Die vierteljährliche Rückzahlung zielt darauf ab, neue Barmittel in Höhe von 17,2 Milliarden Dollar von privaten Investoren zu erhalten.
Außerdem hat das Finanzministerium sein Rückkaufprogramm gestartet, wobei der erste Rückkauf für den 29. Mai geplant ist. Das letzte regelmäßige Rückkaufprogramm des Finanzministeriums begann in den frühen 2000er Jahren und endete im April 2002.
In einer Erklärung teilte das Finanzministerium mit, dass es in der nächsten Woche dreijährige Anleihen im Wert von 58 Milliarden Dollar, zehnjährige Anleihen im Wert von 42 Milliarden Dollar und 30-jährige Anleihen im Wert von 25 Milliarden Dollar verkaufen wird.
Die Entscheidung, den Umfang der Auktionen größtenteils unverändert zu lassen, beruht auf dem derzeit prognostizierten Bedarf an Krediten. Seit August hat das Finanzministerium festgestellt, dass es die Emissionsvolumina für nominal verzinste und variabel verzinste Schuldverschreibungen deutlich erhöht hat.
"Die Auktionsvolumina blieben wie erwartet unverändert, aber das Wichtigste ist, dass es sich um eine Pause bei den Erhöhungen handelt und nicht um eine Umkehrung", sagte Gennadiy Goldberg, Leiter der US-Zinsstrategie bei TD Securities in New York.
"Das Finanzministerium hat sehr deutlich gesagt, dass es zumindest in den nächsten Quartalen nicht mit einer Erhöhung der Auktionsgrößen rechnet. Aber sie sprechen immer noch von einer Erhöhung, nicht von einer Verringerung. Wir sind der Ansicht, dass das Finanzministerium Mitte 2025 möglicherweise wieder mit einer Erhöhung der Auktionsgrößen beginnen muss."
Das Finanzministerium sagte, es plane, saisonale oder unerwartete Änderungen des Kreditbedarfs im nächsten Quartal durch Änderungen der Auktionsgrößen für reguläre Geldscheine und Cash-Management-Rechnungen zu berücksichtigen.
Bei den inflationsgeschützten Wertpapieren (Treasury Inflation-Protected Securities, TIPS) beabsichtigt das Finanzministerium, die Auktionsgrößen weiterhin "schrittweise zu erhöhen", um den Anteil der TIPS an den gesamten ausstehenden marktfähigen Schuldtiteln stabil zu halten.
Für das Quartal von Mai bis Juli plant das Finanzministerium, den Umfang der 10-jährigen TIPS-Wiedereröffnungsauktion im Mai bei 16 Milliarden Dollar zu belassen, den Umfang der 5-jährigen TIPS-Wiedereröffnungsauktion im Juni um 1 Milliarde Dollar auf 21 Milliarden Dollar zu erhöhen und den Umfang der 10-jährigen TIPS-Neuemission im Juli um 1 Milliarde Dollar auf 19 Milliarden Dollar anzuheben.
Was die Schatzwechsel betrifft, so wird das Finanzministerium in den kommenden Tagen voraussichtlich die Auktionsvolumina für vier-, sechs- und achtwöchige Wechsel erhöhen, um ausreichend Liquidität für den einwöchigen Bargeldbedarf gegen Ende Mai sicherzustellen.
Im Vorfeld des Termins für die Einreichung von Steuererklärungen am 15. Juni rechnet das Finanzministerium damit, die Auktionsgrößen für kurzfristige Wechsel Anfang bis Mitte Juni geringfügig zu senken. Für Juli rechnet es damit, dass die Auktionsgrößen für kurzfristige Wechsel wieder auf das Niveau oder in die Nähe der Höchststände von Februar und März zurückkehren.
RÜCKKÄUFE ZUR 'LIQUIDITÄTSUNTERSTÜTZUNG'
Im Rahmen des Rückkaufprogramms plant das Finanzministerium wöchentliche "liquiditätsunterstützende" Rückkäufe von nominalen Kuponpapieren im Wert von bis zu $2 Milliarden pro Operation und von TIPS im Wert von bis zu $500 Millionen pro Operation.
Die Rückkäufe ähneln anderen Ausgaben der Regierung, sagte Josh Frost, der stellvertretende Minister für Finanzmärkte des Finanzministeriums, in einer Pressekonferenz nach der Ankündigung der Rückzahlungen. "Im Gegensatz zu anderen Ausgaben werden hier tatsächlich marktfähige Schulden getilgt".
Auf einer Konferenz der International Swaps and Derivatives Association im September hatte Frost gesagt, dass Schuldenrückkäufe dazu beitragen können, die Liquidität auf dem Anleihemarkt zu verbessern, indem sie den Marktteilnehmern eine regelmäßige Gelegenheit bieten, über die Renditekurve hinweg an das Schatzamt außerbörsliche Wertpapiere zu verkaufen, die älter und weniger liquide sind.
Für das Quartal Mai bis Juli 2024 sind keine Rückkäufe im Rahmen des Cashmanagements geplant. Diese Rückkäufe könnten später im Jahr 2024 beginnen, je nach Finanzströmen und Marktbedingungen.
Das Finanzministerium hat die Absicht, bei jeder vierteljährlichen Rückzahlung einen vorläufigen Zeitplan für die Rückkäufe bekannt zu geben.
Zu einem Vorschlag des Treasury Borrowing Advisory Committee (TBAC), Wege zu finden, um die Kreditkosten zu senken und die Investorenbasis zu erweitern, sagte Frost, dies sei eine regelmäßige Anfrage des Finanzministeriums an die Gruppe.
Der Vorschlag des TBAC "ist am besten durch die Linse der Sondierung zu sehen, ohne dass daraus Empfehlungen resultieren. Es kann sein, dass es in Zukunft weitere Arbeiten geben wird, aber zum jetzigen Zeitpunkt war es weitgehend sondierend", sagte er.
Das Finanzministerium kündigte außerdem an, dass es auf Empfehlung der Primärhändler und des TBAC plant, die regulären sechswöchigen Cash-Management-Wechsel in einen Benchmark-Wechsel umzuwandeln, der künftig Teil des regulären wöchentlichen Wechselausgabeschemas sein wird.
