung nicht geschwächt werden sollte", sagte Rahul Bajoria, Leiter der Wirtschaftsforschung für EM Asia (ex-China) bei der Barclays Investment Bank.

"Er (Gouverneur Das) war einer der interventionistischsten, wenn man die monatlichen Interventionen sowie die Gesamtzahl der Interventionen seit seinem Amtsantritt verfolgt", sagte Shreya Sodhani, Vice President of Global Research bei Barclays Investment Bank.

Das hat das Amt als RBI-Chef im Dezember 2018 übernommen.

Der Anstieg der Inflation im September hat auch den Anstieg des REER begünstigt, so die Analysten.

"Die REER-Daten für September sind durch den jüngsten Anstieg der Inflation in Indien im Vergleich zu den anderen Ländern belastet", sagte Vivek Kumar, ein Ökonom bei QuantEco Research.

Brad Bechtel, globaler Leiter der Devisenabteilung bei Jefferies, sagte: "Ein Großteil der Auswirkungen des REER ist offensichtlich die Inflation".

Es ist unwahrscheinlich, dass die RBI zu viel in den erhöhten REER hineininterpretiert, so die Ökonomen.

"Ich würde nicht sagen, dass es sich um eine völlig überbewertete Währung handelt", sagte Bajoria von Barclays.

"In den letzten Monaten ist der REER tendenziell gestiegen, aber in den letzten vier oder fünf Jahren bewegte er sich in einer angemessenen Bandbreite."