Extreme Wetterereignisse, die immer häufiger auftreten, und Ereignisse, die Fragen der sozialen Gerechtigkeit in den Vordergrund rücken, wie der Tod von George Floyd im Polizeigewahrsam von Minneapolis, haben dazu beigetragen, dass ESG auf der Agenda von Investoren, Unternehmen und politischen Entscheidungsträgern ganz oben steht.

Bis zum 30. November flossen weltweit rekordverdächtige 649 Mrd. USD in ESG-Fonds, gegenüber 542 Mrd. USD im Jahr 2020 und 285 Mrd. USD im Jahr 2019, wie die neuesten Daten von Refinitiv Lipper zeigen. ESG-Fonds machen jetzt 10 % des weltweiten Vermögens aus.

Aktien von Unternehmen, die für ihre Nachhaltigkeitsbemühungen hoch bewertet wurden, konnten ebenfalls Gewinne verzeichnen. Der MSCI World ESG Leaders Index ist in diesem Jahr bisher um 22% gestiegen, während der MSCI World Index um 15% zulegte.

Die Investoren haben ihre Muskeln spielen lassen, um die ESG-Bilanz der Unternehmen in Frage zu stellen, was in einer bahnbrechenden Anfechtung des Vorstands des Ölkonzerns Exxon Mobil Corp. gipfelte. Die Unterstützung für soziale und ökologische Vorschläge auf den Aktionärsversammlungen von US-Unternehmen stieg von 27% im Jahr 2020 auf 32% im Jahr 2021 und von 21% im Jahr 2017, so das Sustainable Investments Institute.

"Es war ein Jahr des Umbruchs", sagte Tim Smith, ein Direktor bei der Investmentgesellschaft Boston Trust Walden.

Er verglich die Abstimmungen in diesem Jahr mit einer der frühesten sozialpolitischen Maßnahmen von Unternehmen im Jahr 1971, als nur 1% der Aktionäre von General Motors eine Investorenresolution unterstützten, die den Autohersteller aufforderte, sich wegen der rassistischen Sozialpolitik des Landes aus Südafrika zurückzuziehen.

Die Regulierungsbehörden haben auf den neuen Druck reagiert, indem sie die Offenlegung von ESG-Informationen zu einer Priorität gemacht haben. Die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) hat Geldverwalter nach den ESG-Klassifizierungen gefragt, die sie für ihre Fonds verwenden, und es wird erwartet, dass sie die Richtlinien für die Offenlegung von Unternehmen, wie z.B. Kohlenstoffemissionen, festschreiben wird.

Die Europäische Kommission hat den größten Teil ihres Regelwerks zur "Taxonomie der nachhaltigen Finanzen" fertiggestellt, das festlegt, welche Unternehmensaktivitäten als klimafreundlich eingestuft werden können. Die Regeln werden ab nächsten Monat für einige Sektoren in der Europäischen Union gelten.

Von den 6,1 Billionen Dollar an ESG-Fonds werden laut Lipper 59% der Gelder in Europa, dem Nahen Osten und Afrika gehalten, was zeigt, dass die Region diesen Anlagetrend schon früher aufgegriffen hat.

Die Zuflüsse in europäische ESG-Fonds gingen 2021 zurück, was jedoch durch steigende Zuflüsse in US-amerikanische und asiatische ESG-Fonds mehr als ausgeglichen wurde.

Zu den wichtigsten Erfolgen der ESG-Investoren, die in diesem Jahr auf Veränderungen bei Unternehmen drängten, gehörten die Ablösung von drei Direktoren bei Exxon Mobil, die Ablehnung eines 230 Millionen Dollar schweren Gehaltspakets für den CEO von General Electric Co, Lawrence Culp, und die erfolgreiche Forderung an Union Pacific, seine Statistiken zur Mitarbeitervielfalt zu veröffentlichen.

Catherine Winner, Global Head of Stewardship bei der Vermögensverwaltung der Goldman Sachs Group Inc, die die kritischen Aktionärsbemühungen bei diesen drei Unternehmen unterstützt hat, sagte, dass die Investoren nicht mehr damit zufrieden sind, dass die Unternehmen Renditen für die Aktionäre erzielen, ohne mehr für die Umwelt und die Gesellschaft zu tun.

"Es geht nicht nur um die Aktionäre, sondern um alle Stakeholder", sagte sie.

ESG-RÜCKSCHLÄGE

Allerdings mussten ESG-Investoren im Jahr 2021 auch Rückschläge hinnehmen. Zu den Aktionärsanträgen, die zwar viel Unterstützung erhielten, aber keine Mehrheit fanden, gehörten die Forderung nach einer Reform der Schlichtungsverfahren bei Tesla Inc. und die Aufforderung an Amazon.com, den Umgang mit Rassengerechtigkeit und Gleichberechtigung zu überprüfen.

Viele Top-Investoren in Unternehmen haben sich für ESG-Resolutionen erwärmt, auch wenn sie sie in den meisten Fällen nicht unterstützt haben. Von den 49 klimabezogenen Resolutionen in diesem Jahr unterstützte BlackRock Inc. 41%, gegenüber 10% einer ähnlichen Reihe von Resolutionen im Jahr 2020, so die Interessengruppe Ceres. Die Fonds von Vanguard erhöhten ihre Unterstützung von 14% auf 37%.

Beide großen Indexfondsgesellschaften lehnten es ab, den Ceres-Bericht zu kommentieren. Sie haben jedoch bereits erklärt, dass die Unternehmen eine angemessene Risikoüberwachung in Bezug auf ökologische und soziale Fragen haben müssen und dass sie versuchen, ihre Ansichten transparent zu machen.

In den Vereinigten Staaten können Unternehmen manchmal vermeiden, Aktionärsanträge zur Abstimmung zu stellen, indem sie die SEC um Erlaubnis bitten. Thomas Skulski, Managing Director beim Proxy Solicitor Morrow Sodali, sagte, dass die SEC im November den ESG-Investoren den Rücken gestärkt hat, indem sie die Umstände, unter denen Unternehmen Abstimmungen überspringen können, eingeschränkt hat.

Infolgedessen könnten die Unternehmen im nächsten Jahr mehr Herausforderungen in Bezug auf betriebliche Fragen begegnen, wie z.B. die Verwendung von Verbraucherverpackungen oder Kunststoffen, sagte Skulski.